MSTR-aksjekursen kan falle til 100 dollar ettersom utvanningen øker, mNAV nærmer seg negativ

MSTR-aksjekursen fortsatte sin nedadgående trend da Bitcoin og andre mynter stupte mandag. Strategien falt med 8,15 % på mandag, og nådde et bunnpunkt på 162 dollar, noe som var litt over årets bunn på 155 dollar.

Strategien risikerer at mNAV krasjer under 1

MSTR-aksjekursen falt med nesten 10 % samme dag som selskapet kunngjorde et stort Bitcoin-kjøp. I en uttalelse opplyste selskapet at de kjøpte 10 645 mynter til en verdi av 980,3 millioner dollar forrige uke.

Det var andre uke på rad at selskapet gjorde et så stort kjøp. Før det kjøpte firmaet 10 624 mynter til en verdi av 962 millioner dollar. Disse kjøpene har økt den totale beholdningen til 671,68 mynter, for øyeblikket verdt over 57 milliarder dollar.

Kjøpene er et tegn på at selskapet er svært optimistisk på Bitcoin og forventer at det vil ta seg opp igjen, slik det alltid har gjort.

Likevel er den fortsatte akkumuleringen risikabel, da den kommer mot en kant når markedsverdien (mNAV) har kollapset.

Data samlet inn av Bitcoin Treasuries viser at den grunnleggende mNAV-multipelen har falt til 0,80, mye lavere enn der den startet året. Dette multiplumet beregnes ved å sammenligne markedsverdien og verdien av myntene.

NAV-multipelen, basert på den utvannede markedsverdien, har falt til 0,9. Mest bemerkelsesverdig er at NAV basert på bedriftsverdi, som de fleste analytikere følger, har falt til 1,040.

Et selskaps bedriftsverdi beregnes ved å se på markedsverdi, kontanter, gjeld og preferanseaksjer.

Den betydelige nedgangen i dens NAV-multipel har gjort det vanskelig for investorer å allokere penger fordi den har mistet premien den hadde for noen måneder siden.

Selv om hovedtallet på mandag var antall Bitcoins de kjøpte, viste den medfølgende rapporten også hvordan selskapet samler inn penger til disse kjøpene. Deres 8k-rapport viser at selskapet solgte aksjer i sine preferanse- og ordinære aksjer.

De solgte 163 306 STRF-aksjer for 18 millioner dollar, STRK for 600 000 dollar, STRD for 82,2 millioner dollar og MSTR-aksjer for 882 millioner dollar. Dette betyr at MSTR-investorer lider under den pågående utvanningen som har økt de utestående aksjene til over 305 millioner fra 95 millioner for noen år siden.

Enda verre er det at selskapet fortsatt har rom til å fortsette denne utvanningen, siden det har 12 milliarder dollar igjen i minibanken.

Strategiens utvanning ga i stor grad mening da Bitcoin og aksjen var i en sterk oppadgående trend, da gevinstene bidro til å motvirke dette. Nå står investorer overfor en dobbel utfordring med ytterligere utvanning og fallende aksjekurs.

Nylig antydet administrerende direktør at selskapet ville vurdere å selge noen av sine Bitcoin-beholdninger for å betale utbytte og gjeld. Han bemerket deretter at selskapet hadde over 1 milliard dollar i kontanter til å foreta disse betalingene.

MSTR-aksjekursanalyse peker mot mer nedgang

Et nærmere blikk på de tekniske forholdene tyder på at MSTR-aksjekursen har mer nedside å gå.

Aksjen har falt under det viktige støttenivået på 230 dollar, som var det laveste nivået i første kvartal. Å gå under dette nivået bekreftet at bjørnene hadde seiret.

Aksjen dannet deretter det bearish flaggmønsteret, og har nå beveget seg under den nedre siden, noe som bekrefter den bearish utsikten. Et bearish flagg er et av de mest populære fortsettelsestegnene i teknisk analyse.

Aksjen ligger under alle glidende gjennomsnitt, mens Relative Strength Index (RSI) og andre oscillatorer alle har pekt nedover.

Derfor er det mest sannsynlige scenariet at den fortsetter å falle, ettersom selgere sikter mot årets bunn på 155 dollar. Et fall under dette nivået vil peke på mer nedside, potensielt til neste psykologiske nivå på 100 dollar.

I fremtiden er det imidlertid en mulighet for at MSTR-aksjekursen vil ta seg opp igjen etter hvert som Bitcoin kommer tilbake og investorer kjøper nedgangen.