Edle metaller stiger; prisene konsoliderer trolig uten momentum

Den pågående konflikten i Midtøsten har ikke i vesentlig grad økt etterspørselen etter sikre havner i verken gull eller sølv.

Prisbevegelsene tyder på at edle metaller kan trenge mer tid for å konsolidere seg. 

Gullprisene steg torsdag, støttet av en svakere dollar og økt investoretterspørsel etter trygg havn i kjølvannet av den eskalerende konflikten i Midtøsten.

Imidlertid har prisene forblitt under $5,200 per unse etter å ha steget over $5,400 per unse da markedene åpnet mandag. 

For lite momentum

I et intervju med Kitco News sa Michele Schneider, sjefsmarkedsstrateg hos MarketGauge, at før de amerikanske missilangrepene i helgen forventet hun ikke nok momentum til at gullprisene skulle bryte motstandsnivået på $5,400.

Hun ventet også at sølvets oppgang ville være begrenset til under $100.

Etter betydelig salgspress etter å ha nådd sine respektive motstandsnivåer, har gullprisene testet støtte ved $5,000 per unse, og sølv falt kortvarig under $80 per unse.

Til tross for en rekyl fra nylige bunner, antyder Schneider at den nåværende prisvolatiliteten er tegn på en bredere konsolideringsfase. 

Hun mener at markedets neste betydelige retning i mindre grad vil bli drevet av umiddelbare geopolitiske hendelser, og mer av fundamentale, strukturelle endringer i finansmarkedene.

«Det ene forbeholdet er at hvis dette utvikler seg til en mye større, langvarig konflikt, så kan ingenting utelukkes. Jeg tror vi vil se langt høyere oljepriser og langt høyere gull- og sølvpriser,» sa hun.

COMEX-gullkontrakten ble sist handlet til $5,183.66 per unse, opp 1%, mens sølv var på $84.805 per unse, opp 2% fra forrige sluttkurs. 

Gull ble mer rimelig for kjøpere med andre valutaer etter at den amerikanske dollaren trakk seg tilbake fra mer enn tre måneders høyde den nådde tidligere denne uken.

Geopolitiske spenninger ulmer

Samtidig tilspisset konflikten mellom USA og Iran seg betydelig onsdag.

Eskaleringen fulgte etter at en amerikansk ubåt senket et iransk krigsskip nær Sri Lanka, noe som førte til minst 80 dødsfall, og NATOs ødeleggelse av en iransk ballistisk missil rettet mot Tyrkia.

Denne kraftige utvidelsen av krigen kommer fem dager etter at USA og Israel innledet en militær kampanje som har drept hundrevis og destabilisert globale markeder. 

Videre tyder fremveksten av den mektige sønnen til Irans avdøde øverste leder som en mulig etterfølger på at Teheran sannsynligvis ikke vil gi etter for press.

Gull, en tradisjonell trygg havn, har steget omkring 20% i år og nådd flere nye rekordnivåer.

Denne oppgangen skjer mot en bakgrunn av økende global politisk og økonomisk ustabilitet.

I relaterte nyheter har USAs president Donald Trump offisielt nominert tidligere Federal Reserve-direktør Kevin Warsh til å bli neste styreleder for USAs sentralbank. 

Denne nominasjonen bringer presidenten nærmere en Fed-sjef som kan være mer tilbøyelig til å kutte renten.

Markedsforventningene, ifølge CME Groups FedWatch-verktøy, er at Fed vil holde renten uendret 18. mars.

Investorer er for tiden fokusert på viktige økonomiske data: de ukentlige amerikanske ledighetstallene som ventes senere i dag, og den amerikanske sysselsettingsrapporten for februar som kommer fredag.

Risiko ved at obligasjoner fremstår som attraktive

Schneider bemerket at obligasjonsmarkedets appell utgjør den mest betydelige kortsiktige risikoen for gull og sølv. 

Ifølge henne tyder fallet i 10-års Treasury-renten til under 4% forrige uke på at investorer revurderer strategier for kapitalallokering midt i dagens makroøkonomiske usikkerhet.

Gitt økende bekymring for kredittmarkedene og stabiliteten i globale finanssystemer, observerte Schneider at obligasjonsmarkedene kan begynne å fungere som et alternativt tilfluktssted.

«Det jeg tror vi ser begynnelsen på, er en grunnleggende endring,» sa hun. «Spekulanter og obligasjonshandlere kan begynne å se mot obligasjoner som et sikkerhetsnett i større grad enn gull.»

Schneider sa at denne endringen skyldes økende bekymring for kredittsystemet og muligheten for at myndigheter vil prioritere finansiell stabilitet fremfor tiltak mot inflasjon dersom den økonomiske situasjonen forverres.