Sølvet stopper ikke Feds trussel om høyere renter etter sprett fra $56,60

Sølvspranget tirsdag så mer ut som et opphold i salgstrenden enn starten på en overbevisende vending.

Metallet fant kjøpere nær $56.60 i Asia, men den bredere stemningen forble forsiktig ettersom tradere lente seg mot ideen om at Federal Reserve sitt neste trekk fortsatt kan bli en renteheving.

For et marked som ikke gir avkastning, er det et vanskelig bakteppe å kjempe mot.

Risikobildet fra Fed holder sølv under press

Spot-sølv handlet rundt $57.40, fortsatt ned om lag 1,5% på dagen, etter å ha hentet seg fra sitt lavpunkt i den asiatiske sesjonen.

Oppgangen bidro til å dempe fallet, men gjorde lite for å endre det kortsiktige bildet.

Fed funds-futures antyder at tradere ser en sterk sjanse for minst én amerikansk renteheving i år.

Det har blitt hovedmotvinden for edle metaller, ettersom investorer revurderer om inflasjonen er seig nok til å tvinge Fed inn i en ny innstrammingsrunde.

Høyere renter pleier å skade sølv på samme måte som de påvirker gull.

De øker attraktiviteten til kontanter og obligasjoner, styrker dollaren og gjør ikke-avkastende aktiva vanskeligere å forsvare.

Sølvets industrielle etterspørselshistorie står fortsatt, men i kortsiktig perspektiv er renteprisingen toneangivende.

Arbeidsdata blir neste test

Neste signal kommer fra det amerikanske arbeidsmarkedet.

JOLTS-rapporten om ledige stillinger for mai er ventet kl. 14:00 GMT, med prognoser som peker mot en nedgang til rundt 7.3 millioner fra 7.618 millioner i april.

Et sterkere tall vil støtte synet om at økonomien kan absorbere strammere politikk. Et svakere tall kan gi sølv litt pusterom.

Den større hendelsen kommer torsdag, når nonfarm payrolls-rapporten for juni slippes før den amerikanske høytidshelgen.

Tradere vil følge ikke bare hovedtallet for jobber, men også lønnsvekst og arbeidsledighet.

Ethvert tegn på at etterspørselen etter arbeidskraft forblir sterk kan opprettholde presset på sølv ved å forsterke det haukete Fed-scenarioet.

Fed-styreleder Kevin Warsh har også gjort markedet mer datafølsomt ved å trekke seg vekk fra den typen fremoverskuende veiledning investorene var blitt vant til.

Det betyr at hver større publisering nå veier tyngre.

Teknisk bilde fremstår fortsatt skjør

Det tekniske bildet forblir komplisert til tross for oppgangen i løpet av dagen.

XAG/USD handles godt under sitt 20-day exponential moving average nær $64.57, noe som holder den kortsiktige tendensen tilt mot nedsiden.

Relative strength index, rundt 30, viser at salgspresset er utstrakt, men ennå ikke klart uttømt.

På oppsiden må sølv gjenerobre $61.01 før kjøperne kan hevde at oppgangen har beina under seg.

En bevegelse over 20-dagers gjennomsnittet ville være et sterkere signal på at nedtrenden letter.

Foreløpig er støtten rundt $54.86 nivået å følge. Et klart brudd under den sonen kan åpne døren for en dypere nedgang mot $50.

Inntil videre sitter sølv fast mellom kjøpere på jakt etter gode kjøp og en Fed-historie som fortsatt taler for forsiktighet.