Globale obligasjoner faller etter økte inflasjonsbekymringer

Det globale obligasjonsmarkedet avsluttet en volatil uke under press fredag, ettersom investorer reagerte på økende bekymring for at krigen i Iran begynner å påføre bredere økonomisk skade.

Renter på statsobligasjoner steg kraftig i de største økonomiene da tradere i økende grad priset inn muligheten for at sentralbankene kan bli nødt til å øke rentene raskere enn tidligere antatt.

De økende bekymringene skyldes inflasjonsdrivende press knyttet til kraftig stigende energipriser etter konflikten.

Referanserentene på amerikanske statsobligasjoner steg til sine høyeste nivåer på rundt ett år, noe som gjenspeiler forventninger om at Federal Reserve kan bli tvunget til å stramme inn pengepolitikken ytterligere for å dempe inflasjonen drevet av høyere oljepriser.

Rentene på Treasury stiger ettersom inflasjonsbekymringene forverres

Referanse-10-års amerikanske statsobligasjoner ga sist 4,53 %, opp 7,3 basispunkter på dagen og liggende rundt sitt høyeste nivå siden juni i fjor.

Salget i obligasjoner var ikke begrenset til USA.

Også europeiske statsobligasjoner møtte sterkt press i de tidlige handelstimene fredag.

Italienske 10-årsrenter steg med nesten 9 basispunkter til rundt 3,87 %, noe som bringer den totale ukentlige økningen til nesten 14 basispunkter.

Tysklands referanse-Bund-rente steg nærmere 6 basispunkter til rundt 3,11 %.

Franske statsobligasjoner kom også under press, mens japanske obligasjonsrenter nådde rekordhøye nivåer under økten.

Markedene har blitt stadig mer bekymret etter nylige inflasjonsdata som viste at forbrukere og bedrifter begynner å oppleve betydelige prisøkninger som følge av konflikten.

Råoljeprisene har steget med mer enn 50 % siden krigens start, noe som forsterker frykten for et langvarig inflasjonssjokk.

Kortsiktige renter reagerer kraftig på rente-forventninger

To-årige statsobligasjonsrenter, som er svært følsomme for endringer i rente- og inflasjonsforventninger, har hatt noen av de kraftigste økningene denne uken.

Investorer har imidlertid også begynt å selge lengre løpende obligasjoner, noe som indikerer økende bekymring for at de økonomiske virkningen av høyere energipriser kan vedvare over lengre tid.

Bevegelsen opp i langsiktige renter antyder at markedene i økende grad frykter ikke bare inflasjon, men også svakere økonomisk vekst og økte statlige lånebehov.

Dette viser til en markedsituasjon der rentene på langsiktige statsobligasjoner stiger raskere enn på kortsiktig gjeld.

Slikt bevegelser reflekterer vanligvis investorforventninger om vedvarende inflasjon, større budsjettunderskudd og høyere langsiktige lånekostnader.

Britiske gilts forblir volatile i lys av politisk usikkerhet

I Storbritannia forble gilt-rentene svært volatile gjennom uken.

Britiske statsobligasjonsrenter steg til sine høyeste nivåer på flere tiår etter at politisk usikkerhet økte som følge av betydelige tap for Labour i lokalvalgene.

Det har ifølge rapporter bygget seg press på statsminister Keir Starmer for å gå av, samtidig som potensielle utfordrere til ledervervet har meldt seg, noe som tilfører et nytt lag usikkerhet for finansmarkedene.

Kombinasjonen av geopolitiske spenninger, økende inflasjonspress og politisk ustabilitet har gjort at globale obligasjonsinvestorer har stått overfor en av de mest turbulente handelsukene på flere måneder.