Før du investerer i SpaceX: IPO-detaljene de fleste investorer overser

Elon Musks SpaceX er noen dager unna det som kan bli historiens største børsnotering, og gir offentligheten sin første mulighet til å eie aksjer i rakett-, satellitt- og kunstig intelligens-selskapet.

Selskapet har nå offentliggjort sin IPO-pris, lanseringstidslinje og andre detaljer, og besvarer noen av de største spørsmålene investorer har stilt, blant annet når SpaceX-noteringen finner sted og om selskapet rettferdiggjør sin enorme verdsettelse.

For investorer som vurderer å investere i SpaceX, er her nøkkeldetaljene å forstå før aksjene begynner å handles.

SpaceX IPO-pris satt til $135 per aksje

Selskapet opplyste i en oppdatert innlevering til Securities and Exchange Commission at SpaceX IPO-prisen er fastsatt til $135 per aksje.

SpaceX planlegger å selge 555,6 millioner aksjer, noe som vil hente inn omtrent $75 milliarder.

Tilretteleggere har også opsjon på å kjøpe ytterligere 83,33 millioner aksjer verdt om lag $11,2 milliarder.

Ved den foreslåtte SpaceX-IPO-prisen vil selskapet bli verdsatt til omtrent $1.77 trillion, noe som gjør det til et av de mest verdifulle børsnoterte selskapene i USA fra første dag. 

Verdsettelsen ville plassere SpaceX foran Tesla og rangere det blant landets største børsnoterte selskaper etter markedsverdi.

Beslutningen om å offentliggjøre en fast pris før den offisielle roadshowen er uvanlig for en stor amerikansk børsnotering. 

De fleste selskaper oppgir et prisintervall og justerer basert på investorers etterspørsel. 

SpaceX valgte i stedet å sette en pris før formelle markedsføringsaktiviteter etter måneder med samtaler med potensielle investorer.

Når er SpaceX-IPOen?

Et av de mest søkte spørsmålene blant potensielle investorer er når SpaceX-IPOen finner sted.

Selskapet forventes å starte sin investor-roadshow før helgen. 

Endelig prisfastsettelse forventes 11. juni, og aksjene ventes å begynne å handles på Nasdaq 12. juni under tickeren SPCX.

Den tidslinjen betyr at investorene bare har et kort vindu til å gjennomgå selskapets regnskap og avgjøre om de ønsker eksponering mot aksjen før handelen starter.

Roadshowen vil sannsynligvis gi flere indikasjoner på institusjonell etterspørsel og om investorene er komfortable med å støtte en av de høyeste verdsettelsene som noensinne er gitt et nylig børsnotert selskap.

Hva SpaceX-IPO-prospektet avslører

SpaceX-IPO-prospektet gir det mest detaljerte innblikket så langt i selskapets finanser og struktur.

Innleveringen bekreftet at Elon Musk vil beholde betydelig kontroll etter tilbudet, med mer enn 82 % stemmekontroll gjennom selskapets aksjestruktur.

Den viste også omfanget av SpaceXs integrasjon med Musks andre virksomheter. 

Innleveringen bemerket at xAI kjøpte Megapacks fra Tesla for $269 millioner i april, mens Tesla selv eier nær 19 millioner SpaceX-aksjer som ville vært verdt omtrent $2,56 milliarder ved IPO-prisen.

SpaceX-IPO-prospektet fremhevet også selskapets strategi om å kombinere romteknologi, satellittkommunikasjon og kunstig intelligens under én konsernparaply. 

Det indikerte imidlertid at AI-relaterte virksomheter fortsatt genererer betydelige tap ettersom selskapet investerer tungt i datainfrastruktur.

Er SpaceX en god investering?

Spørsmålet om SpaceX er en god investering avhenger i stor grad av hvordan investorene vurderer selskapets verdsettelse og fremtidige vekstutsikter.

Tilhengere peker på SpaceXs dominerende posisjon innen kommersielle oppskytinger, den fortsatte ekspansjonen av Starlink og selskapets ambisjoner innen kunstig intelligens. 

Få virksomheter kan påstå ledende posisjoner på tvers av flere høyvekstbransjer samtidig.

Selskapet nyter også godt av Musks merittliste for å bygge transformative selskaper og tiltrekke investorentusiasme.

Kritikere hevder imidlertid at den nåværende verdsettelsen allerede forutsetter mange år med fremtidig suksess. 

Analysebyrået Morningstar anslo nylig SpaceXs rettferdige verdi til omtrent $780 milliarder, betydelig under selskapets målte verdsettelse på rundt $1,75 trillion.

Det skaper et verdsettelsesgap på nesten $970 milliarder.

Morningstar-analytiker Nicolas Owens sa at selskapet virker "betydelig overpriset" og antydet at investorer kan finne mer attraktive inngangspunkter etter IPOen.

Debatten fremhever en viktig distinksjon: et sterkt selskap er ikke automatisk en attraktiv investering hvis investorene betaler for høy pris.

Hva bør investorer følge med på videre?

For alle som planlegger å investere i SpaceX kan de neste dagene bli avgjørende.

Investor-roadshowen vil gi den første indikasjonen på om institusjonelle investorer er villige til å støtte selskapets verdsettelse. 

Markedsforhold, investoretterspørsel og ledelsens evne til å begrunne fremtidige vekstantagelser kan alle påvirke hvordan aksjen utvikler seg når handelen begynner.

Med SpaceX-IPO-prisen satt til $135 per aksje og handel forventet å starte 12. juni, vil oppmerksomheten nå flytte seg til tilbakemeldinger fra roadshowen, endelige tildelinger og etterspørselen på åpningsdagen.

Før man bestemmer seg for å investere i SpaceX bør investorer nøye gå gjennom SpaceX-IPO-prospektet og evaluere selskapets finansielle forhold.

Leter du etter flere detaljer? Se vår guide om hvordan investere i SpaceX før børsnoteringen.