Panamakanalens havneavtale står overfor usikkerhet når CK Hutchison søker ny konsortiesammensetning

Mandag kunngjorde CK Hutchison pågående diskusjoner med et konsortium angående sin havnevirksomhet på 22,8 milliarder dollar.

Samtalene innebærer å innlemme en betydelig kinesisk strategisk investor i budet, ifølge en Reuters-rapport.

Utviklingen følger Beijings indikasjon på en granskning av avtalen, foranlediget av eskalerende spenninger mellom Kina og USA.

Det Hong Kong-baserte konglomeratet ga ut denne uttalelsen en dag etter avslutningen av eksklusive forhandlinger med et konsortium.

Dette konsortiet ble ledet av BlackRock, et amerikansk investeringsselskap, og MSC, det familiedrevne rederiet eid av den italienske milliardæren Gianluigi Aponte.

I mars ble det oppnådd en foreløpig avtale mellom partene om 43 havner i 23 land, inkludert to havner langs den strategisk viktige Panamakanalen.

China COSCO Shipping Corp, en havneoperatør, har til hensikt å bli med i konsortiet, ifølge Reuters-rapporten.

Mandag økte CK Hutchisons aksjer med 1,6 %, og overgikk Hang Seng-indeksens oppgang på 0,9 %.

Justeringer

CK Hutchison uttalte at justeringer av konsortiets sammensetning og transaksjonens struktur ville være nødvendig for å få regulatorisk godkjenning, og de ville dedikere tilstrekkelig tid til å oppnå dette.

CK Hutchison sa i en innlevering til Hong Kong-børsen på mandag:

Med eksklusivitetsperioden nå avsluttet, er CK Hutchison angivelig åpen for å vurdere oppkjøpstilbud fra ulike interesserte parter.

Beslutningen om å underholde andre bud antyder et strategisk skifte etter utløpet av det forrige eksklusive forhandlingsvinduet.

Denne utviklingen kan potensielt føre til en mer konkurransedyktig anbudsprosess for CK Hutchisons eiendeler eller virksomhet, og tiltrekke seg et bredere spekter av potensielle beilere fra forskjellige sektorer eller regioner.

Usikker fremtid

Avtalens fremtid er nå usikker på grunn av denne utviklingen. Det ble opprinnelig foreslått etter at USAs president Donald Trump ba om at Panamakanalen skulle gå tilbake til amerikansk kontroll, et forslag som gjorde både Panama og Kina sinte.

Trump erklærte avtalen som en «gjenvinning» av Panamakanalen, etter hans administrasjons tidligere krav om fjerning av det den hadde identifisert som kinesisk eierskap av kanalens havner.

Statsadministrasjonen for markedsregulering i Kina kunngjorde sin intensjon om å gjennomgå avtalen.

Denne gjennomgangen vil bli utført i samsvar med loven, med mål om å beskytte rettferdig konkurranse og ivareta offentlige interesser.

Statsstøttede medier, som generelt gjenspeiler regjeringens synspunkter, kritiserte avtalen. De hevdet at Kina hadde betydelige nasjonale interesser i enhver slik transaksjon, og å fortsette med avtalen i sin nåværende form ville utgjøre en svik.

Nytt medlem

CK Hutchisons uttalelse indikerte at en ny investor måtte være et "betydelig" medlem av konsortiet.

– Dette er en interessant utvikling. En kinesisk (Kina) investor med majoritetskontroll over konsortiet høres ut som en ikke-starter etter mitt syn. En investor med en eierandel på mindre enn 50 % skulle du tro burde holde alle fornøyde," ble strateg David Blennerhassett fra Ballingal Investment Advisors, som publiserer på SmartKarma, sitert i rapporten.

JPMorgan bemerket i en kundeorientering at å legge til COSCO i konsortiet kan lindre noen kinesiske myndigheters bekymringer, og dermed øke sjansene for regulatorisk godkjenning.

Det amerikanske meglerhuset antydet også at en ny avtale kanskje ikke omfatter alle havner, og nevnte spesielt de to Panama-havnene.

Videre kan kjøpersammensetningen endre seg på grunn av geopolitiske hensyn, som senere kan påvirke den endelige prisingen.