Circle-aksjen i fare etter tredobbelt motvind

Circle Internet Group-aksjen har trukket seg tilbake de siste dagene, fra en topp på $138.5 i mai til nåværende $79.72. Denne CRCL-korreksjonen kan fortsette i nær fremtid ettersom aksjen står overfor en tredobbelt motvind av svake tekniske indikatorer, fallende USDC-tilbud og rentene på amerikanske statsobligasjoner. 

Kursen i Circle har dannet et dobbelttoppmønster

Teknisk analyse antyder at CRCL-aksjen har trukket seg tilbake de siste ukene, fra en topp på $138.50 i mai til $79.7, det laveste nivået siden 2. mars i år. Det er et tegn på at den har gått inn i et teknisk bjørnemarked.

Viktigst er at aksjen har dannet et dobbelttoppmønster med en høyde på $51 ($135 minus $84). Trekker man denne høyden fra halslinjen på $79 får man et kursmål på $28. Skjer dette, vil aksjen ha falt med 90 % fra sin rekordhøyde. Dette bekreftes hvis kursen faller under det laveste nivået noensinne på $50.

Andre tekniske indikatorer er også negative for aksjen. For eksempel ligger den fortsatt under 50-dagers eksponentielt glidende gjennomsnitt (EMA), mens Relative Strength Index (RSI) har falt til 37. 

Aksjen danner også gradvis et bearish flaggmønster, som består av en vertikal linje og en liten horisontal kanal. 

CRCL aksjekursdiagram | Kilde: TradingView

USDC-tilbudet faller

Den andre hovedrisikoen selskapet står overfor er at USDC, dets hovedaktivum, har falt de siste ukene. Data sammenstilt av CoinMarketCap viser at tilgangen på USDC-tokenet har sunket fra $79.3 milliarder i mars til $74 milliarder i dag. Artemis' data setter tallet til $76 milliarder.

Det fallende USDC-tilbudet er bemerkelsesverdig på grunn av Circles forretningsmodell. Som andre utstedere av stablecoins tjener selskapet penger ved å investere midlene i amerikanske statsobligasjoner. Det er en modell som ligner måten bankene tjener penger på, med den eneste forskjellen at det ikke er tillatt å investere i andre aktiva som selskapsobligasjoner. 

Denne forretningsmodellen betyr at selskapet ikke drar nytte av økt bruk. Artemis' data viser at volumet økte med 15% de siste 30 dagene til over $2.6 trillion, mens antallet aktive adresser steg til 16 millioner.

Rentene på amerikanske statsobligasjoner faller

Det fallende USDC-tilbudet har også sammenfalt med en vedvarende nedgang i rentene på amerikanske statsobligasjoner, samtidig som råolje- og naturgassprisene har trukket seg tilbake. Data viser at toårsrenten har falt fra 4.20% tidligere denne måneden til 4.05%. Femårsrenten har sunket til 4.155% fra sin year-to-date-topp på 4.35%. Den har også dannet et dobbelttoppmønster, noe som antyder ytterligere nedsidepotensial.

De amerikanske obligasjonsrentene har lettet nylig etter at USA inngikk en Memorandum of Understanding (MoU) med Iran. Denne MoU-en vil føre til gjenåpning av Hormuzstredet, noe som forklarer hvorfor råoljeprisene har trukket seg tilbake de siste dagene. Som sådan er det en mulighet for at Fed ikke vil ha hastverk med å heve styringsrenten.

Dermed står Circle Internet Group overfor den dobbelte motvinden av fallende aktiva og lavere renter, noe som vil påvirke inntektsveksten. 

Selskapet står også overfor en annen utfordring: Arc. Arc, dets layer-1-nettverk, kan møte de samme utfordringene som andre kjeder som Ethereum, Solana og BNB Chain har erfart. De fleste av disse kjedene har sett en kraftig nedgang i sin total value locked (TVL). Som sådan, etter å ha hentet $222 millioner fra BlackRock og Apollo, er det en risiko for at tokenet trekker seg tilbake etter sin debut.