Viktigste drivere for Japans Nikkei 225 og Topix denne uken

Nikkei 225- og Topix-indeksene har svingt nær rekordnivåene samtidig som aksjemarkedets volatilitet øker. Nikkei avsluttet forrige uke på 69,360, ned fra år-til-dato-toppen på 72,780, mens Topix falt fra 4,105 til 3,963. Denne artikkelen ser på de viktigste katalysatorene for japanske aksjer denne uken.

Mulig BoJ-intervensjon mot fallende japansk yen

Den japanske yenen har vært under press de siste månedene og ligger nå på sitt laveste nivå på flere tiår. USD/JPY-paret steg til 161.75, opp 6.35% fra sitt laveste nivå i år. 

Den vedvarende yen-svakheten betyr derfor at BoJ kan komme under press for å intervenere, ettersom den tradisjonelt har hatt 160 som et nøkkelnivå. I april intervenerte banken gjennom en $73 billion-pakke. Den har også hevet renten til 1 %, det høyeste nivået på to tiår. 

Det er derfor uklart hvilke andre virkemidler banken har i sine intervensjoner. Ett av dem ville være å koordinere med Federal Reserve, noe som vil være vanskelig foran det amerikanske valget. President Donald Trump er også skuffet over Japan fordi landet ikke hjalp USA i krigen mot Iran.

Utviklingen i AI-supercyklusen

En annen viktig katalysator for Nikkei 225-indeksen vil være utviklinger i AI-bransjen. Dette ble tydelig forrige uke. På mandag stupte AI-aksjer, med Kioxia, Softbank, Tokyo Electron og Advantest som falt. 

Alle hentet seg inn igjen på torsdag da investorer jublet over sterke Micron-resultater, og trakk seg deretter kraftig tilbake på fredag da investorer reagerte på Apples beslutning om å heve prisene på MacBookene sine midt i den pågående minnemangelen.

I motsetning til forrige uke publiserer ingen store AI-selskaper resultater denne uken. Likevel er det sannsynlig at viktige AI-utviklinger vil flytte Nikkei 225-indeksen denne uken. For eksempel er det en risiko for at investorer vil kvitte seg med AI-aksjer på grunn av verdsettelsesbekymringer og frykt for en AI-boble. 

Nøkkelmakrotall fra Japan og USA

Nikkei 225- og Topix-indeksene vil også reagere på viktige makrotall fra USA og Japan. I Japan kommer nøkkeltallene på onsdag når BoJ publiserer Tankan-undersøkelsen. Disse tallene er viktige fordi de viser helsen i den japanske økonomien i forrige kvartal. 

Japan vil også publisere de nyeste arbeidsledighetstallene og industriproduksjonen på tirsdag. Alle disse tallene gir mer innsikt i den japanske økonomiens tilstand. De vil også hjelpe BoJ når den skal fatte sin neste rentesatsbeslutning.

Nikkei 225-indeksen vil også reagere på USAs siste non-farm payrolls på fredag. Økonomer forventer at tallene viser at økonomien la til over 114k jobber denne måneden. 

Dette er viktige tall fordi de vil påvirke Federal Reserves neste handling. Sterke tall øker sannsynligheten for at Federal Reserve hever rentene senere i år, og dermed øker rentespreadene mot BoJ. En slik bevegelse vil legge mer press på den japanske yenen.

Våpenhvilerisiko mellom USA og Iran

Hendelsene mellom USA og Iran vil også påvirke japanske aksjer. De to landene utvekslet ild i løpet av helgen, noe som setter våpenhvilen i fare. 

Hvis dette skjer, er det sannsynlig at råoljeprisene vil fortsette å stige, noe som gjenoppliver inflasjonsrisikoen. Det vil også påvirke den japanske økonomien, ettersom landet importerer millioner fat per dag fra Midtøsten.