Netflix-aksjen har falt før kvartalsrapporten: kupp eller verdifelle?

Netflix-aksjen har vært i en kraftig nedtrend det siste året og har visket ut milliarder dollar i markedsverdi. Den falt til $73 forrige uke, omtrent 45% under sitt rekordnivå. Selv om nedgangen har gjort aksjen attraktivt priset, peker flere tegn på at den kan utvikle seg til en verdifelle i påvente av kvartalstallene.

Netflix-aksjen har blitt et kupp i krasjet

Flere verdivurderingsmål tyder på at NFLX-aksjen har blitt et kupp i år.

For eksempel viser TradingView-data at pris/fortjeneste-forholdet (P/E) har falt til 23.7, det laveste nivået på over fire år. Det har vært i sterk nedadgående trend etter å ha nådd fjorårets topp på 62.

Ytterligere data viser at den forventede P/E har falt til 20, betydelig lavere enn femårs gjennomsnittet på 36. Forventet pris-til-inntjenings-til-vekst (PEG)-forhold stupte til 0.98, mye lavere enn femårs gjennomsnittet på 1.40. 

Disse tallene betyr at selskapet er betydelig billigere enn det brede markedet. For eksempel har S&P 500-indeksen en forventet P/E på 22. 

Kupp eller verdifelle?

Historisk har investorer ofte anbefalt å «kjøpe billig og selge dyrt». Ved første øyekast framstår Netflix som et godt kjøp basert på disse verdivurderingsmålene.

LES MER: Netflix trenger en ny veksthistorie for å stoppe kursfallet

I tillegg er det ett av de mest populære medieselskapene i verden med millioner av brukere. Historisk har virksomheten hatt lavt kundefrafall, noe som har gitt det stor markedsandel i strømmebransjen.

Et nærmere blikk viser imidlertid at selskapet er i ferd med å utvikle seg til en verdifelle ettersom veksten ikke er hva den var. Dette forklarer sannsynligvis hvorfor ledelsen var komfortabel med å legge inn et svært kostbart, kontantsterkt bud til Warner Bros. Discovery.

Netflix legger fram kvartalstall denne uken. Yahoo Finance-data viser at konsensus forventer at omsetningen økte med 13% i forrige kvartal til $12.58 billioner. Denne veksten ventes å avta til 12.9% år/år i tredje kvartal til $12.8 billioner. 

Analytikere spår at Netflix’ årlige inntekter vil vokse med 13% i år og 11% neste år. Med mindre det skjer vesentlige hendelser, vil veksten falle til ensifrede tall i 2028. 

Disse utviklingene forklarer også hvorfor selskapet vurderer alle alternativer for å øke veksten. WSJ rapporterte at Netflix vurderte å gå inn i direktesendt TV. I sin reportasje bemerket avisen at ledelsen hadde observert at kundene nylig ikke var like engasjerte i programmene deres.

På den positive siden kan aksjens kraftige fall og lavere verdsettelse oppmuntre ledelsen til å utvide aksjetilbakekjøpsprogrammet. Selskapet gjennomfører allerede et tilbakekjøp på $6 billioner og kan kunngjøre en økning denne uken for å støtte aksjekursen. 

Historien viser imidlertid at tilbakekjøp ofte alene er utilstrekkelig for å drive en varig gjenoppretting. PayPal er et godt eksempel, ettersom aksjene forble under press til tross for milliarder brukt på tilbakekjøp.

Teknisk bilde for Netflix-aksjen peker mot videre nedgang

NFLX aksjekart | Kilde: TradingView

Ukeschartet antyder at kurskollapsen for Netflix-aksjen kan ha mer å gå på. Den har allerede falt under det viktige støttenivået på $73.37, og bryter dermed den doble bunn-formasjonen.

Den har også falt under 50 % Fibonacci-retraksjonsnivå og beveget seg under 50-ukers glidende gjennomsnitt. Derfor er den mest sannsynlige retningen videre nedover, med neste viktige mål rundt $61.15, 61.8 % Fibonacci-retraksjonsnivå.