Adobe-aksjen i rødt etter inntjening, med AI-fremgang i fokus

Adobe (NASDAQ:ADBE)-aksjen åpnet i rødt på fredag selv etter å ha lagt frem bedre enn forventet regnskapsresultater for tredje kvartal og optimistiske utsikter, en sjelden stigning etter inntjeningen for det kreative programvareselskapet.

Aksjen falt 1,26 % til 346,13 dollar, og reverserte gevinster før markedet.

Adobes aksjer har historisk falt dagen etter inntjening i 75 % av tiden de siste 5 årene.

Den positive reaksjonen kommer etter et vanskelig år for Adobe.

Aksjene er ned omtrent 21 % i 2025 mens SandP 500 har steget 12 %, tynget av bekymringer om langsommere vekst enn forventet innen kunstig intelligens og økende konkurranse fra rivaler som OpenAI og Canva.

Sterke kvartalsresultater og guiding

For tredje kvartal rapporterte Adobe et justert resultat på 5,31 dollar per aksje på en omsetning på 5,99 milliarder dollar, foran analytikernes forventninger på 5,18 dollar per aksje på 5,92 milliarder dollar i inntekter, ifølge FactSet.

Årlige gjentakende inntekter for digitale medier kom inn på 18,59 milliarder dollar, og overgikk Wall Streets estimat på 18,55 milliarder dollar og markerte en økning på 11,7 % fra i fjor.

Selskapet fremhevet også fremgang i AI-påvirkede tilbud, som nådde mer enn 5 milliarder dollar i årlige gjentakende inntekter.

Denne milepælen ble nådd tidligere enn forventet, og steg fra 3,5 milliarder dollar ved utgangen av regnskapsåret 2024.

Administrerende direktør Shantanu Narayen sa i resultatmeldingen at Adobes "kundestrategi, AI-produktinnovasjon og sterke go-to-market-utførelse" tillot selskapet å heve helårsmålene igjen.

Selskapet forventer nå et justert resultat for regnskapsåret 2025 mellom $20,80 og $20,85 per aksje, opp fra tidligere guiding på $20,50 til $20,70.

Inntektene er anslått til 23,65 milliarder dollar til 23,70 milliarder dollar, sammenlignet med tidligere estimater på 23,50 milliarder dollar til 23,60 milliarder dollar.

Verdsettelse og markedsposisjon

Til tross for inntjeningstakten, er Adobe fortsatt under press. Aksjens nedgang i år gjenspeiler investorenes forsiktighet over tempoet i AI-adopsjonen sammenlignet med større teknologikolleger.

Selv om 5 milliarder dollar i AI-påvirkede inntekter er bemerkelsesverdige, er de fortsatt relativt små for et selskap av Adobes størrelse, spesielt sammenlignet med den raske AI-inntektsgenereringen hos firmaer som Google og OpenAI.

Likevel kan Adobes verdivurdering nå virke overbevisende.

Aksjen handles rundt $360, og er priset til 18 ganger etterfølgende justert inntjening, omtrent halvparten av det femårige gjennomsnittlige pris-til-inntektsforholdet på 36.

Analytikere sier at mye av bekymringen rundt langsommere AI-vekst allerede kan være priset inn.

KeyBanc-analytikerne Jackson Ader og Jack Nichols bemerket at selv om utsiktene har blitt bedre, er det fortsatt uklart om Adobe kan oppnå en "vesentlig akselerasjon" i regnskapsåret 2026.

Likevel la de vekt på Adobes sentrale rolle i kreative prosesser, og opprettholdt en sektorvektvurdering.

AI-strategi får gjennomslag hos bedrifter

Adobe fortsetter å legge vekt på den kommersielle sikkerheten til AI-tilbudene sine, og posisjonerer seg som en strategisk partner for bedriftskunder.

Selskapet rapporterte at 99 % av Fortune 100-selskapene har brukt AI-funksjoner i applikasjonene sine.

I tillegg doblet over 40 % av Adobes topp 50 bedriftskontoer sine årlige gjentakende inntektsutgifter siden begynnelsen av regnskapsåret 2023.

Anil Chakravarthy, president for Adobes Digital Experience Business, fortalte Barron's at kunder verdsetter Adobes beskyttelse av immaterielle rettigheter, noe som gjør det til en "logisk partner" når bedrifter transformerer sine markedsførings- og kundeopplevelsesstrategier.

Mizuho Securities-analytiker Gregg Moskowitz gjentok det positive synet, og bemerket at "bredden av ADBEs AI-inntektsgenerering blir undervurdert av Street."

Firmaet gjentok en Outperform-vurdering og satte et kursmål på $460.