Platina-prisen: Kortsiktige motvind oppveier strukturell knapphet

Platina-prisen er på vei mot sin sjette uke på rad med tap på grunn av makroøkonomiske motvinder. Til tross for et strukturelt stramt marked legger en rentehøyende Federal Reserve og en styrket amerikansk dollar press på edel- og industrimetallet. 

Platina-prisen reverserer gevinstene under makroøkonomisk press

Tidlig på året steg platina-prisen til et rekordnivå etter at investeringsetterspørsel drev den positive trenden inn i det nye året.  Siden har den falt med omtrent 40 % ettersom investorene sliter med å finne en balanse mellom konfliktdrevne usikkerheter og et stabilt langsiktig utsiktsbilde.

Det bemerkelsesverdige er at USA–Iran-krigen og den påfølgende økningen i inflasjonsbekymringer har presset platina-prisen samtidig som de har styrket den amerikanske dollaren. Som et resultat har metallens prisbevegelser blitt preget av lavere topper og lavere bunner de siste månedene.

En sterkere amerikansk dollar er fortsatt en betydelig motvind for aktivumet, selv om markedet forblir strukturelt stramt. På tidspunktet for skrivingen lå dollarindeksen på en ny 11-måneders topp mens investorene fordøyer Federal Reserves siste rentebeslutning. 

Under Fed-sjef Kevin Warshs første pengepolitiske beslutning, bestemte FOMC å la rentene stå uendret mellom 3.5% og 3.75%. Dette er i tråd med sentralbankens mandat om å dempe inflasjonen, som fortsatt ligger over målet på 2%. En rentehøyende tone har en tendens til å være negativ for ikke-rentebærende edelmetaller samtidig som den styrker amerikanske dollaren. Dessuten gjør en sterkere dollar aktivumet dyrere for kjøpere som holder utenlandsk valuta.

Samtidig ventes tapene å bli dempet av den strukturelle knappheten i platinamarkedet. Begrensninger i gruvedriften og stabil fysisk etterspørsel gir noe støtte midt i det makroøkonomiske presset. 

Teknisk analyse av platina-prisen

Platina-prisen falt noe tidlig torsdag ettersom markedet fordøyer Federal Reserves siste rentebeslutning. På tidspunktet for skrivingen handlet edel- og industrimetallet til $1,737 etter å ha nådd en intradag-topp på $1,823 i forrige sesjon.

Et blikk på dagsdiagrammet indikerer fortsatt volatilitet i de kommende sesjonene ettersom investorene sliter med å finne en balanse mellom de kortsiktige motvindene og det stabile langsiktige utsiktsbildet. For det første ligger platina-prisen rundt støttesonen ved $1,730. 

Med en RSI på 37 kan subtile tap holde aktivumet over det oversolgte området, mens en mulig rebound fort kan begrenses rundt nøytralsonen ved 50. Teorien om dempede gevinster støttes ytterligere av at prisen fortsatt handles under 25- og 50-dagers EMA.

Midt i forventet volatilitet er området mellom støtten ved $1,665 og 25-dagers EMA ved $1,840 verdt å følge med på. Et fall under den flere måneder lange fallkanalen ved $1,635 vil ugyldiggjøre denne forsiktige hypotesen og aktivere det lavere støtte nivået ved $1,600. På oppsiden kan videre rebound få gevinstene begrenset langs motstandsnivået ved $1,880.