Gold Reserve-enhet vinner Citgo-moderauksjon med et bud på 7,38 milliarder dollar for å gjøre opp Venezuelas gjeld

Dalinar Energy Corporation, en enhet av Toronto-noterte gruveselskapet Gold Reserve, har blitt erklært som den foreløpige vinneren av en høyprofilert auksjon av PDV Holding, det amerikanske morselskapet til Venezuelas Citgo Petroleum, med et tilbud på $ 7,38 milliarder.

Ifølge Reuters er salget en del av en amerikansk domstolsledet innsats for å betale kreditorer som satt igjen uten en krone etter en historie med nasjonaliseringer i Venezuela.

Dalinars forslag, hvis det blir sanksjonert av retten, kan være tilstrekkelig til å møte 11 av de 15 kreditorene med gyldige krav knyttet til venezuelanske mislighold og ekspropriasjoner, ifølge en offiser utnevnt av retten, Robert Pincus.

Dalinars tilbud overgikk et innledende forslag på 3,7 milliarder dollar fra Red Tree Investments, et tilknyttet Contrarian Funds, tidligere i år.

Selv om kontantdelen av Dalinars tilbud kan være mindre enn konkurrerende bud, henvender det seg til en mangfoldig rekke kreditorer som inkluderer store internasjonale selskaper som ConocoPhillips, Rusoro Mining, Crystallex, Koch Industries, Siemens og OI Glass.

Tilbudet vil også tillate Gold Reserve å samle inn sin dom på 1,78 milliarder dollar over ekspropriasjonen av gullgruveeiendeler i Venezuela.

Rettsbetjent siterer det høyest kvalifiserte tilbudet

"Dalinars foreslåtte salgstransaksjon er omtrent 3,576 milliarder dollar høyere enn forfølgelseshesttransaksjonen og er det høyeste budet som oppfyller budkravene," skrev Pincus i en rettssak fra forrige måned.

Prosjektet har aksje- og gjeldsfinansiering og støttes av flere kreditorer, inkludert to Koch-firmaer, Siemens og Rusoro.

Dalinar hadde tidligere lagt inn et bud på 7,1 milliarder dollar, som ble forsterket i de siste stadiene av prosessen.

Gold Reserves konserndirektør, Paul Rivett, uttalte at tilbudet tilfredsstiller kreditorkrav lenger ned på betalingsprioritetslinjen enn noe tidligere bud siden den rettsledede salgsprosessen i Delaware begynte.

PDV Holding ble erklært ansvarlig i en sak som først ble anlagt av Crystallex i 2017, slik at flere kreditorer kunne søke gjenoppretting gjennom amerikanske søksmål.

Rivaliserende bud gir sen dramatikk til Citgo-salget

Intens interesse for PDV Holding, som eier Houston-baserte Citgo Petroleum, det syvende største amerikanske raffineriet, ble utløst da kjennelser i andre tilfeller av parallelle rettssaker tvang mange forbedrede bud i siste liten.

Vitol, en oljehandler, planla at et syndikat skulle legge inn et uoppfordret bud på mer enn 10 milliarder dollar kort tid før fristen, mens Black Lion Capital Advisors foreslo et kontanttilbud på 8 milliarder dollar.

I rettsdokumenter ble det imidlertid oppgitt at disse budene ikke hadde oppfylt auksjonens strenge kriterier.

Rundt 130 potensielle budgivere ble deretter invitert til å sende inn forbedrede bud gjennom en "auksjonsperiode", som kom etter at det første budet ble valgt tilbake i mars.

Bare tre kvalifiserte konsortier, blant dem Dalinar og Red Tree, leverte gyldige, oppdaterte bud i tide, med Black Lion og en ikke navngitt "alternativ budgiver" som gikk glipp av tidsfrister eller ikke oppfylte viktige vilkår.

Flere, inkludert Black Lion-budet, var ikke "kvalifiserte" bud ved den endrede fristen, sa Pincus, noe som betyr at de ikke var i stand til å bli evaluert for endelig anbefaling.

Juridisk og politisk usikkerhet er fortsatt

Dalinars bud ekskluderer betaling til eiere av en avgjørende Venezuela-obligasjon støttet av Citgo-aksjer. Denne utelatelsen utgjør «en viss risiko», ifølge Pincus, fordi disse kravene fortsatt er til behandling i en egen rettssak i New York.

For å øke kompleksiteten vil utfallet av auksjonen bli bestemt ikke bare av Delaware-dommer Leonard Stark, som fører tilsyn med saken, men også av det amerikanske finansdepartementet, som må godkjenne enhver overføring av Citgo-relaterte eiendeler under Venezuelas nåværende sanksjoner.

Så langt har finansdepartementet unnlatt å tilby oppdatert informasjon om hvordan det har tenkt å gå frem. En siste rettshøring om auksjonsresultatene er planlagt til 18.

Citgo er i sentrum for en langvarig juridisk kamp

Citgo Petroleum har vært et fokuspunkt i Venezuelas langvarige juridiske og økonomiske tvist med sine kreditorer.

Citgo, en gang en avgjørende ressurs for det statlige oljeselskapet PDVSA, har operert autonomt siden 2019, da en USA-støttet opposisjonskongress etablerte nye representantskap som respons på voksende sanksjoner mot Maduro-regimet.

Venezuelas president Nicolás Maduro har avslørt auksjonsprosessen som et tyveri av suveren eiendom og kritisert de amerikanske sanksjonene, som har vært på plass i seks år.

Delaware-domstolens bestrebelser på å løse krav på til sammen opptil $ 19 milliarder er en av de største håndhevelseshandlingene for statsgjeld i USAs historie.

Hvis Dalinars anbefalte bud blir akseptert, vil det markere et betydelig gjennombrudd i en debatt som har vart i over et tiår.