Lumentum faller 5% etter resultatene: løper forventningene fra veksten?

Aksjene i Lumentum Holdings Inc LITE falt kraftig onsdag etter at selskapet rapporterte blandede resultater for det regnskapsmessige tredje kvartalet, hvor sterk vekst ikke møtte markedets høye forventninger.

Aksjen falt rundt 5.3% til omtrent $941, og brøt dermed en rekke på fem påfølgende dagers oppgang.

Tilbakeslaget kommer til tross for robuste etterspørselsdrivere knyttet til kunstig intelligens-infrastruktur, som har drevet betydelige kursstigninger i aksjen i år.

Sterk vekst, men møter ikke de høye forventningene

Lumentum rapporterte justert inntjening på $2.37 per aksje for det regnskapsmessige tredje kvartalet, og slo dermed Wall Streets forventning på $2.27, samtidig som inntjeningen steg kraftig fra 57 cents året før.

Omsetningen økte 90% år-over-år til $808.4 million, men lå noe under konsensusestimatet på $810 million.

Driftsmarginen forbedret seg betydelig til 32.2%, sammenlignet med 10.8% i samme periode i fjor, noe som reflekterer sterk gjennomføring og produktmiks.

Administrerende direktør Michael Hurlston fremhevet selskapets marginforløp og uttalte: “Margin improvement has been driven by many factors,” og la til: “As our key growth drivers of co-packaged optics and optical circuit switches begin to kick in, we would expect further increases in earnings power.”

Selskapet hadde tidligere guidet for tredje kvartals inntjening mellom $2.15 og $2.35 per aksje og omsetning mellom $780 million og $830 million.

AI-drevet etterspørsel støtter fortsatt utsiktene

Lumentums resultater støttes fortsatt av økende etterspørsel fra hyperscalere som investerer tungt i AI-infrastruktur.

Selskapets produkter for optisk nettverk muliggjør kommunikasjon mellom høyytelsesberegningsbrikker som brukes i AI-arbeidsbelastninger.

For det regnskapsmessige fjerde kvartalet projiserte Lumentum omsetning mellom $960 million og $1.01 billion og inntjening på $2.85 til $3.05 per aksje.

Begge lavendene i disse intervallene overstiger Wall Streets forventninger på $917 million i omsetning og $2.69 per aksje i inntjening.

Analytikere pekte på sterk momentum på tvers av nøkkelsegmenter, inkludert datacom laser chips, cloud transceivers, telekomprodukter og optical circuit switches.

JPMorgan-analytiker Samik Chatterjee bemerket at selskapet fortsatt drar nytte av “robust demand for Telecom and DCI (Data Center Interconnect) products” og “transceiver demand from large customers.”

Han la til at Lumentum “igjen hevet standarden for andre optiske selskaper”, til tross for noen leveransebegrensninger som påvirker oppsidepotensialet i sky- og datakom-chip-inntekter.

Analytikere hever kursmål til tross for kursfallet

Til tross for den negative kursreaksjonen hevet analytikere på bred front sine kursmål etter resultatrapporten.

Rosenblatt Securities opprettholdt en kjøpsanbefaling og løftet kursmålet til $1,300, mens JPMorgan gjentok en Overweight-anbefaling og hevet kursmålet til $1,130.

Morgan Stanley-analytikere økte også sitt kursmål til $900 fra $710, men advarte om at de nylige gevinstene kan føre til kortsiktig konsolidering.

De bemerket at resultatene for det regnskapsmessige tredje kvartalet og guidingen i stor grad var ventet, og at “gitt oppgangen i navnet, kan det føre til noe kortsiktig fordøyelse.”

“Med etterspørselen etter produktene fortsatt økende, gir det aksjen et utgangspunkt for å opprettholde en bull-case-verdsettelse på kort sikt, ettersom prisingskraften sannsynligvis ikke vil avta,” skrev analytikerne.

Lumentum-aksjen har steget 140% i år, støttet av sterk AI-relatert etterspørsel og økte kapitalutlegg fra store teknologiselskaper.

Aksjen ble også tatt opp i S&P 500 i mars som en del av den kvartalsvise rebalanseringen.

I tillegg kunngjorde Nvidia tidligere i år en investering på $2 billion i Lumentum, sammen med forpliktelser om kjøp til flere milliarder dollar, noe som understreker den strategiske betydningen av optisk nettverksteknologi i AI-infrastruktur.