Citi hever gullprognosen til $3,500/oz midt i amerikanske økonomiske bekymringer

Citi økte sin tremåneders gullprisprognose til $3,500 per unse fra $3,300 på mandag, med henvisning til forverrede utsikter på kort sikt for amerikansk vekst og inflasjon.

Det forventede handelsområdet har også blitt justert til $3,300–$3,600 per unse, opp fra $3,100–$3,500 per unse, ifølge en Reuters-rapport.

Bekymringer for handelskrig

Banken forventer at forhøyede bekymringer for amerikansk vekst og tollrelatert inflasjon vil vedvare gjennom andre halvdel av 2025. Dette, kombinert med en svakere dollar, forventes å øke gullprisene moderat til nye rekordhøyder.

I forrige uke initierte administrasjonen til USAs president Donald Trump et betydelig skifte i global handelspolitikk ved å innføre betydelige tollsatser på et bredt spekter av importerte varer.

Disse tariffene, som tar sikte på å beskytte innenlandske industrier og rebalansere handelsforhold, påvirket eksporten fra en rekke viktige handelspartnere.

Blant de berørte nasjonene var Canada, en viktig nabo og langvarig alliert; Brasil, en stor søramerikansk økonomi; India, et raskt voksende asiatisk marked; og Taiwan, en betydelig aktør i den globale teknologiforsyningskjeden.

Innføringen av disse tollsatsene har utløst betydelig debatt og bekymring på tvers av internasjonale markeder.

Handelspartnere har uttrykt sterke innvendinger, med mange truende gjengjeldelsestiltak, noe som øker frykten for potensielle handelskriger.

Handelsrepresentant Jamieson Greer uttalte på CBS' «Face the Nation» på søndag at tariffene som ble vedtatt i forrige uke for en rekke land forventes å forbli, i stedet for å bli redusert under pågående forhandlinger.

Forventninger til rentekutt

I mellomtiden, i en betydelig vending i forrige uke, opplevde den amerikanske dollaren en bemerkelsesverdig svekkelse, først og fremst påvirket av den siste nonfarm payrolls-rapporten.

Rapporten indikerte en beskjeden økning på 73 000 jobber forrige måned, et tall som fulgte en nedjustert økning på bare 14 000 jobber i juni.

Denne uventede nedgangen i jobbveksten har injisert ny optimisme i finansmarkedene angående Federal Reserves pengepolitiske bane.

Spesielt har de mykere enn forventede jobbdataene intensivert spekulasjonene om et potensielt rentekutt fra Federal Reserve allerede i september.

Markedsaktører rekalibrerer nå aktivt forventningene sine, med CME FedWatch-verktøyet, en mye brukt indikator på markedssentiment på Feds politikk, som gjenspeiler en 81 % sannsynlighet for et rentekutt.

Denne økende sannsynligheten antyder at investorer i økende grad er overbevist om at Fed vil velge en mer imøtekommende holdning for å støtte økonomisk vekst i lys av det avkjølte arbeidsmarkedet.

Lavere renter øker etterspørselen etter gull ettersom det reduserer alternativkostnaden ved å holde det edle metallet.

Citi bemerker videre en svekkelse av amerikanske arbeidsdata i andre kvartal 2025, sammen med økende bekymringer for den institusjonelle troverdigheten til både Fed- og amerikansk statistikk, og fortsatt forhøyede geopolitiske risikoer som stammer fra Russland-Ukraina-konflikten.

Siden midten av 2022 har brutto gulletterspørsel økt med over en tredjedel, noe som førte til at Citi anslår en nesten dobling av prisene innen andre kvartal 2025.

Etterspørselen etter gull var robust, drevet av sterk investeringsaktivitet, moderate sentralbankkjøp og konsekvent etterspørsel etter smykker, selv i møte med høye priser, bemerket banken.

I skrivende stund var gullkontrakten for desember på COMEX på $3 410,65 per unse, opp 0,3 % fra forrige slutt.