US CPI falt kraftig i juni da energiprisene stupte — lettelsen kan bli kortvarig

De amerikanske forbrukerprisene registrerte sitt største månedlige fall på mer enn seks år i juni, da et kraftig fall i energiprisene ga midlertidig lettelse fra årets inflasjonstrykk.

Konsumprisindeksen for alle urbane forbrukere (CPI-U) falt 0.4% på sesongjustert basis i juni etter en økning på 0.5% i mai, Bureau of Labor Statistics (BLS) sa tirsdag.

Økonomer hadde forutsett et månedlig fall på 0.2%.

Fallet var den største månedsnedgangen siden april 2020, da prisene falt 0.8% i de tidlige fasene av pandemien.

På årsbasis økte forbrukerprisene 3.5%, ned fra økonomenes forventning på 3.8%, ifølge en Dow Jones-undersøkelse.

Til tross for en svakere enn forventet avlesning, er det lite sannsynlig at rapporten gir varig lettelse for husholdningene eller eliminerer muligheten for en ny renteøkning fra Federal Reserve senere i år, ettersom spenningene i Midtøsten blusser opp igjen og oljeprisene stiger på nytt.

Likevel steg S&P-futures 0.2% på nyheten. Nasdaq 100-futures steg 1%.

Bensinprisene gir midlertidig lettelse

Fallet i hovedinflasjonen skyldtes i stor grad lavere drivstoffkostnader etter at bensinprisene trakk seg tilbake fra flerårige topper etter en skjør våpenhvile mellom USA og Iran forrige måned.

Energindeksen falt 5.7% i juni etter å ha steget 3.9% i mai, 3.8% i april og 10.9% i mars.

I følge BLS var nedgangen i energiprisene den enkeltfaktor som bidro mest til fallet i den samlede forbrukerprisindeksen, og mer enn oppveide økninger i mat- og boligkostnader.

Likevel er energiprisene fortsatt betydelig høyere enn for ett år siden, med indeksen opp 15.7% de siste 12 månedene.

Matprisene fortsatte å stige svakt, med matindeksen opp 0.2% i juni, samme økning som i mai.

Dagligvareprisene steg også 0.2% i løpet av måneden, mens matinflasjonen var 3% på årsbasis.

Kjerneinflasjonen forblir dempet

Kjerneinflasjonen, som ekskluderer de mer volatile kategoriene mat og energi, var uendret i juni, noe som gir en årlig kjerneinflasjon på 2.6%.

Økonomer hadde ventet at kjerneprisene ville stige 0.2% i løpet av måneden og 2.9% fra året før.

Den svakere kjerneavlesningen antyder at underliggende prispress lettet i løpet av kvartalet, selv om utsiktene forblir usikre.

Konflikten i Midtøsten skygger over utsiktene

Forbedringen i inflasjonen kan vise seg å være kortvarig.

Våpenhvilen mellom USA og Iran brøt sammen forrige uke etter at handelsskip ble angrepet i Hormuzstredet, noe som utløste fornyede militære angrep mellom de to landene.

Drivstoffprisene har allerede begynt å stige igjen.

Ifølge bilistorganisasjonen AAA steg den nasjonale gjennomsnittlige bensinprisen til $3.86 a gallon tirsdag fra $3.79 en uke tidligere.

Oljeprisene klatret også til en fireukers høyde etter at president Donald Trump kunngjorde at USA ville gjeninnføre en marin blokade rundt Iran, rettet mot Hormuzstredet, en av verdens viktigste ruter for oljetransport.

Ytterligere økninger i energiprisene kan raskt slå tilbake inn i forbrukerinflasjonen i løpet av de kommende månedene.

Federal Reserve lot sin styringsrente være uendret på 3.50%-3.75% under møtet i juni, selv om oppdaterte prognoser viste at beslutningstakerne i økende grad lutet mot enda en renteøkning i 2026.

Før tirsdagens inflasjonsrapport indikerte futuresmarkedene som følges av CME FedWatch at investorer tilskrev omtrent 51.9% sannsynlighet for at Fed ville heve rentene på sitt pengepolitiske møte 15.–16. september.

De nyeste inflasjonsdataene kan dempe disse forventningene noe, men fornyet prispress på olje kan holde beslutningstakerne forsiktige.