Tata Motors PV-aksjer stuper mens JLR-problemer og cyberangrep rammet Q2-ytelsen

Tata Motors Passenger Vehicles (TMPV)-aksjen falt kraftig mandag etter at selskapet rapporterte en svak ytelse i septemberkvartalet preget av store tap hos Jaguar Land Rover (JLR), et kraftig kutt i helårsmarginveiledningen og det økonomiske nedfallet av et stort cyberangrep.

Aksjen falt så mye som 7,2 % i tidlig handel til Rs 363, sammenlignet med fredagens sluttkurs på Rs 391,2, da investorer vurderte omfanget av JLRs driftsforstyrrelser og de kortsiktige utsiktene for den frittstående personbilvirksomheten.

I skrivende stund handles aksjen til Rs 375.

Q2 FY26-resultatene var Tata Motors PVs første kvartalsrapport etter fisjonen av Commercial Vehicles-virksomheten og kom på et tidspunkt da den globale etterspørselen etter premiumbiler avtar.

Analytikere bemerket at omfanget av JLRs tap, EBITDA-missen og pågående produksjonsutfordringer har formørket gjenopprettingsbanen betydelig.

Bratt marginreduksjon og store tap ved JLR

Kvartalets ytelse ble dominert av JLRs forverring.

Luksusbilenheten kuttet utsiktene for EBIT-marginen for hele året til 0–2 %, kraftig ned fra den tidligere anslaget på 5–7 %.

Den advarte også om negativ fri kontantstrøm på 2,2–2,5 milliarder pund for året.

JLR bokførte et tap på 485 millioner pund før skatt og eksepsjonelle poster, med inntekter som falt 24,3 % fra år til år til 24,9 milliarder pund.

Marginene ble negative etter en produksjonsstans i september utløst av et cyberangrep.

På justert basis ville Tata Motors PV ha rapportert et tap på 6,370 millioner kroner, sammenlignet med et overskudd på 3,056 millioner kroner i samme kvartal året før.

Den frittstående PV-virksomheten registrerte et justert tap på Rs 237 crore til tross for en økning på 6 % i inntektene til Rs 12,751 crore.

EBITDA falt kraftig til Rs 303 crore fra Rs 717 crore et år tidligere, og komprimerte marginen til 2.4 %.

På konsolidert nivå rapporterte TMPVL en omsetning på Rs 72,349 crore, ned 14 % fra år til år.

EBITDA svingte til et tap på Rs 1,404 crore, sammenlignet med en gevinst på Rs 9,914 crore i fjor.

Selskapet registrerte også et valutatap på Rs 361 crore mot en gevinst på Rs 436 crore i fjor.

Fri kontantstrøm var negativ på Rs 8,300 crore, først og fremst på grunn av lavere volumer etter cyberangrepet.

Meglerhusets synspunkter splittes etter hvert som bekymringene intensiveres

Meglerhus opprettholdt en forsiktig holdning, og bemerket at selv om Indias personbilvirksomhet fortsatt er relativt motstandsdyktig, kan den ikke oppveie alvorlighetsgraden av JLRs nedgang.

Jefferies gjentok sin underpresterende vurdering med et prismål på Rs 300, og fremhevet strukturelt press hos JLR, inkludert økende konkurranse, Kinas forbruksavgift, diskonteringstrender, overgangen til batteri-elektrisk og aldrende modeller.

Den forventer at virkningen av cyberangrepet vil fortsette inn i Q3, med normalisering først fra Q4.

Goldman Sachs opprettholdt et nøytralt syn med et mål på Rs 365, og uttalte at Q2-missen i stor grad stammet fra dypere forstyrrelser enn forventet hos JLR.

Ledelsen forventer nå 30 000 enheter tapt produksjon i Q3, høyere enn de 20 000 enhetene som gikk tapt i forrige kvartal.

CLSA forble imidlertid konstruktiv, og beholdt sin outperform-rating og et kursmål på Rs 450 til tross for at de erkjente marginsjokket.

Firmaet fremhevet sterke India PV EBITDA-marginer på 5,8 % og forventer GST-kutt på små til mellomstore SUV-er for å støtte innenlandsk ytelse.

Motilal Oswal startet dekning med en salgsvurdering og et mål på Rs 312, og anslår en nedside på 20 %.

Det kuttet JLRs verdsettelsesmultippel for å gjenspeile pågående motvind og senket JLRs FY26 EBIT-marginforutsetning til 2 %.