Joby-aksjen faller på torsdag: her er grunnen til at analytikere trykker på "SELG"-knappen

Joby Aviation-aksjen (NYSE:JOBY) falt 6 % torsdag etter utgivelsen av den skuffende Q2-resultatrapporten og påfølgende analytikernedgraderinger.

Selskapet bokførte et brattere tap enn forventet på 0,41 dollar per aksje, mer enn det dobbelte av hva analytikere hadde notert. Men det virkelige sjokket kom på inntektslinjen: bare 20 000 dollar.

Det er ikke en skrivefeil; den kom inn over en million dollar under prognosene. For et selskap som har blitt hypet som fremtiden for urban luftmobilitet, landet disse tallene med et dunk.

Wall Street ventet ikke. Aksjene falt 6 % da analytikere begynte å kutte vurderingene sine og investorer revurderte tidslinjen og levedyktigheten til Jobys store innsats på elektriske lufttaxier.

Det er fortsatt en lang vei foran før FAA-sertifisering, kommersielle lanseringer eller meningsfulle inntekter. I mellomtiden var denne rapporten en påminnelse om at "visjonær" ikke alltid vises i balansen.

Joby-aksjen: Q2-resultater skremmer investorer

Joby bokførte et nettotap på 325 millioner dollar for kvartalet, noe som ikke er noen overraskelse for et selskap som prøver å bygge en helt ny flykategori.

Tallene fremhever hvor kapitalkrevende eVTOL-spillet egentlig er. Når det er sagt, var det minst ett lyspunkt: Joby trimmet kontantforbrenningen til 112 millioner dollar i Q2, en forbedring på 10 % fra forrige kvartal.

Den typen disiplin er viktig når du er forhåndsinntekt og fortsatt bygger mot kommersiell lansering.

Den gode nyheten er at Joby ikke går på røyk. Delvis takket være Toyotas investering på 500 millioner dollar, sitter Joby på nesten 1 milliard dollar i likviditet, nok til å fortsette å presse seg gjennom den lange og kostbare veien til sertifisering og skalert produksjon.

På den fronten fortsetter fremgangen. Selskapet sier at det er omtrent 70 % gjennom sin egen FAA-sertifiseringsprosess og halvveis gjennom byråets bredere godkjenningstrinn.

Type Inspection Authorization (TIA)-flyvninger og pilottesting forventes å starte tidlig neste år, viktige milepæler som investorer vil følge nøye med.

I mellomtiden ser Joby utover USA for momentum. De gjennomførte nylig flytester i Dubai, signerte en flyavtale på 1 milliard dollar i Saudi-Arabia, og bygger ut partnerskap i Japan og med den amerikanske forsvarsentreprenøren L3Harris.

Analytikere er fortsatt forsiktige

Likevel har det store spørsmålet som henger over Joby ikke endret seg: når blir dette til en ekte virksomhet?

Inntektene kom inn nesten ikke-eksisterende, ned svimlende 94,6 % fra samme kvartal i fjor, og investorer mister tydeligvis tålmodigheten.

Aksjen åpnet rundt $18, men falt raskt ytterligere 6 % etter resultatene, tynget ytterligere av en bølge av analytikernedgraderinger.

Canaccord Genuity senket vurderingen fra "kjøp" til "hold" og slo et kursmål på $17 på aksjen, mer enn 10 % under dagens nivåer.

De var ikke alene. Flere andre fulgte etter, og skiftet holdning til «nøytral» eller til og med «selg», noe som signaliserte økende tvil om Jobys kortsiktige kommersielle vei.