BoE signaliserer mulige rentehevinger etter Iran-krig driver inflasjonsbekymringer

Bank of England holdt renten uendret torsdag, samtidig som den advarte om at et vedvarende energisjokk knyttet til krigen i Iran kan tvinge fram en kraftigere innstramming i pengepolitikken.

Sentralbankens Monetary Policy Committee (MPC) stemte 8-1 for å holde styringsrenten på 3,75%.

Sjeføkonom Huw Pill var eneste dissident og stemte for en umiddelbar økning til 4,0%.

Beslutningen kommer dagen etter at Federal Reserve holdt renten, og i forkant av en forventet pause fra Den europeiske sentralbanken.

Inflasjonsrisiko avveies mot et svekket arbeidsmarked

MPC sa at den vil fortsette å følge utviklingen i Midtøsten nøye.

Beslutningstakerne fremhevet risikoen for "vesentlige andreordenseffekter" fra økende energipriser, inkludert høyere lønnskrav og at bedrifter fører kostnadene videre til forbrukerne.

Samtidig bemerket sentralbanken tegn til et svakere arbeidsmarked og sa at høyere lånekostnader i finansmarkedene kan bidra til å dempe inflasjonspresset.

"Komiteen står klar til å handle etter behov for å sikre at KPI-inflasjonen forblir på vei mot 2%-målet på mellomlang sikt," sa MPC, ifølge en Reuters-rapport.

BoE forkaster sentral prognose og skisserer scenarier

I møte med økt usikkerhet frafalt Bank of England sin vanlige sentrale prognose og beskrev i stedet tre mulige scenarier basert på energipriser og andreordenseffekter.

Under det mest alvorlige Scenario C kan inflasjonen toppe seg på 6,2% og forbli over 2%-målet i tre år.

Dette scenarioet forutsetter vedvarende høye energipriser og sterkere inflasjonssmitte.

Globale oljepriser steg over $122 per fat torsdag, det høyeste siden mars 2022, midt i bekymringer om en vedvarende blokkade av Hormuzstredet.

Hvis slike forhold materialiserer seg, sa BoE at det "sannsynligvis ville tilsi en kraftig innstramming i pengepolitikken."

I kontrast antyder Scenario A og B en mindre aggressiv politikkrespons, der økende markedsbaserte lånekostnader allerede bidrar til å dempe inflasjonen.

Beslutningstakere splittet om neste steg

BoE-sjef Andrew Bailey sa at han tillagte størst vekt Scenario B, "om enn med noe redusert omfang av andreordenseffekter", samtidig som han også tilskrev Scenario C "en viss vekt".

Omtrent halvparten av MPC-medlemmene som støttet å holde renten, hellet også mot Scenario B.

Sentralbanken bemerket ulike synspunkter i komiteen.

Noen medlemmer "kan foretrekke å handle tidlig" for å hindre at inflasjonen blir forankret, mens andre foretrekker å vente på klarere bevis.

Før torsdagens avgjørelse hadde investorer priset inn nær tre renteøkninger på et kvart prosentpoeng for året.

Vekstbekymringer og finanspolitiske spenninger vedvarer

Utover inflasjon pekte BoE på risikoer for økonomisk vekst.

Storbritannia anses som særlig sårbar for stigende energikostnader på grunn av avhengighet av naturgass.

Nylige data viste at bedrifter møter høyere innsatskostnader og øker prisforventningene i rekordfart.

Samtidig bidrar politisk usikkerhet til investorbekymringer.

Statsminister Keir Starmer står overfor utfordringer med å holde kontrollen, noe som reiser spørsmål om retningen for finanspolitikken.

Renten på britiske statsobligasjoner er for tiden de høyeste blant G7-økonomiene, noe som understreker markedets bekymring for inflasjon og finanspolitiske risikoer.

Bailey og andre ledende tjenestemenn skal holde en pressekonferanse senere på dagen.