Stellantis-aksjen faller når gjeninnført guiding overvelder investorer

Stellantis-aksjen falt 4,3 % på Milano-børsen tirsdag etter at bilkonsernet gjeninnførte sin helårsguiding, bare for å falle under investorenes forventninger.

Selskapet spådde en beskjeden bedring i andre halvdel av 2025, og anslår økte nettoinntekter og en lav ensifret justert driftsmargin til tross for økende utfordringer, inkludert amerikanske tariffer og svake resultater i det nordamerikanske markedet.

Stellantis hadde tidligere trukket tilbake guidingen i april på grunn av usikkerhet om amerikanske importavgifter.

Tilbakekomsten av prognosen, selv om den var rettet mot å signalisere fornyet tillit, ble møtt med forsiktighet i markedene.

Etter å ha tatt et fall på mer enn 4 % i tidlig handel, handlet aksjen lavere med 2,2 % klokken 10:21.

Tollmotvind fortsetter å tynge resultatene

Den fransk-italienske bilprodusenten rapporterte et nettotap på € 2,26 milliarder for første halvdel av 2025, i tråd med foreløpige tall utgitt forrige uke.

Det kan sammenlignes med et overskudd på € 5,65 milliarder i samme periode året før.

Inntektene i første halvår falt 13 % til 74,3 milliarder euro, og den justerte driftsmarginen falt til 0,7 %.

Stellantis skyldte i stor grad på de dårlige resultatene på tariffer, som barberte omtrent 350 millioner dollar fra inntjeningen i første halvår.

Den totale tariffeffekten for 2025 er estimert til 1,5 milliarder euro. En ny handelsavtale mellom USA og EU lettet noe av presset ved å begrense tollen på europeisk import til 15 %.

Imidlertid står kjøretøy sendt fra Mexico og Canada – viktige produksjonsknutepunkter for Stellantis – fortsatt utsatt for 25 % toll, selv om noen unntak gjelder under nasjonenes frihandelsavtaler.

Nordamerikanske inntekter falt til litt over 28 milliarder euro, etter europeiske inntekter på 29,2 milliarder euro, ettersom lagerreduksjoner og langsommere salg rammet det største markedet.

Nytt lederskap planlegger gjenoppretting med produktfornyelse

Ny administrerende direktør Antonio Filosa, en 25-årig veteran i selskapet som tok roret i mai og allerede har omorganisert toppledelsen, erkjente at 2025 har vært et utfordrende år så langt.

Han understreket at Stellantis' nye ledelse var forberedt på å ta «tøffe beslutninger» for å gjenopprette lønnsomheten.

"Vårt nye lederteam, selv om det er realistisk om utfordringene, vil fortsette å ta de tøffe beslutningene som trengs for å gjenopprette lønnsom vekst og betydelig forbedrede resultater," sa ny administrerende direktør Antonio Filosa i en uttalelse.

En del av gjenopprettingsplanen innebærer en produktoppdatering.

Stellantis planlegger å lansere 10 nye modeller i 2025, inkludert en ny V8-drevet Ram-lastebil og en oppdatert Jeep Compass.

Produksjonen av hybrid Jeep Cherokee og Dodge Charger Sixpack vil også gjenopptas etter å ha vært satt på pause siden 2023.

Analytikernes synspunkter og fremtidsutsikter

Til tross for denne innsatsen er noen analytikere fortsatt ikke overbevist.

Jefferies bemerket at den oppdaterte guidingen ikke kom som noen overraskelse etter den tidligere resultatadvarselen, men kalte den "vag", og manglet detaljene investorene håpet på.

"Vi holder fast ved vårt syn på at 1H25 markerte det laveste punktet i driften, men de kvalitative indikasjonene på 2H virker mindre optimistiske enn både våre og konsensusforventningene," sa megler Equita med hensyn til utsiktene for fri kontantstrøm.

Stellantis satser på nye produkter og operasjonell restrukturering for å navigere i et utfordrende landskap preget av avtagende etterspørsel, økende kostnader og handelsfriksjon.

Selskapet spådde en forbedring i industriell fri kontantstrøm i andre halvår, etter en kontantforbrenning på 3 milliarder euro i første.

Filosa, som allerede har stokket om på toppledelsen, vil møte analytikere i sin første inntjeningssamtale som administrerende direktør.

Han forventes å gi mer klarhet om gjenopprettingsbanen og forklare hvordan Stellantis har til hensikt å gjenvinne fotfeste i det svært konkurranseutsatte nordamerikanske markedet.

Veien videre er fortsatt usikker, men Stellantis signaliserer at de ikke står stille i møte med motgang.