Indias vareeksport øker til tross for amerikanske tollsatser: hva dette betyr for verdenshandelen

Indias vareeksport økte med 19,37 % år-til-år i november og nådde 38,13 milliarder dollar, det høyeste nivået på et tiår.

Det enorme tallet kommer selv om amerikanske tollsatser fortsatt er straffende.

Den kraftige oppgangen snudde oktobers nedgang og reduserte landets handelsunderskudd til 24,53 milliarder dollar fra rekordhøye 41,68 milliarder dollar.

Eksporten til USA økte med 21 % til 6,92 milliarder dollar, noe som viser at indiske eksportører holder stand til tross for tollmurer på opptil 50 %.

Motstandskraften signaliserer en bredere omforming av globale forsyningskjeder og antyder at Indias diversifiseringsstrategi begynner å gi resultater.

Indias økende eksport: Tall, sektorer og drivkrefter

Indias novemberprestasjoner var preget av styrke på flere fronter.

Vareeksporten på 38,13 milliarder dollar reflekterer solid etterspørsel innen elektronikk, ingeniørprodukter, ferdige tekstiler samt edelstener og smykker, sektorer som utgjør ryggraden i Indias eksportmaskin.

Kombinert vare- og tjenesteeksport nådde 73,99 milliarder dollar, en økning på 15,5 % år-til-år, mens åttemåneders kumulering (april–november) viste en vekst på 2,62 % til 292,07 milliarder dollar.

Handelsminister Rajesh Agrawal sa til journalister at november-tallene «jevnet ut tapene vi tok i oktober», og bemerket at november-eksporten representerer den sterkeste produksjonen på ti år.

Forbedringen ble delvis drevet av en dramatisk nedgang i gull-, olje- og kullimporten, som falt kraftig fra oktobers rekordnivåer.

Den importreduksjonen var mekanisk ettersom gullimporten falt med omtrent 60 %, men det understreker hvordan regjeringens politikk og forretningsbeslutninger endrer handelsbildet.

Sektormessig er ingeniørvarer fortsatt en arbeidshest, med elektronikk som drar nytte av Production Linked Incentive-ordninger som har flyttet smarttelefonproduksjonskapasiteten til India.

Basmatiris, verdifulle farmasøytiske produkter og spesialtekstiler viste også gode økninger.

Statlig støtte har inkludert en eksportfremmende oppdrag verdt 2,81 milliarder dollar for å styrke konkurranseevnen og et moratorium på tilbakebetalingsforpliktelser for eksportører som er hardt rammet av tollkostnader.

Store globale implikasjoner

Gåten er hvorfor eksporten øker når tollsatsene er så høye.

Svaret ligger i en flerstrenget respons som går langt utover passiv aksept.

Indiske eksportører endrer aktivt produktsortimentet mot høymarginer, merverdiprodukter som lettere kan absorbere tollkostnader.

De omdirigerer volumene til fremvoksende markeder som UAE, Japan, Singapore og Nederland, noe som har utvidet kjøperbasen og redusert avhengigheten av USA.

Handelsminister Agrawal erkjente at eksportørene absorberer tap for å opprettholde langvarige amerikanske kjøperforhold.

Men han understreket pågående forhandlinger om en bilateral handelsavtale som kan lette tollpresset.

Begge sider ser ut til å nærme seg et kompromiss. Trump har offentlig påpekt muligheten for å senke tollsatsene på indiske varer, og New Delhi har signalisert vilje til å kjøpe mer amerikansk olje, gass og landbruksprodukter.

Den strukturelle implikasjonen er også betydelig.

Forsyningskjedeledere verden over vurderer om de skal flytte nærlandproduksjon til India som et alternativ til Kina, hvor amerikanske tollsatser er enda høyere.

Indias konkurransedyktige lønninger, tekniske arbeidsstyrke og voksende produksjonsinfrastruktur under Make in India-initiativet gjør dette skiftet mulig.

Hvis denne ombalanseringen opprettholdes, kan den befeste Indias rolle som en leverandørkjedemottaker av handelsfragmentering.