Kobberprisene stiger når Grasberg-gruvekatastrofen rammer forsyningen

Globale kobbermarkeder ble hardt rammet etter at Freeport-McMoRan Inc. erklærte force majeure ved Grasberg-gruven i Indonesia, verdens nest største kobbervirksomhet.

En massiv gjørmestrøm førte til at to ansatte døde og etterlot fem savnede, noe som tvang selskapet til å stanse leveransene.

Gruven, som står for 3 % av den globale kobberproduksjonen, har vært en avgjørende leverandør for industrier som er avhengige av metallet, fra elektronikk til fornybar energi.

Med global etterspørsel allerede på rekordnivåer på grunn av rene energiprosjekter og den AI-drevne teknologiboomen, sendte forstyrrelsen umiddelbart kobberprisene til himmels i London-handelen.

Nedstengning av Grasberg-gruven forsterker det globale forsyningspresset

Freeport kunngjorde onsdag at de kanskje ikke er i stand til å oppfylle kontrakter fra Grasberg og kuttet sin kobber- og gullproduksjonsguiding for kvartalet.

Nyheten presset kobberprisene på London Metal Exchange over 10 300 dollar tonnet, og nærmet seg rekordhøyden på 11 104,50 dollar satt i mai 2024. Det Arizona-baserte selskapets aksje stupte nesten 17 % samme dag, og markerte det bratteste fallet på fem år.

Smelteverk som er avhengige av halvprosessert kobber fra Grasberg sliter allerede med høyere råvarekostnader, og denne stansen forventes å forverre presset på tvers av forsyningskjedene.

Forstyrrelser spredt på tvers av viktige kobberprodusenter

Ifølge en Bloomberg-rapport er Grasberg-ulykken en del av et bredere mønster av tilbakeslag som rammer kobberprodusenter i år. I mai forårsaket seismisk aktivitet flom ved Ivanhoe Mines Ltd.s anlegg i Den demokratiske republikken Kongo.

En måned senere rapporterte Teck Resources Ltd. separate forstyrrelser ved to av sine chilenske operasjoner. I juli var det en dødsulykke ved en Codelco-gruve i Chile, som stoppet arbeidet i over en uke.

Disse hendelsene fulgte slutten av 2023 nedleggelsen av First Quantum Minerals Ltd.s Cobre Panama-gruve, som utslettet 1,5 % av den globale kobberforsyningen.

Med flere forstyrrelser konsentrert i løpet av en kort periode, har markedsforholdene blitt betydelig strammere.

Analytikere advarer om økende kobberunderskudd

Banker, inkludert Goldman Sachs og Citigroup, anslår kobberpriser kan klatre så høyt som henholdsvis 15 000 dollar eller 13 000 dollar per tonn, hvis forsyningsmangelen blir dypere.

Analytikere anslår at raffinert kobbermarked vil møte et underskudd på rundt 300 000 tonn i år, selv før de tar hensyn til det siste tilbakeslaget i Indonesia.

For å møte etterspørselen må globale lagre trekkes ned, noe som gir liten pute for ytterligere forstyrrelser.

År med underinvestering i nye kobbergruveprosjekter har gjort industrien sårbar, ettersom selskaper holdt seg forsiktige etter at tidligere utvidelser førte til store økonomiske tap og tilbakeslag fra investorer.

Kobbermangel omformer globale forsyningskjeder

Hvis problemene på Grasberg vedvarer, kan Freeports konkurrenter få prisingsmakt, men smelteverk over hele verden vil få tettere tilgang på malm.

Høyere kostnader for halvprosessert kobber vil sannsynligvis sive gjennom til raffinert kobberproduksjon, noe som påvirker prisene på varer som er avhengige av metallet.

Med etterspørsel drevet av elektriske kjøretøy, fornybar infrastruktur og elektronikk, fremhever kobbermangelen den økende belastningen mellom akselererende forbruk og begrenset gruveproduksjon.