SpaceX-aksjen faller over 6% i dag, men analytiker forblir sterkt positiv

SpaceX-aksjen SPCX falt kraftig onsdag da investorer fortsatte å navigere i volatil handel etter børsnoteringen.

Aksjene i Elon Musks rom- og kunstig intelligens-selskap falt mer enn 6% til $159.95 i tidlig handel.

Nedgangen kom samtidig som bredere svakhet i teknologisektoren og halvlederaksjer.

Nasdaq Composite falt 0.4%, mens S&P 500 sank 0.1%. Dow Jones Industrial Average steg 88 poeng.

Blant andre teknologinavn falt Micron 6%, Sandisk sank 8%, Nvidia mistet om lag 2%, og Broadcom gikk ned omtrent 1%.

Investorer fokuserer på verdsettelsen etter IPO-surge

Tilbakefallet fremhever den pågående debatten om SpaceXs verdsettelse etter selskapets storslåtte børsdebut.

Med aksjen som har store svingninger siden noteringen, søker investorer i økende grad analytikervurderinger for tegn på hvor mye oppside som gjenstår etter selskapets raske oppgang.

Tirsdag kveld initierte Wedbush-analytiker Dan Ives dekning av SpaceX med en Buy-vurdering og et kursmål på $190.

«Vi ser på SpaceX som ett av de mest differensierte eiendelene i teknologimarkedet med en sterk posisjon innen sine tre kjerneområder, der Starlink driver suksess med tilkobling, Starship-oppskytinger fører til en etterspørsels-«flywheel», og økende avtaleinngang for sine Colossus [AI-datasentre],» skrev Ives.

Ifølge Ives forblir Starship sentralt i selskapets langsiktige vekststrategi.

Analytikeren argumenterte for at neste generasjons oppskytingsfartøy kan redusere kostnaden for å nå verdensrommet med om lag 90% sammenlignet med Falcon 9-oppdrag, noe som potensielt åpner for et bredere spekter kommersielle muligheter, inkludert orbital AI-datasentre.

«All fremtidig virksomhet for SpaceX går gjennom Starship, enten det er Starlinks neste generasjon [satellitter], den orbitale AI-compute-konstellasjonen, Artemis-månelanderen, eller kostnads- og kapasitetssteget hele den fremadrettede [verdsettelses]casen antar,» skrev Ives.

«Fartøyet er den enkelt største verdikilden i franchisen like mye som det er den største risikoen.»

AI utgjør den største delen av verdsettelsen

Ives baserte sin verdsettelse på en sum-av-delene-rammeverk som vurderer selskapets oppskyting, satellittinternett og virksomhet innen kunstig intelligens separat.

I henhold til denne tilnærmingen verdsetter han SpaceXs oppskytingsoperasjoner til omtrent $66 billioner og Starlink til om lag $600 billioner.

Den største komponenten i verdsettelsen er selskapets virksomhet innen kunstig intelligens, som Ives anslår er verdt omtrent $1.8T.

Han forventer at AI-relaterte operasjoner vil generere mer enn $80 milliarder i inntekter innen 2028, før noe bidrag fra potensielle orbitale AI-datasentre.

Analysen legger betydelig vekt på SpaceXs ekspanderende AI-ambisjoner parallelt med dets tradisjonelle romfartsvirksomhet.

Inntreden i Nasdaq-100 kan drive etterspørsel

Separat er SpaceX i ferd med å bli ett av de raskest tilføyde selskapene noensinne i Nasdaq-100-indeksen etter nylige regelendringer vedtatt av Nasdaq.

Nasdaq kunngjorde etter stengetid fredag at SpaceX kvalifiserer for inkludering i den benchmark teknologindeksen.

Forutsatt at selskapet fortsetter å oppfylle kvalifikasjonskravene, vil indeksfølgende fond og relaterte investeringsprodukter begynne å kjøpe aksjer etter børsens stengetid 6. juli, med SpaceX offisielt på plass i Nasdaq-100 før handelen starter 7. juli.

Mer enn $800 billioner følger Nasdaq-100, inkludert Invesco QQQ Trust, et av de største og mest aktivt omsatte børsnoterte fondene.

SpaceX forventes å tre inn i indeksen med en vekt på under 1%.

Selv med relativt liten vekt kan inkludering skape betydelig kjøpsetterspørsel fordi SpaceXs offentlige float fortsatt er begrenset sammenlignet med selskapets totale markedsverdi.

Indeksfond og børsnoterte fond knyttet til Nasdaq-100 vil måtte anskaffe aksjer for å reflektere den reviderte sammensetningen av benchmarken, mens aktive forvaltere som benchmarkes mot indeksen også kan justere posisjoner.