Råvareinnpakning: gull stiger i håp om rentekutt, olje faller på grunn av bekymringer for tilbudet

Gullprisene steg tirsdag mens investorer ventet forsiktig i forkant av starten på det to dager lange møtet i US Federal Reserve.

Sølvprisen steg, i takt med kraftige gevinster i gull, da prisene økte med nesten 2 % på tirsdag.

Samtidig falt oljeprisene noe på grunn av bekymringer om tilstrekkelig tilbud og mens investorer overvåket fredsforhandlingene mellom Russland og Ukraina.

Prisene på basismetaller falt på London Metal Exchange (LME) etter at den økonomiske politikken til verdens største metallforbruker, Kina, skuffet markedet.

Gullklatringer

Gullprisene steg tirsdag ettersom investorer forventer et forventet rentekutt fra Federal Reserve i desember.

De ser også etter indikasjoner fra beslutningstakere, ettersom deres to-dagers møte starter senere i dag, om hvorvidt de vil signalisere en langsommere kurs for fremtidige lettelser.

Markedet forventer en sannsynlighet på 89,4 % for en rentereduksjon på 25 basispunkter etter avslutningen av Federal Reserves styringsmøte onsdag, ifølge CMEs FedWatch Tool.

Likevel er hovedinteressen fortsatt rettet mot fremtidig veiledning om fremtidig renteutvikling.

Historisk sett har reduserte renter en tendens til å komme ikke-yieldende eiendeler til gode, som gull.

Nylige økonomiske indikatorer har gitt et blandet bilde.

Forrige ukes data viste at US Personal Consumption Expenditures Price Index, Feds foretrukne inflasjonsmål, samsvarte med prognosene, mens forbrukertilliten forbedret seg i desember.

Omvendt opplevde private lønninger i november sin største nedgang på over to og et halvt år, selv om arbeidsledighetskravene falt til et treårsnivå for uken som endte 28. november.

Spekulativt kjøp fra private investorer har forsterket økningen i gullprisene siden september, ifølge en rapport fra Bank for International Settlements (BIS). Denne atferden har ført til at gull har avviket fra sin vanlige rolle som en trygg havn.

"I stedet har prisøkningen på gull vært i tråd med risikofylte aktivaklasser som aksjer," sa Carsten Fritsch, råvareanalytiker i Commerzbank AG.

Oljefosser

Oljeprisene falt litt på tirsdag, og forlenget et fall på 2 % i forrige økt.

Investorer følger nøye med på de siste utviklingene, inkludert pågående fredsforhandlinger for å løse Russland-Ukraina-konflikten, bekymringer om tilstrekkelig markedstilbud, og en kommende beslutning om amerikanske renter.

I november oversteg Kinas råoljeimport dramatisk det innenlandske behovet, og nådde 50,89 millioner tonn, noe som tilsvarer 12,4 millioner fat per dag, ifølge tolldata.

Importvolumet i november var det høyeste registrert i en enkelt måned siden august 2023 målt på daglig basis. Dette tallet representerer en økning på 5 % sammenlignet med året før og 9 % sammenlignet med forrige måned.

Oljeprisene falt med over 1 dollar fatet på mandag. Denne nedgangen fulgte gjenopplivingen av produksjonen ved Iraks West Qurna 2-oljefelt, drevet av Lukoil og anerkjent som et av verdens største.

I mellomtiden, etter diskusjoner i London med lederne av Frankrike, Tyskland og Storbritannia, vil Ukrainas president Volodymyr Zelenskiy legge frem et revidert fredsforslag for USA.

På tidspunktet for skrivingen var prisen på West Texas Intermediate-råolje på 58,72 dollar per fat, ned 0,3 %, mens Brent lå på 62,35 dollar per fat, ned 0,2 % fra forrige slutt.

Basismetaller

Kinas kommunistiske partis politbyrå møttes mandag for å fastsette den økonomiske politikken for det kommende året, med en pressemelding som uttalte at innenlandsk etterspørsel vil bli «prioritert». Denne nyheten økte i utgangspunktet basemetallprisene på mandag.

Prisene falt imidlertid igjen i løpet av dagen.

"Dette kan skyldes at en nær sammenligning av årets og fjorårets pressemeldinger viser at prioriteringene ikke har endret seg mye," sa Volkmar Baur, FX- og råvareanalytiker i Commerzbank AG.

Innenlandsk etterspørsel forblir topp prioritet, likt som i fjor, selv om det nåværende fokuset er på 'prioritering' snarere enn den 'økningen' som tidligere ble diskutert. Dette fokuset kommer midt i en svak vekst i nylige detaljhandelssalg og en faktisk nedgang i investeringer fra år til år.

Baur sa:

Kobber startet uken på et nytt rekordhøyt nivå og nådde nesten 11 800 dollar per tonn, noe som markerer en økning på 33 % siden årets begynnelse.

Samtidig rapporterte Kina sterk økonomisk utvikling med sitt tredje største månedlige handelsoverskudd noensinne, drevet av imponerende eksporttall som var nesten 6 % høyere enn året før.

Til tross for en økning i kobbermalmimporten, som økte med nesten 13 % år-over-år og nesten 8 % de første elleve månedene sammenlignet med samme periode i fjor (noe etter en svak oktober), ga kobberspesifikke tallene liten samlet støtte, ifølge Barbara Lambrecht, råvareanalytiker i Commerzbank.

Den betydelige økningen i Kinas raffinerte kobberproduksjon—12,5 % høyere enn året før—var en nøkkelfaktor.

Denne sterkere veksten i raffinert produksjon, sammenlignet med veksten i kobbermalmimport, forklarer den erkjente mangelen på råvarer ved smelteverk, la Lambrecht til.