Hvorfor SpaceX-aksjen faller rundt 5% på torsdag

SpaceX-aksjen SPCX falt kraftig på torsdag, og forlenget en korreksjon som har kommet etter aksjens eksplosive oppgang etter selskapets rekordbrekkende børsnotering forrige uke.

Aksjer i Elon Musks romfarts- og kunstig intelligens-selskap falt 5% i tidlig handel da investorer tok gevinst etter en rask opptur som kortvarig gjorde SpaceX til et av verdens mest verdifulle børsnoterte selskaper.

Nedgangen kom til tross for at de bredere amerikanske markedene hentet seg inn etter forrige sesjons svakhet.

S&P 500 og Nasdaq Composite steg 0.8% og 1% henholdsvis, mens Dow Jones Industrial Average avanserte 210 poeng, eller 0.4%, ettersom investorene så forbi Federal Reserves siste pengepolitiske beslutning og hentet seg etter onsdagens salgspress.

Post-IPO-oppgangen begynner å avta

SpaceX har vært en av markedets mest overvåkede aksjer siden den storslåtte debuten forrige uke.

Selskapet tilbød aksjer til $135 i det som ble den største IPO-en på rekord.

Investorentusiasmen drevet opprinnelig aksjen kraftig opp, med aksjene som steg mer enn 40% i løpet av få dager etter noteringen.

Aksjens momentum nådde toppen tidligere denne uken da aksjene ble handlet så høyt som $225.64, noe som representerte en oppgang på omtrent 67% fra IPO-prisen.

Likevel har oppgangen begynt å miste fart.

Aksjene falt 5% på onsdag, og lukket på $191.82, før de fortsatte ned igjen på torsdag.

Til tross for den nylige svakheten ligger SpaceX fortsatt betydelig over IPO-prisen og beholder en av de største markedsverdiene i globale aksjemarkeder.

Ved stengetid onsdag var selskapets verdsettelse om lag $2.52 trillion, noe som plasserte det like under Amazon målt i markedsverdi etter at det kortvarig overgikk både Amazon og Microsoft tidligere i uken.

Markedssituasjonen øker presset

Det bredere markedsscenarioet bidro til onsdagens svakhet.

Nasdaq Composite falt 1.3% etter at Federal Reserve holdt rentene uendret samtidig som de signaliserte muligheten for en renteøkning senere i år.

Investorer reagerte også på detaljhandelstall som antydet en viss svakhet i diskresjonært forbruk.

Som et nysluppet børsnotert selskap er SpaceX spesielt følsomt for tekniske handelsfaktorer som ofte følger større IPO-er.

Innføringen av opsjonshandel, porteføljesesjoner hos institusjonelle investorer og endringer i eierforhold blant ulike investorgrupper kan alle ha uforholdsmessig stor effekt på kursbevegelser i de første ukene etter notering.

Indeksinkludering kan gi støtte

Til tross for den nylige nedgangen kan kommende indeksinnlegg skape en ny etterspørsel etter SpaceX-aksjer.

Selskapet forventes å bli kvalifisert for inkludering i Nasdaq 100 etter bare 15 handelsdager som følge av nylige regelendringer fra Nasdaq Inc. som tillater raskere inntreden for store nylistede selskaper.

FTSE Russell og MSCI har også innført tilsvarende tiltak som er utformet for å akselerere inkluderingen av megacap-IPOer i sine referanseindekser.

Disse endringene kan få betydelige konsekvenser for etterspørselen.

Analytikere anslår at inkludering kan generere mellom $7 billion og $10 billion i passive innstrømninger ettersom indeksfond og ETF-er justerer sine beholdninger.

Den forventede passive kjøpsaktiviteten kan være spesielt betydelig gitt SpaceX sin relativt begrensede frie flyt.

Som mange nylig børsnoterte selskaper er SpaceX sine insideraksjonærer fortsatt bundet av lockup-avtaler som begrenser aksjesalg i flere måneder etter IPO-en.

Som en konsekvens forblir tilgjengelig aksjetilbud begrenset samtidig som etterspørselen fra indeksfond og børshandlede fond ventes å øke.

Den kombinasjonen av økende passiv eierandel og begrenset aksetilgjengelighet kan gi ytterligere støtte til aksjen selv om den innledende etter-IPO-entusiasmen begynner å dempe seg.