Hvorfor stiger gullprisene til tross for dempede mellomøstlige spenninger?

Gull steg for tredje dag på rad torsdag, drevet av en svakere dollar og en voksende, om enn fortsatt skjør, optimisme om at Washington og Tehran kan nærme seg en diplomatisk løsning.

Spotgull var opp 0,3 % til $4,701.19 per unse — det sterkeste nivået siden 27 April — mens juni-terminkontrakten økte 0,4 % til $4,710.60.

Metallet har nå steget mer enn 3 % bare denne uken.

Tehran bekreftet onsdag at de vurderer et US-forslag til fredsavtale, en bevegelse som kilder sier formelt ville avslutte fiendtlighetene samtidig som Washingtons krav om at Iran stanser sitt atomprogram og garanterer trygg ferdsel gjennom Hormuzstredet forblir uløste.

Iran var rask med å legge til at de ikke er interessert i direkte forhandlinger, noe som understreker den dype mistilliten som fortsatt skiller de to regjeringene.

Forhåpninger om avtale og en svakere dollar løfter gull

Dollaren falt 0,1 % til 97.12 japanske yen ettersom referanse-10-års Treasury-avkastning fortsatte å trekke seg tilbake, og har falt 0,6 % så langt denne uken.

Lavere avkastning reduserer alternativkostnaden ved å holde gull, som ikke gir rente, og gjør samtidig metallet billigere for investorer som holder andre valutaer — en dobbel medvind som tradere raskt har utnyttet.

Oljemarkedene reflekterte en lignende stemning, med Brent-olje som falt omtrent 6 % for uken ettersom tradere reverserte den geopolitiske risikopremien som hadde bygget seg opp siden konflikten i Midtøsten begynte sent i februar.

Denne samme konflikten hadde på et tidspunkt trukket gull mer enn 10 % ned fra toppene, før utsiktene til en våpenhvile snudde utviklingen.

Edelmetallene åpnet torsdagens økt i en venteposisjon i forkant av US sysselsettingsdata som kommer fredag og et Federal Reserves pengepolitiske møte neste uke, hvor det i stor grad forventes at rentene blir stående.

Andre sentralbanker har kuttet renter andre steder, noe som gir ytterligere medvind til ikke-renteproduserende aktiva som gull.

Analytikernes syn og handelsintervall

Analytikere sa at en svakere US-dollar og lavere Treasury-avkastning bidro til å løfte gullprisene.

US-forslaget kan støtte et bredere markedssentiment på kort sikt.

Analytikerne forventer imidlertid at gull forblir innenfor et handelsintervall de kommende ukene, handlende mellom $4,600 og $5,100 per unse ettersom dempede geopolitiske spenninger konkurrerer med vedvarende usikkerhet rundt Irans atomprogram og Hormuzstredet.

Markedene følger også eventuelle eskalerende signaler fra regionen.

Tidligere denne uken forble regionale spenninger høye ettersom rapporter om dronehendelser og US-militære operasjoner involverende Iran-støttede grupper fortsatte parallelt med diplomatiske anstrengelser for å opprettholde en skjør détente.

Hendelsen illustrerte hvor raskt situasjonen kan endre seg — og hvor følsomt gull fortsatt er overfor hver overskrift.

Oversikt over andre edle metaller

Sølv utkonkurrerte gull målt i prosent og steg 0,5 % til $77.68 per unse, drevet av samme makrobakgrunn med en svak dollar og fallende avkastning.

Platina falt 0,5 % til $974.50, mens palladium også falt svakt, med begge metallene tynget av svakere industrielle etterspørselssignaler.

I forkant av fredagens sysselsettingsrapport og neste ukes Fed-beslutning forble alle fire metallene for det meste innenfor sine intervaller, med tradere tilbakeholdne med å ta store posisjoner før makrobildet blir klarere.