Applied Materials faller etter inntekter på 710 millioner dollar fra nye amerikanske eksportrestriksjoner

Applied Materials, en av verdens største leverandører av utstyr for halvlederproduksjon, forbereder seg på et betydelig økonomisk tilbakeslag ettersom nye amerikanske eksportrestriksjoner strammer inn strømmen av brikkeproduksjonsverktøy til Kina.

Selskapet avslørte i en innlevering torsdag at reglene kan redusere inntektene med 710 millioner dollar i løpet av de neste to årene, noe som øker utfordringene i et kritisk marked.

Applied Materials-aksjen falt 2,32 % til 218,40 dollar fredag ettermiddag.

Inntektspåvirkning

Bureau of Industry and Securitys oppdaterte restriksjoner betyr at Applied Materials vil trenge en lisens for å eksportere visse produkter til Kina-baserte kunder.

Selskapet anslår at tiltakene vil kutte 110 millioner dollar fra inntektene i fjerde kvartal og barbere 600 millioner dollar fra 2026-resultatene.

Kina står for omtrent 30 % av Applied Materials' salg så langt i år, noe som gjør restriksjonene til en meningsfull motvind.

Stifel-analytiker Brian Chin bemerket at selskapet allerede hadde signalisert en kraftig nedgang i kinesisk salg og nå står overfor et ekstra trekk.

Han anslo en salgsnedgang på 10 % fra kvartal til kvartal for fjerde kvartal.

Investorer reagerte forsiktig på fredag.

Applied Materials-aksjen falt over 2 %, mens bransjekonkurrentene Lam Research og KLA også falt med henholdsvis 0,28 % og 2,46 %.

Til tross for tilbakegangen har aksjene i alle tre selskapene hatt sterke gevinster i 2024, noe som gjenspeiler et bredere momentum i bransjen.

Sektorstyrke oppveier kortsiktig press

De nye restriksjonene vil neppe slette de imponerende gevinstene leverandører av halvlederutstyr har levert i år.

Applied Materials-aksjen er opp 37 % hittil i år ved torsdagens slutt, mens Lam Research har steget 104 % og KLA har steget 81 %.

Disse gevinstene har blitt støttet av økende etterspørsel etter waferfabrikasjonsutstyr (WFE), et avgjørende segment for den globale forsyningskjeden for halvledere.

USAs politiske innsats for å dempe Kinas innenlandske chipproduksjonsambisjoner legger imidlertid til et lag med usikkerhet.

Trump-administrasjonen retter seg mot kinesisk halvlederuavhengighet, noe som kan presse amerikanske leverandører på kort sikt.

Samtidig kan restriksjonene akselerere Beijings innsats for å oppnå selvforsyning, og skape langsiktig risiko for industrien.

Kina representerer mellom 20 % og 25 % av det globale WFE-markedet, ifølge Rothschild og Co Redburn-analytiker Timm Schulze-Melander.

Innenlandske kinesiske utstyrsprodusenter har allerede 11 % til 13 % av den globale markedsandelen i visse segmenter, noe som signaliserer økende konkurranse for amerikanske firmaer.

Økende konkurransepress

Blant amerikanske leverandører blir Applied Materials sett på som spesielt sårbart for kinesisk konkurranse.

Schulze-Melander fremhevet selskapets avhengighet av sin Physical Vapor Deposition (PVD) utstyrsvirksomhet, som står for nesten en tredjedel av driftsresultatet.

Dette segmentet står i fare for å miste andeler til lokale rivaler etter hvert som Kina utvider sine innenlandske evner.

"Vår analyse konkluderer med at mens nesten alle leverandører av semicap-utstyr står overfor en viss grad av utfordring fra Kina-baserte rivaler, er Applied Materials' inntjeningsbase den mest truet av kinesisk konkurranse," skrev Schulze-Melander i et nylig notat.

Analytikeren har en nøytral vurdering og en målpris på $190 på Applied Materials, noe som tyder på begrenset oppside fra dagens nivåer.

Selv om selskapet beholder en sterk markedsposisjon og drar nytte av global etterspørsel etter brikker, utgjør kombinasjonen av eksportrestriksjoner og intensivert konkurranse i Kina en vesentlig utfordring for den langsiktige vekstbanen.