ECB holder rentene uendret og advarer om energidrevet inflasjonsøkning

Den europeiske sentralbanken (ECB) holdt sine viktigste styringsrenter uendret torsdag, samtidig som den advarte om at krigen som involverer Iran intensiverer inflasjonsrisikoen og svekker den økonomiske veksten i euroområdet.

Sentralbanken, som fastsetter pengepolitikken for de 21 landene som bruker euroen, lot innskuddsrenten stå på 2%, i tråd med markedets forventninger.

Beslutningstakere, inkludert ECB-president Christine Lagarde, hadde tidligere signalisert en pause i rentejusteringene.

Inflasjonsrisikoene øker i møte med geopolitiske spenninger

I sin pengepolitiske uttalelse, skjerpet ECB sin advarsel om de økonomiske konsekvensene av den pågående konflikten som involverer Iran.

Forstyrrelser i drivstoffleveranser, spesielt gjennom Hormuzstredet, har presset energiprisene opp og økt inflasjonspresset.

"Selv om den innkommende informasjonen i hovedsak har vært i samsvar med det styrende rådets tidligere vurdering av inflasjonsutsiktene, har oppside-risikoene for inflasjonen og nedside-risikoene for veksten blitt forsterket," sa ECB.

Banken la til: "Jo lenger krigen varer og jo lengre energiprisene forblir høye, desto sterkere vil den sannsynlige effekten på bredere inflasjon og økonomien være."

Inflasjonen i euroområdet ligger allerede over ECBs 2%-mål og forventes å stige ytterligere i de kommende månedene.

Samtidig viser den økonomiske veksten tegn til avmatning, noe som skaper et utfordrende rammeverk for pengepolitikken.

Kortsiktige forventninger stiger, langsiktige utsikter stabile

ECB bemerket at inflasjonsforventningene over kortere tidshorisonter har steget kraftig, samtidig som de langsiktige forventningene forblir stabile.

"Langsiktige inflasjonsforventninger forblir godt forankret, selv om inflasjonsforventningene over kortere horisonter har økt betydelig," sa ECB.

Banken understreket at den endelige effekten på inflasjon og vekst vil avhenge av hvor lenge energiprisene forblir høye og omfanget av indirekte effekter i økonomien.

Pengepolitikken forblir datadrevet

Det styrende rådet gjentok sin forpliktelse til en fleksibel og datadrevet tilnærming til pengepolitikken.

Det uttalte at beslutninger vil bli tatt fra møte til møte, avhengig av innkommende økonomiske og finansielle data.

ECB understreket også at den ikke forplikter seg til noen spesifikk rentevei på forhånd, og holder dermed mulighetene åpne i møte med økt usikkerhet.

Til tross for at rentene holdes uendret, forventer investorene ytterligere innstramming.

Markedene priser inn tre renteøkninger de neste 12 månedene, noe som kan løfte innskuddsrenten til 2,75%.

Hovedrenter uendret, balansen fortsetter å krympe

ECB bekreftet at alle tre av sine nøkkelrenter forblir uendret.

Innskuddsfasiliteten ligger på 2.00%, mens renten for hovedrefinansieringsoperasjoner er på 2.15%, og marginallånefasiliteten ligger på 2.40%.

Sentralbanken sa også at porteføljene under sitt aktivakjøpsprogram (APP) og pandemiske nødkjøpsprogram (PEPP) fortsetter å avta i et moderat tempo, ettersom den ikke lenger reinvesterer inntekter fra forfallende verdipapirer.

ECB signaliserer beredskap til å handle om nødvendig

Det styrende rådet sa at det fortsatt er forberedt på å justere sine politikkverktøy om nødvendig for å sikre at inflasjonen returnerer til sitt 2%-mål på mellomlang sikt.

Det fremhevet også tilgjengeligheten av Transmission Protection Instrument, utviklet for å håndtere uordnede markedsforhold som kan forstyrre pengepolitikkens transmisjon mellom land i euroområdet.

Investorene retter nå oppmerksomheten mot Lagardes kommende pressekonferanse for ytterligere signaler om ECBs politikkutsikter og vurdering av de utviklende økonomiske risikoene.