Amerikanske aksjer faller midt på dagen: Dow faller 1,2 % mens Nvidia og AI-aksjer påvirker stemningen

Wall Street snublet inn i middagshandel tirsdag da investorer trakk seg tilbake fra teknologi- og kunstig intelligens-aksjer, noe som sendte store indekser ned i en forsiktig økt før Nvidias avgjørende resultatrapport.

Dow Jones Industrial Average falt omtrent 300 til 361 poeng, mens SandP 500 falt omtrent 0,3 % til 0,5 %, og Nasdaq Composite falt 0,6 % til 0,9 %, med alle tre indeksene som nådde én-måneds lavpunkter.

Tilbakegangen akselererte bekymringer om utstrakte verdsettelser i teknologisektoren og reiste nye spørsmål om hvorvidt AI-boomen har kommet foran fundamentale forhold.

Nvidia, indikatoren for AI-etterspørsel, utvidet sin månedlige nedgang til over 8 %, og falt ytterligere 1,1 % til 3,2 % mens tradere nervøst posisjonerte seg foran onsdag kvelds resultatkunngjøring.

Home Depot dro også stemningen ned etter å ha bommet på resultatforventningene og kuttet helårsprognosen, med henvisning til forbrukerforsiktighet og en nedgang i boligmarkedet.

Den bredere svakheten reflekterte økende skepsis til om AI-forbruk kan rettferdiggjøre dagens aksjekursmultipler, selv om SandP 500 fortsatt ligger over 12 % for året og ligger langt unna resesjonsområdet.

Nvidia-faktoren og nervøsiteten før resultatene

Nvidias store innflytelse på markedsretningen krystalliserte seg igjen da tradere kuttet posisjoner før selskapets avgjørende resultat.

Brikkeprodusenten er alene en av de tyngste vektene på SandP 500, med en estimert indekskonsentrasjon på 8 %, noe som betyr at aksjebevegelsene kan påvirke hele markedet på én dag.

Opsjonshandlere forbereder seg på en prissvingning på 7 % til 8 % etter inntjening, som potensielt representerer en markedsverdisvingning på 320 milliarder dollar.

Denne økte usikkerheten fører til både positiv og hedging-aktivitet samtidig, med investorer fanget mellom overbevisning om AIs langsiktige utvikling og uro over om dagens priser allerede reflekterer år med vekst.

Nvidias nylige fall inn i korreksjonsområdet, ned 10 % fra toppnivået i oktober, reflekterer en bredere reprising av AI-aksjer etter måneder med nådeløse gevinster.

Selskapet har vurdert en kvartalsvis inntekt på 54,9 milliarder dollar, en økning på 56 % år-over-år, men selv å slå konsensus vil kanskje ikke tilfredsstille investorer som allerede har satt en usedvanlig høy standard.

Wall Street-observatører bemerker at «en god resultatrapport med høyere veiledning kan forsterke bekymringer om tilsynelatende begrensede AI-kapitalbudsjetter», noe som antyder at selv positive resultater kan utløse profitttaking hvis investorer frykter at utgiftsbølgen er begrenset.

Makroøkonomiske motvind og usikkerhet rundt rentekutt

Utover Nvidia sto det bredere markedet overfor motvind fra forsinkede økonomiske data og vedvarende usikkerhet om Federal Reserves vei videre.

ADP-rapporten om sysselsetting viste at amerikanske arbeidsgivere i gjennomsnitt mistet 2 500 jobber per uke tidlig i november, et tegn på at arbeidsmarkedet svekket seg som i utgangspunktet støttet obligasjoner og lettet 10-årige statsobligasjonsrenten ned 4 basispunkter til 4,09 %.

Innledningsvis utløste denne svakheten en kort oppgang i aksjene ettersom tradere forventet fortsatte rentekutt fra Fed.

Men stemningen snudde raskt da investorer innså at fortsatt AI-forbruk, høye verdsettelser og inflasjonsbekymringer kunne presse Fed til å holde rentene stabile lenger enn forventet, spesielt etter at myndighetene signaliserte fornyet forsiktighet rundt inflasjonsutviklingen forrige uke.

Ukens kalender er usedvanlig tung, med forsinkede sysselsettingsdata for september som kommer torsdag etter regjeringsnedstengningen, en rapport som kan vise seg avgjørende for forventningene om rentekutt i desember.

Fabrikkordrer, varige varer og boligdata drypper også ut i dag, noe som øker den datadrevne usikkerheten. Samtidig er teknologisektorens utfordringer synlige overalt.

Microsoft og Amazon falt begge over 1 % hver. Nvidias konkurrenter innen halvledere (Micron, Intel, Qualcomm) tapte 1 % til 2 %, og til og med Cloudflare svekket seg etter at et teknisk avbrudd forstyrret globale tjenester.

Investorer stiller i økende grad spørsmål ved om den AI-drevne oppgangen siden april har vært bærekraftig begrunnet eller oppblåst av momentum og FOMO.