Trade Desk-aksjen faller etter Publicis-revisjon som utløser nedgraderinger

Trade Desk-aksjen falt kraftig onsdag og forlenget tapene fra forrige økt, etter rapporter om at den franske reklamegiganten Publicis Groupe rådet kunder til å unngå å bruke selskapets plattform etter en revisjonstvist.

Aksjen falt 5% på dagen, og la til et fall på 7,4% tirsdag, da investorstemningen svekket seg på grunn av bekymring for kundebeholdning og potensielle strukturelle endringer i markedet for digital annonsering.

Publicis-revisjon skaper bekymring rundt forretningspraksis

Salgspresset ble utløst av en rapport som sa at en nylig revisjon bestilt av Publicis konkluderte med at The Trade Desk hadde brutt flere klausuler i avtalen, noe som fikk byrået til å fraråde bruk av plattformen.

Ifølge rapporten krevde The Trade Desk gebyrer som oversteg avtalte grenser og inkluderte kunder i tilleggstjenester uten deres samtykke.

The Trade Desk avviste imidlertid påstandene.

"Vi er kjent med spørsmål knyttet til en revisjonsprosess fra Publicis. Påstanden om at TTD ikke bestod en revisjon er ikke riktig," sa selskapet.

Separat avviste også toppsjef Jeff Green anklagene og uttalte: "TTD har aldri 'strøket' i noen revisjon."

Selskapet sa at det hadde foreslått alternativer for å imøtekomme Publicis' bekymringer samtidig som det fortsatte å samarbeide med byrået.

Tvisten fremhever spenninger mellom uavhengige annonseplattformer og store byrågrupper, særlig knyttet til åpenhet og faktureringspraksis.

Analytikernedgraderinger gjenspeiler usikkerhet om kundebeholdning

Etter rapporten nedgraderte minst to meglerhus The Trade Desk, mens flere andre kuttet sine kursmål.

Stifel nedgraderte sin anbefaling til "nøytral" fra "kjøp", og viste til usikkerhet rundt fremtidige inntektsanslag.

"Vi er ikke helt sikre på hvor konservative dagens estimater for 2026 kan være hvis selskapet faktisk mister deler av kundebasen som følge av denne revisjonen," sa meglerhuset.

Nedgraderingen reflekterer økende bekymring for at tvisten med Publicis kan påvirke The Trade Desks evne til å beholde store kunder, særlig hvis andre byråer inntar en lignende holdning.

Til tross for de negative utviklingene, forblir noen analytikere mer konstruktive.

RBC Capital gjentok sin "Outperform"-anbefaling med et kursmål på $40, og pekte på mulighet for løsning og langsiktige vekstutsikter.

Analytikernes vurderinger er fortsatt blandede.

Ifølge tilgjengelige data vurderer 19 av 38 analytikere aksjen som Kjøp eller høyere, mens 16 anbefaler Hold, med forventning om potensiell oppside de neste 12 månedene.

Konkurransepress og inntektsutsikter tynger aksjekursen

The Trade Desk står allerede overfor motvind utover revisjonstvisten.

Selskapets inntektsprognose for første kvartal kom i forrige måned under analytikernes forventninger, noe som forsterket bekymringene om avtagende vekst.

Aksjene har falt nærmere 37% i år, etter et bratt fall på 68% i 2025.

Konkurransen tiltar fra de såkalte "walled gardens", inkludert Alphabets Google, Metas Facebook og Amazons annonseplattform, som drar nytte av integrerte økosystemer og tilgang til omfattende brukerdata.

Særlig Amazons plattform har framstått som en sterk konkurrent på grunn av tilgang til kjøpsdata, noe som gjør den stadig mer attraktiv for annonsører.

Rosenblatt Securities-analytiker Barton Crockett antydet at bredere bransjedynamikk kan være i endring.

"Vi ser potensial for at dette kan være et tegn på en strukturell endring," sa Crockett.

Han la til at fallende inntekter kan presse reklamebyråer til en mer konfronterende holdning overfor plattformer som The Trade Desk.

Til tross for det nåværende presset, forblir The Trade Desk en viktig uavhengig aktør i det digitale annonseøkosystemet, og tilbyr merkevarer fleksibilitet til å kjøre kampanjer på tvers av flere plattformer utenfor lukkede økosystemer.

Kombinasjonen av revisjonsrelatert usikkerhet, konkurransepress og svakere inntektsutsikter har imidlertid reist spørsmål om kortsiktig vekst og investorers tillit.