Hvordan Caterpillar fremstår som en AI-gigant: Wells Fargo

Caterpillar-aksjen kan fortsatt ha rom til å klatre, ifølge Wells Fargo, som initierte dekning av industrigiganten med en overvektvurdering og et bullish syn på selskapets nye rolle innen kunstig intelligens-relatert infrastruktur.

Analytiker Jerry Revich satte et kursmål på $675, noe som antyder en potensiell oppside på rundt 22 % fra Caterpillars sluttnivå torsdag.

Oppfordringen kommer ettersom aksjen allerede har steget 52 % hittil i år, noe som betydelig overgår det bredere markedet og løfter forventningene rundt holdbarheten til rallyet.

Fredag falt imidlertid aksjen 1,19 % i førmarkedshandelen.

Turbinetterspørsel knyttet til AI-infrastruktur får gjennomslag

Revichs optimistiske holdning er forankret i Caterpillars posisjonering innenfor en raskt utviklende trend: hyperskala datasenteroperatører som utvider og diversifiserer sin avhengighet av kraftproduksjon.

Han bemerket at turbiner i økende grad dukker opp som en løsning for selskaper som ønsker å redusere avhengigheten av tradisjonelle strømnett, et område der Caterpillar har meningsfull eksponering.

Analytikeren pekte på prosjekttillatelser fra xAI, Stargate og Meta det siste året som bevis på økende momentum bak turbininstallasjoner som en del av datasenterinfrastrukturen.

Dette momentumet, hevdet han, forsterker Caterpillars potensial til å dra nytte ettersom vekst i kunstig intelligens driver enorme energibehov for neste generasjons databehandlingsarbeidsbelastninger.

"CAT er posisjonert for å dra nytte av hyperscalers som diversifiserer sin nettavhengighet til turbiner," skrev Revich, og understreket hvordan kombinasjonen av AI-etterspørsel og alternative kraftløsninger kan støtte Caterpillars langsiktige vekstbane.

Lagertetthet signaliserer styrke i byggesyklusen

Utover strømtrender for datasentre, fremhevet Wells Fargo også forbedringer i Caterpillars kjernevirksomhet for anleggsutstyr.

Ifølge Revich skifter den amerikanske syklusen for anleggsutstyr fra en periode med lagernedbygging til en fase med produksjonsgjenoppretting – en utvikling som vanligvis er støttende for utstyrsprodusenter.

Maskinlagrene i Nord-Amerika har falt 10 % fra for et år siden, noe som indikerer at dagens leveranser er under markedets etterspørsel.

Revich la til at lagrene av brukt utstyr, som ofte fungerer som en ledende indikator på utstyrsverdier og Caterpillars lagerytelse, også har strammet seg inn. "Beholdninger av brukt utstyr fører vanligvis verdier og til slutt CAT-lager," skrev han.

Denne innstrammingen, sa han, kan føre til fastere priser for både brukte og nye maskiner i de kommende kvartalene.

Med begrensede bruktvarelager og lagerbeholdninger av nytt utstyr nå tilbake på linje med historiske gjennomsnitt, forventer Revich at verdivurderingene for brukte maskiner vil forbedres.

Denne dynamikken kan gi Caterpillar medvind på priser – et mønster observert i tidligere sykluser da lignende lagerforhold var på linje.

Analytikere er fortsatt splittet til tross for sterk aksjeutvikling

Selv med sitt betydelige rally hittil i år og forbedrede bransjegrunnlag, fortsetter Caterpillar å splitte Wall Street.

Av de 28 analytikerne som dekker aksjen, vurderer halvparten den som et kjøp eller et sterkt kjøp, mens den andre halvparten anbefaler å holde eller underprestere aksjene, ifølge LSEG-data.

Denne splittelsen gjenspeiler pågående spørsmål om hvor mye oppside som gjenstår etter aksjens bratte stigning.

Likevel antyder Wells Fargos syn at den industrielle bjellen kan fortsette å overgå, støttet av styrkede etterspørselstrender og nye AI-relaterte muligheter innen energi og infrastruktur.