Tesla-aksjen faller 2% mandag etter at analytiker anbefaler forsiktighet

Tesla-aksjen forsøkte å hente seg inn mandag, men klarte ikke å opprettholde momentum etter forrige ukes skuffende leveringsrapport.

Aksjen var ned rundt 2% til $353.41 i innledende handel.

Det brede markedet viste moderat styrke, med Nasdaq opp 0.3%, mens Dow Jones Industrial Average var flatt.

Tesla-aksjen hadde allerede falt 5.4% torsdag før feriehelgen, etter publiseringen av første kvartals leveringssifre som var under forventningene.

Leveringssvikt og lageroppbygging

Tesla rapporterte leveranser på 358,023 kjøretøy i første kvartal, under Wall Streets forventning på om lag 366,000 enheter.

Selskapet produserte også omtrent 50,000 flere kjøretøy enn det leverte.

Den påfølgende lageroppbyggingen har skapt bekymring for fremtidig prispress og mulige produksjonsjusteringer.

JPMorgan-analytiker Ryan Brinkman fremhevet problemet i en notis og uttalte at «den rekordstore økningen i usolgte kjøretøy bidrar til problemene med fri kontantstrøm.»

Han bemerket at lager binder opp kontanter helt til det blir solgt.

Tesla har historisk generert fri kontantstrøm, men den trenden kan ikke fortsette på kort sikt.

Selskapet forventes å få negativ fri kontantstrøm i år ettersom kapitalutgiftene øker kraftig.

Utgiftene anslås å nå om lag $20 billion, opp fra $8.5 billion i fjor.

Mye av denne investeringen går til initiativer innen kunstig intelligens, inkludert robotikk og andre fremvoksende teknologier.

JPMorgan peker på nedsiderisiko

JPMorgan gjentok sin undervekt-vurdering av Tesla og opprettholdt et kursmål på $145, noe som innebærer betydelig nedside fra de siste nivåene.

«Vi ... råder investorer til å nærme seg TSLA-aksjer med stor grad av forsiktighet,» sa Brinkman.

«Selv om både teknologisk og gjennomføringsmessig risiko fremstår som betydelig lavere enn tidligere fryktet, synes ekspansjon inn i høyere volumsegmenter med lavere prisnivå å være forbundet med større risiko med hensyn til etterspørsel, gjennomføring og konkurranse.»

Firmaet nedjusterte sitt resultat per aksje-estimat for 2026 til $1.80 fra $2, under konsensusforventningene, etter leveringssvikten.

Brinkman la til at selv om Tesla har en differensiert forretningsmodell, en sterk produktportefølje og ledende teknologi, blir disse positive faktorene «mer enn oppveid av over gjennomsnittlig gjennomføringsrisiko, økende konkurranse, voksende kontroverser rundt merket, og en verdsettelse som ser ut til å prise inn mye.»

Langvarig svakhet i Tesla-aksjen

Torsdagens nedgang markerte Teslas syvende uke på rad med tap, med aksjen ned omtrent 14% i løpet av perioden.

Nedgangen startet etter at selskapet rapporterte bedre enn ventet resultat for fjerde kvartal i januar.

Til tross for de sterke resultatene klarte ikke aksjen å få fotfeste, ettersom investorene søkte etter nye katalysatorer.

Markedsaktører er i økende grad fokusert på Teslas AI-relaterte muligheter, inkludert autonome kjøretøy og robotikk, snarere enn kortsiktig leveringsytelse.

Blandede analytikervurderinger vedvarer

Ikke alle analytikere er like forsiktige. Baird senket sitt kursmål svakt til $538 fra $548, samtidig som de opprettholdt en Outperform-vurdering.

Selskapet sa at svakere tall for utrulling innen energi kan belaste aksjen på kort sikt.

Det bemerket også at investorers diskusjoner har skiftet fokus fra kjernebilindikatorer mot energi og bredere strategiske initiativer.

Uenigheten i syn reflekterer Teslas nåværende posisjonering.

Mens langsiktige forventninger fortsatt er knyttet til AI og nye forretningsområder, fortsetter kortsiktige press fra leveranser, lager og kontantstrøm å prege stemningen.