Gullpriser faller på håp om fredssamtaler med Iran, sterk dollar; nedsiden begrenset

Gullprisene falt tirsdag, presset av en noe sterkere dollar og investorers forventninger om mulige fredssamtaler mellom USA og Iran etter helgens spenninger.

Den amerikanske dollaren styrket seg svakt tirsdag, noe som gjør råvarer priset i dollar dyrere for dem som holder andre valutaer.

Ifølge rapporter vurderer Iran å delta i fredssamtaler med USA i Pakistan.

Dette skjer samtidig som en to ukers våpenhvile nærmer seg slutten og følger tiltak fra Islamabad for å oppheve en amerikansk blokkade av Irans havner, som hadde vært et stort hinder for Teherans gjeninntreden i fredsinnsatsen.

Uken begynte med at gull var under press, primært på grunn av fornyet inflasjonsbekymring drevet av stigende olje- og gasspriser.

Fundamentale faktorer driver gull ned

Disse inflasjonsforventningene, forsterket av vedvarende forstyrrelsesrisiko nær Hormuzstredet som støtter energimarkedene, fungerer nå som en kortsiktig utfordring for gull.

«Vi ser at dette begrenser oppsiden på kort sikt, selv om nedsiderisikoen ser begrenset ut,» sa Ewa Manthey, råvarestrateg i ING Economics, i en notis.

«Økte geopolitiske spenninger og fortsatt usikkerhet rundt Hormuz bør støtte etterspørselen etter trygge havner,» la hun til.

Da denne artikkelen ble skrevet, var COMEX-gullkontrakten på $4,803.91 per unse, ned 0.5% fra forrige sluttkurs.

Investorene revurderte forsyningsrisikoene, noe som førte til fall i oljeprisene.

Dette baseres på forventninger om at fredssamtaler denne uken vil øke forsyningsstrømmen fra den viktige produksjonsregionen i Midtøsten.

Gulls appell har avtatt, med priser som har falt omtrent 8% siden USA og Israel startet angrep mot Iran i slutten av februar.

Mens gull tradisjonelt sees på som en inflasjonsbeskyttelse, gjør høye renter for tiden avkastningsbærende aktiva mer attraktive.

Høyere råoljepriser bidrar til inflasjon ved å øke transport- og produksjonskostnadene.

Fokuset er nå på høring i USAs senat for nominerte til Federal Reserve-styreleder, Kevin Warsh, som er satt til tirsdag.

Enhver indikasjon på en mer haukete holdning fra Warsh kan intensivere presset på gullprisene.

«Prisene på kort sikt vil sannsynligvis forbli volatile i møte med skiftende forventninger rundt sentralbankpolitikk, reale renter og vedvarende geopolitisk usikkerhet,» sa ING's Manthey.

Kinas rekordetterspørsel driver sølvoppgang

I mellomtiden nådde Kinas sølvimport i mars et rekordhøyt nivå på omtrent 836 tonn, og overgikk langt 10-årsgjennomsnittet for mars på rundt 306 tonn.

Bølgen i sølvimporten, ifølge kinesiske tolldata, ble drevet av sterk etterspørsel både fra private investorer og solsektoren, og speiler trender i andre edle metaller.

Sterk innenlandsk etterspørsel tidligere i år gjorde at kinesiske sølvpriser oversteg internasjonale markedspriser, noe som initierte arbitrageflyt.

Detaljhandelsmomentumet har avtatt etter at sølvprisene trakk seg tilbake fra rekordnivåene de nådde i januar.

Sølv nådde mandag sitt høyeste nivå på over en måned, og handlet kortvarig over $83 per unse.

Denne oppgangen ble drevet av en svakere amerikansk dollar og økt investorappetitt for risikoaktiva etter at USAs president Donald Trump kunngjorde at Iran ville gjenåpne Hormuzstredet.

Imidlertid har prisene falt siden da, og de handlet rundt $78.730 per unse, ned 1.6%.