Instacart-aksjen faller 3 % etter Wedbush-nedgradering på økende konkurranse

Maplebear, som opererer som Instacart, så aksjene falle nesten 3 % torsdag etter at Wedbush Securities nedgraderte dagligvareleveringsselskapet til å underprestere fra nøytral.

Firmaet kuttet også kursmålet til $42 fra $55, noe som antyder omtrent 8 % nedside fra onsdagens slutt.

Nedgraderingen kommer ettersom Instacarts aksje har møtt vedvarende press de siste månedene, og tapt mer enn 13 % de siste seks månedene og over 7 % den siste måneden.

En nøkkelfaktor har vært intensivert konkurranse, spesielt fra Amazons utvidelse av dagligvareleveringstjenester samme dag.

Amazons ekspansjon gir konkurransepress

Wedbush-analytiker Scott Devitt pekte på Amazons nylige utrulling av levering samme dag for ferske matvarer i mer enn 1,000 amerikanske byer og tettsteder som en betydelig utfordring for Instacart.

Lanseringen tidligere denne måneden utløste en nedgang på 11 % i Instacarts aksje og har ifølge Devitt gjort Amazon Prime til "et enda mer overbevisende abonnement for dagligvarekunder, noe som reduserer appellen til Instacart."

Selv om Instacart har rapportert sunn vekst i brutto transaksjonsverdi (GTV) og forbedrede marginer de siste kvartalene, advarte Devitt om at konkurranselandskapet har endret seg dramatisk.

"Den nylige utvidelsen av Amazons leveringstjeneste for bedervelige dagligvarer samme dag har intensivert konkurransemiljøet," skrev han.

Devitt la til at selv om Instacart kan skjære ut en nisje ved å tilby omnikanalstøtte for lokale og regionale kjøpmenn med begrensede ressurser, kan større aktører som Amazon til slutt trekke flere forbrukere med sterkere verdiforslag.

Nedgang i markedsandeler vekker bekymring

Wedbush flagget også bekymringer for Instacarts krympende andel av dagligvareleveringsmarkedet i forhold til sine jevnaldrende.

Selskapets markedsandel blant mellomledd har falt til omtrent 58 % i 2024, ned fra rundt 70 % for to år siden.

Konkurrenter som Uber og DoorDash har vunnet terreng i denne perioden.

Det er også risiko for at Instacarts store detaljhandelspartnere kan flytte mer etterspørsel etter dagligvarer på nett til sine førstepartsplattformer over tid, noe som ytterligere eroderer selskapets posisjon.

For å forsvare sin markedsandel, advarte Devitt, kan Instacart trenge å øke utgiftene til insentiver, salg og markedsføring – trinn som kan tynge lønnsomheten og redusere langsiktig synlighet.

Ser vi fremover, forventer Wedbush bare middels ensifret til lav ensifret GTV-vekst på årsbasis, noe som gjenspeiler økt forsiktighet om Instacarts evne til å nå sine langsiktige mål.

Analytikere delt til tross for nedgradering

Til tross for nedgraderingen er Wall Street fortsatt delt på Instacart.

I følge LSEG-data opprettholder 18 av de 34 analytikerne som dekker aksjen en sterk kjøps- eller kjøpsvurdering, mens de resterende 16 har en hold-vurdering.

Denne splittelsen gjenspeiler både anerkjennelse av Instacarts operasjonelle fremgang og vedvarende bekymringer om dens evne til å motstå økende konkurranse i dagligvareleveringsmarkedet.

Foreløpig ser det ut til at investorer tar side med forsiktighet. Aksjene falt nesten 3 % torsdag etter nedgraderingen, og forlenget aksjens nylige nedadgående bane.