Eli Lilly-aksjen stiger etter retatrutide-data som styrker fedmeporteføljen

Aksjene i Eli Lilly LLY steg omtrent 4 % mandag etter at legemiddelselskapet la fram oppmuntrende nye kliniske data for sin neste generasjons behandling mot fedme, retatrutide.

Dette har styrket investorers tillit til selskapets langsiktige posisjon i det raskt voksende markedet for vekttap.

De siste resultatene ble presentert på American Diabetes Associations årlige Scientific Sessions i New Orleans, hvor Lilly publiserte fullstendige data fra to senfase-studier av retatrutide som involverte behandlingsnaive pasienter med type 2-diabetes og personer som lever med fedme.

Aksjen overgikk rivalen Novo Nordisk, hvis US-noterte aksjer falt i løpet av handelsøkten til tross for at selskapet kunngjorde at reseptene for sin orale vekttapsbehandling Wegovy hadde passert 3 millioner siden lanseringen i januar.

Wall Street så ut til å foretrekke Lillys voksende kliniske pipeline fremfor Novos kommersielle momentum, noe som fremhever den økende konkurransen mellom de to legemiddelgigantene som dominerer GLP-1-markedet for fedme.

Retatrutide-data styrker Lillys fedmeportefølje

Investorene fokuserte spesielt på ytelsen til retatrutides 4 mg-dose, som ga omtrent 19 % vekttap i kliniske tester.

Ifølge analytikere er resultatet i stor grad sammenlignbart med høyeste dose av Lillys storselger innen fedmebehandling, Zepbound. 

Den lavere dosen viste også gunstig tolerabilitet, med lave avbruddsrater og få tilfeller av oppkast, selv om bivirkningene økte ved høyere doser.

«Effektdataene for retatrutides 4 mg-dose er så overbevisende at en førstelinjeplassering ikke kan avskrives,» skrev Citi-analytikere i en notat. De la til at behandlingen kan bli «det neste trinnet for pasienter som har uttømt effekten av Lillys tirzepatide.»

Lilly fremhevet også ytterligere funn som viser at retatrutide ga betydelige forbedringer i kneartrose-smerte og søvnapné i tillegg til betydelig vekttap.

Selskapet presenterte videre data om sin orale fedmebehandling Foundayo, tidligere kjent som orforglipron.

Lilly sa at pillen var assosiert med betydelig vekttap hos kvinner i alle overgangsalderfaser, basert på analyser fra fase 3-studiene ATTAIN-1 og ATTAIN-2.

Novo Nordisk fremhever kommersiell suksess

Mens Lilly viste bredden i sin utviklingspipeline, understreket Novo Nordisk den kommersielle fremgangen for sin orale Wegovy-behandling.

Selskapet sa at reseptene i USA for behandlingen har oversteget 3 millioner siden lanseringen tidlig i januar, og beskrev det som en av de største legemiddellanseringene i USAs historie.

Goldman Sachs-analytiker Asad Haider anerkjente Novos tidlige fordel etter at de lanserte oral Wegovy tre måneder før Lillys Foundayo.

«Wegovy-pillen oppnådde umiddelbar popularitet, og gjorde den 'til en av de beste lanseringene vi har sett i legemiddelbransjen — og det gikk ikke på bekostning av injeksjoner',» sa Haider.

Likevel mener analytikeren at Lilly har viktige langsiktige fordeler.

«Vår vurdering forblir at Lilly vil fortsette å dominere GLP-1-markedet både innen eksisterende terapier — oral og injeksjoner — samt neste generasjon,» sa Haider.

Han la til: «Vi tror det vil bli vanskelig for [Novo] å skalere over årene for å møte den internasjonale etterspørselen, mens Lilly kan det.»

Analytikere ser at Lilly utvider sin markedsledelse

Flere analytikere hevdet at Lillys bredere fedmeportefølje gir selskapet en økende konkurransefordel.

J.P. Morgan-analytiker Chris Schott sa: «LLY har brikkene på plass for videre å heve standarden for behandling innen fedmefeltet, og vi ser at selskapet, om noe, ytterligere utvider sin lederposisjon i det $200 billion+ incretin-/fedmemarkedet på lengre sikt.»

Citi Research-analytiker Geoff Meacham opprettholdt også et positivt syn etter ADA-konferansen.

«Selskapets incretin-portefølje er ikke bygget rundt enkeltstående storselgere,» skrev Meacham.

Etter hans syn har orforglipron og retatrutide «utviklingsprogrammer med tilstrekkelig indikasjonssbredde til å gjøre dem til kategoridefinerende franchiser.»

Meacham fremhevet også Lillys eksperimentelle fedmebehandling eloralintide, og sa at legemidlet «legger til et reelt differensiert lag» i selskapets portefølje, med fase 2-data som antyder potensielt best-i-klassen effekt og tolerabilitet.

RBC Capital Markets-analytiker Trung Huynh ga uttrykk for samme syn, og sa at dybden i Lillys fedmeportefølje «understreker at lederskapet vokser snarere enn at gapet til konkurrentene smalner.»