Shell kjøper ARC Resources for $13.6B for å styrke reserver og produksjon

Shell Plc har blitt enige om å kjøpe den kanadiske energiprodusenten ARC Resources Ltd. i en avtale verdsatt til om lag $13.6 billion, mens oljegiganten søker å styrke reservebasen og øke produksjonen.

Transaksjonen, som også innebærer overtakelse av omtrent $2.8 billion i gjeld, verdsetter ARC til en premie i forhold til selskapets siste handelsnivåer og markerer et fornyet engasjement fra Shell i nordamerikanske skiferaktiva.

Selskapet vil finansiere oppkjøpet med en blanding på cirka 25% kontanter og 75% aksjer.

Shell sa at oppkjøpet vil tilføre rundt 370,000 fat oljeekvivalenter per dag i produksjon og om lag 2 milliarder fat i reserver, noe som bidrar til å imøtekomme investorers bekymringer om varigheten av ressursbasen.

Avtalestruktur og verdivurdering

I henhold til avtalens vilkår vil ARC-aksjonærer motta 8.20 kanadiske dollar (omtrent $6) i kontanter og 0.40247 av en Shell-aksje for hver ARC-aksje.

Dette tilsier en total vederlag på rundt C$32.80 per aksje, som representerer en premie på 27% fra siste sluttkurs.

Avtalen er enstemmig godkjent av styrene i begge selskapene og forventes å fullføres i andre halvdel av 2026, med forbehold om aksjonær-, retts- og regulatoriske godkjenninger.

ARCs eiendelsbase, som hovedsakelig ligger i Montney-skiferfeltet i British Columbia og Alberta, anses som komplementær til Shells eksisterende virksomheter i regionen, inkludert Groundbirch-aktivumet og Gold Creek-prosjektet.

Den kanadiske produsenten rapporterte en produksjon på omtrent 374,000 fat oljeekvivalenter per dag i fjor, før royalties.

Strategisk satsing på kjernehydrokarboner

Oppkjøpet kommer mens store oljeselskaper gjenvinner fokus på kjernevirksomheten innen olje og gass for å forbedre avkastningen til aksjonærene.

Shell har spesielt vært gjenstand for gransking om hvorvidt dagens reserver er tilstrekkelige til å opprettholde produksjonen over det kommende tiåret.

"Dette etablerer Canada som et kjerneområde for Shell samtidig som det fremmer vår strategi om å skape mer verdi med lavere utslipp," sa konsernsjef Wael Sawan. "ARC-oppkjøpet styrker vår ressursbase i flere tiår framover," la han til.

Avtalen forventes å støtte Shells mål om å opprettholde hydrokarbonvæskeproduksjon på rundt 1.4 millioner fat per dag gjennom 2030 og videre.

Selskapet sa også at oppkjøpet vil gi tosifret avkastning og øke fri kontantstrøm per aksje fra 2027.

Markedreaksjon og bredere kontekst

Shell-aksjen kuttet tidligere tap etter kunngjøringen og handlet 0.03% lavere på 3,306.5 pence i London.

Trekket markerer en bemerkelsesverdig retur til skiferinvesteringer for Shell, fem år etter at selskapet trakk seg ut av Permian Basin i Texas ved å selge sine eiendeler til ConocoPhillips for $9.5 billion.

ARC-avtalen signaliserer fornyet tillit til lavkostnadsskifergass og væsker, spesielt i Kanadas Montney-basseng.

Ved å øke skalaen i en region der det allerede opererer, posisjonerer Shell seg for å forbedre driftsmessig effektivitet samtidig som det styrker sitt langsiktige produksjonsutsyn.