US–Iran-våpenhvile utløser globalt rally, men analytikere forblir forsiktige

De globale finansmarkedene steg kraftig onsdag etter at USA og Iran ble enige om en midlertidig to ukers våpenhvile, noe som dempet frykten for langvarige forstyrrelser i energiforsyningen og presset oljeprisen kraftig ned.

Kunngjøringen, som økte håpene om en gjenåpning av Hormuzstredet, en viktig arterie for verdens oljehandel, utløste et bredt reliefrally i aksjer, obligasjoner og råvarer.

Våpenhvilen er imidlertid betinget og skjør, og investorer følger nøye utviklingen de neste to ukene for å vurdere om en mer varig avtale kan oppnås.

Trump kunngjør betinget pause i fiendtlighetene

USAs president Donald Trump sa sent tirsdag at Washington ville suspendere angrep på Iran i to uker, forutsatt at Teheran sikrer gjenåpningen av Hormuzstredet.

I et innlegg på sosiale medier sa Trump at "med forbehold om at Den islamske republikken Iran godtar den FULLSTENDIGE, UMIDDELBARE og TRYGGE GJENÅPNINGEN av Hormuzstredet, godtar jeg å suspendere bombing og angrep av Iran i en periode på to uker."

Han la til: "Dette vil være en tosidig VÅPENHVILE!"

Trump sa at USA hadde mottatt et ti-punktsforslag fra Iran og mente at "det er et gjennomførbart grunnlag å forhandle på", og la til at to-ukersvinduet ville gjøre det mulig å "slutte og fullføre" en avtale.

Kunngjøringen kom bare timer før en frist satt av USAs president, og markerte et kraftig skifte fra tidligere retorikk som hadde advart om alvorlig opptrapping hvis Iran ikke etterkom kravene.

Irans utenriksminister Abbas Araghchi signaliserte vilje til gjengjeld.

Han sa at dersom angrepene opphørte, ville Irans væpnede styrker "stoppe sine defensive operasjoner".

"I en periode på to uker vil trygg ferdsel gjennom Hormuzstredet være mulig via koordinering med Irans væpnede styrker og med hensyn til tekniske begrensninger," sa han.

Oljeprisene faller og utløser globalt rally

Avspenningen førte til et kraftig fall i oljeprisene, med både Brent- og WTI-futures som falt godt under $100 per fat.

Siden omtrent en femtedel av verdens oljehandel passerer gjennom Hormuzstredet, reduserte våpenhvilen frykten for forsyningssjokk som hadde dominert markedene siden konflikten startet.

Nesten alle globale aktiva har vært fokusert på oljeprisen siden starten av Iran-krigen, og tilbakegangen i oljeprisene hjalp de største markedene med å hente inn om lag halvparten av tapene fra konfliktperioden.

Asiatiske og europeiske markeder stiger, USA ventes å åpne høyere

Aksjemarkedene i Asia og Europa noterte sterke gevinster.

Sør-Korea ledet rallyet, med Kospi som stengte 7% høyere, mens Samsung Electronics og SK Hynix steg henholdsvis 7% og 13%.

Japans Nikkei 225 steg over 5%, mens Australias S&P/ASX 200 økte 2,6%.

I Kina steg CSI 300 2,76%, og Hongkongs Hang Seng-indeks avanserte 2,87%.

Europa fulgte etter. Tysklands DAX hoppet 5,2% til 24 118, Frankrikes CAC steg over 4%, Italias FTSE MIB økte 3,7% og Spanias Ibex klatret 3,5%.

Storbritannias FTSE 100 steg 2,6% til 10 615, sitt høyeste nivå siden tidlig mars.

US-futures pekte også oppover, med E-mini S&P 500-futures opp 2,7%, Dow-futures opp 2,5% og Nasdaq 100-futures opp 3,5%.

I India steg referanseindeksene nesten 4%, og forlenget gevinstene til femte dag på rad.

Kortsiktige Treasury-renter falt, noe som gjenspeiler avtagende inflasjonsbekymringer knyttet til lavere energipriser.

Rente-futures indikerer at investorer nå forventer at Federal Reserve holder lånekostnadene uendret i år.

USAs vinnere og tapere

USAs energiselskapers aksjer fulgte fallet i globale oljepriser og falt kraftig i forhandelen.

Exxon Mobil falt 5,6%, Chevron 4,7%, og Occidental Petroleum sank 7,1%.

Derimot steg reise- og fritidsaksjer, styrket av avtagende geopolitiske bekymringer.

American Airlines og United Airlines steg 8,6% og 9,8%, mens cruisearrangørene Carnival og Norwegian Cruise Line økte 10,2% og 8,8%.

Store bankaksjer steg også, med JPMorgan Chase, Bank of America og Wells Fargo som hver økte mer enn 2,4%.

Hvorfor analytikere oppfordrer investorer til å vise tilbakeholdenhet

Til tross for det sterke rallyet advarte analytikere om at markedene kan snu hvis våpenhvilen ikke holder.

«Rallyet må støttes av konkrete fremskritt i forhandlingene for å holde seg. Det grunnleggende spørsmålet om hvorvidt Iran permanent vil gjenåpne Hormuzstredet, og om en varig avtale kan oppnås, er fortsatt i høy grad uløst,» sa Josh Gilbert, markedsanalytiker i eToro.

«Hvis de to ukene passerer uten en avtale, kan man forvente en bratt og nådeløs reversering av dette reliefrallyet.»

Analytikere hos Raymond James beskrev våpenhvilen som "et klart nærsiktig positivt tegn, spesielt i kjølvannet av stadig mer ekstrem retorikk", men advarte om at dype uenigheter gjenstår.

De pekte på en "stor kløft" mellom amerikanske og iranske posisjoner i viktige spørsmål som uranberikelse, og antydet at spenningene kan vedvare selv om fiendtlighetene tar pause.

Fabian Yip, markedsanalytiker i IG, oppfordret også til tilbakeholdenhet.

«Investorer bør motstå fristelsen til å tolke dette som et grønt lys. Flere strukturelle begrensninger vil begrense omfanget av enhver oppgang. Våpenhvilen er midlertidig og detaljene er få,» sa han.

Mulig fremtidig økonomisk og markedsutsikt

Fremover forventer analytikere at sektorene som ble hardest rammet under konflikten, vil lede enhver kortsiktig oppgang.

Yip sa at material- og teknologisektoren kan prestere bedre under reliefrallyet, mens energisektoren kan gi tilbake tidligere gevinster ettersom forsyningsfrykten avtar.

Neil Shearing, konsernøkonom i Capital Economics, sa at hvis våpenhvilen holder, kan oljeprisene falle, men likevel ende året på $80 per fat.

«I dette scenariet faller oljeprisene, men ender fortsatt året på $80 per fat, kjerneinflasjonen stiger til rundt 3–4% år/år i USA og Europa, og mens BNP-veksten avtar i de fleste store økonomier, forblir den samlede økonomiske skaden utenfor regionen begrenset,» sa han.

Han la til at dagens forventninger om rentehevinger kan vise seg å være overdrevne.

«Hvis energiprisene stabiliserer seg og veksten holder seg bedre enn fryktet, er det usannsynlig at sentralbankene leverer den innstrammingen som nå er priset inn i markedene,» noe som kan trekke obligasjonsrentene ned og støtte aksjer.

«Aksjemarkedene vil sannsynligvis svinge med utviklingen i forhandlingene de neste ukene, men i vårt basisscenario pressser en bedring i risikoviljen S&P 500 over 7 000 innen midten av året,» sa han.

Foreløpig ser markedene ut til å prise inn forsiktig optimisme, og utviklingen de neste to ukene vil sannsynligvis avgjøre om det nåværende rallyet markerer starten på en varig gjenoppretting eller en midlertidig pause i et ellers volatilt landskap