SPY- og VOO-ETF-er på rekordnivå: hva driver oppgangen og hva skjer videre?

S&P 500-indeksen og ETF-ene har steget til et rekordnivå denne uken, og fortsetter en oppadgående trend som startet 30. mars. VOO, verdens største fond, steg til rekordhøye $643, mens SPY hoppet til $700.

SPY- og VOO-aksjene stiger kraftig ettersom investorene ser bort fra krigen i Iran 

Hovedårsaken til at S&P 500-indeksen er i en sterk oppgangsperiode er at Wall Street-investorer ser bort fra krigen i Iran, og antar at det verste allerede har skjedd.

For det første har USA allerede innført en blokade av Hormuzstredet, noe som innebærer at situasjonen kan bedre seg over tid. Trump og iranske ledere har antydet at de er klare for samtaler, som kan gjenopptas i nær framtid.

Den pågående utviklingen i aksjemarkedet er typisk for hva som skjer etter store «black swan»-hendelser. Amerikanske aksjer faller først når investorer selger i panikk, for så å komme tilbake når markedet aksepterer den nye normalen.

Noen gode eksempler er krisene ved starten av COVID-19-pandemien og president Donald Trumps handelskrig i april i fjor. 

Amerikanske selskaper leverer sterke kvartalstall 

VOO- og SPY-aksjene stiger i takt med at inntekts-/resultatsesongen nå starter. Før resultatene estimerte en FactSet-rapport at selskapene i S&P 500-indeksen ville rapportere om en inntjeningsvekst på rundt 17%.

De fleste selskaper har levert sterke tall. Goldman Sachs og JPMorgan publiserte solide resultater, drevet av deres tradingvirksomheter ettersom krigen i Iran førte til betydelig volatilitet.

Andre store selskaper som PepsiCo, Abbott, Charles Schwab og Bank of New York (BNY) leverte også sterke finansielle resultater, bedre enn hva analytikerne hadde ventet.

Flere selskaper forventes å publisere sterke resultater i de kommende ukene; de mest bemerkelsesverdige å følge neste uke er Tesla, Amazon, Intel og Blackstone.

Investorene kjøper på korreksjoner etter hvert som frykten avtar 

S&P 500-indeksen stiger også ettersom investorene kjøper på korreksjoner i noen av markedets mest rammede sektorer.

Et godt eksempel er innen privat kreditt, hvor noen av de største etterslepene nå begynner å hente seg inn. Blue Owl-aksjen hoppet til $10 fra årets laveste nivå på $8, mens Ares steg til $120 fra $94. Også andre selskaper i sektoren, som Blackstone og KKR, har rebounded.

Tilsvarende roterer investorene til programvaresektoren, som har gitt noen store kjøpsmuligheter, inkludert kjente navn som Adobe, ServiceNow, Intuit og Microsoft. Microsoft-aksjen har steget til $420 fra årets laveste nivå på $356, mens Adobe steg til $252.

Programvareaksjer har vært under press de siste månedene etter at investorer reagerte kraftig på nye produktlanseringer fra selskaper som Anthropic. Argumentet er at noen av disse produktene vil erstatte enkelte eksisterende programvareverktøy.

Teknisk analyse av VOO-aksjekursen 

VOO ETF-aksjegraf | Kilde: TradingView 

Den pågående VOO-oppgangen er i tråd med det vi forutså for noen uker siden her. Den har nå skutt i været og passert nøkkelmotstandsnivået på $640, det høyeste nivået i januar og februar. Å passere dette nivået bekrefter at bruddet mot oppsiden har funnet sted.

Fondet ligger fortsatt over alle glidende gjennomsnitt, mens Money Flow Index (MFI) har steget og krysset nøytralpunktet 50. Derfor er det mest sannsynlige scenariet at VOO-ETFen og andre S&P 500-indekser fortsetter å stige på kort sikt ettersom investorene lar seg rive med av FOMO (frykten for å gå glipp av).