Sølvprisprognose: vil en skjerpet Fed avspore sølvets marsj mot $60?

Sølv handlet nær $57.90 per unse torsdag, da investorene så forbi Federal Reserves beslutning om å la rentene være uendret og i stedet fokuserte på den uvanlig haukete splittelsen bak den.

Det hvite metallet ga fra seg noe av sin post-møtemomentum under asiatisk handel, med spot-sølv notert til $57.86.

Feds 9-3-avstemning viste at press for strammere politikk bygger seg opp i sentralbanken, selv om ledelsen valgte å ikke handle umiddelbart.

I motsetning til gull må sølv også forholde seg til eksponering mot industriproduksjon, noe som gjør prisen følsom for både lånekostnader og industriell etterspørsel.

Tre dissenter peker mot en strammere kurs

Fed beholdt styringsrenten på 3.5% to 3.75%, men Cleveland Fed-president Beth Hammack, Minneapolis Fed-president Neel Kashkari og Dallas Fed-president Lorie Logan foretrakk alle en økning på et kvart prosentpoeng.

Leder Kevin Warsh gjentok sentralbankens forpliktelse til å bringe inflasjonen tilbake til 2%‑målet, men ga liten klarhet om tidspunktet for neste grep.

Det etterlater sølv i en vanskelig posisjon. Den uendrede renten demper det umiddelbare alternativkostnadspresset på ikke‑rentebærende aktiva, men de tre dissentene indikerer at ytterligere stramming fortsatt er under vurdering.

En sterkere dollar vil også legge stort press på sølv fordi markedet er mindre og generelt mer volatilt enn gull.

Tilbaketrekningen gjenspeiler derfor forsiktighet rundt den framtidige pengepolitikken heller enn et avgjørende kollaps i etterspørselen.

Industriell etterspørsel demper oppgangen

Sølvets industrielle rolle blir en større del av prisdebatten.

Silver Institute forventer at global industriell foredling vil falle 2% i år til rundt 650 million ounces, et fireårig lavmål.

Svakheten ventes å være konsentrert i solcelleindustrien.

Installasjonene øker fortsatt, men produsentene reduserer mengden sølv brukt i hvert panel og erstatter det med andre materialer der det er mulig.

Den trenden svekker ett av de sterkeste argumentene bak sølvets tidligere oppgang.

Elektronikk, solutstyr og andre industrielle anvendelser absorberer fortsatt betydelige volumer, men høye priser får brukerne til å redusere forbruket.

Det betyr også at sølv kanskje ikke følger gull tett.

Etterspørsel etter trygge havner kan løfte begge metaller, mens bekymringer for industriproduksjon eller global vekst raskt kan begrense sølvets oppside.

Fysisk knapphet begrenser nedsiden

Tilbudsbildet forblir støttende til tross for svakere foredling.

Silver Institute forventer at markedet vil registrere et sjette år på rad med underskudd i 2026, med etterspørsel som overstiger tilbudet med om lag 67 million ounces.

Fysisk investering ventes å hoppe 20% til et treårs høydepunkt på 227 million ounces.

Spenningsnivået i Midtøsten tilfører en ny kilde til volatilitet.

President Donald Trump lovet en kraftfull respons etter at Iran rettet et angrep mot en US militærbase i Jordan, og US svarte deretter med nye angrep mot iranske mål.

For sølv slår opptrapping begge veier. Forsvarskjøp kan gi støtte, men høyere oljepriser kan forsterke inflasjon, løfte obligasjonsrentene og styrke saken for en ny Fed‑økning.

Inntil disse kreftene blir klarere, vil $60 sannsynligvis forbli en vanskelig barriere heller enn starten på et klart brudd.