Dell-aksjen har stagnert siden mai: vil den sprette eller krasje?

Dell Technologies-aksjen har beveget seg sidelengs siden mai, da den nådde en rekordhøyde på $469.60. Den trakk seg tilbake til $412 etter at investorer forble nervøse for AI-sektoren og dens høye verdsettelsesmultipler. Likevel, til tross for tilbaketrekkingen, er den fortsatt 274% over årets laveste punkt.

Dell-aksjen har dratt nytte av AI-boomen

Dell Technologies er et ledende teknologiselskap som opererer i to hovedsegmenter: Infrastructure Solutions Group (ISG) og Client Solutions Group (CSG). ISG selger produkter som AI-optimaliserte servere, tradisjonelle servere og nettverksløsninger, samt lagringsløsninger. CSG-virksomheten omfatter produkter som stasjonære PC-er, bærbare og arbeidsstasjoner.

Dells virksomhet har gjort det bra de siste månedene på grunn av den pågående AI-boomen, drevet av selskapets servere og lagringsløsninger.

De siste finansresultatene viste at virksomheten fortsatte å vokse ettersom oppbyggingen knyttet til AI fikk økt fart. Kvartalsresultatene viste at omsetningen steg 88% i første kvartal til $43.8 billion. 

Økte server- og nettverksløsninger bidro til å løfte lønnsomheten. Resultat per aksje (EPS) skjøt i været med 282% år-over-år til $5.24, mens fri kontantstrøm steg til $4.1 billion.

Dells ISG-inntekter økte med 181%, og AI-optimaliserte servere økte med 757% til $16.1 billion. PC-virksomheten har også gjort det bra, med omsetning opp 17% til $14.6 billion. 

Vekst ventes å fortsette, men bekymringer rundt verdsettelsen vedvarer

Ledelsen mener at virksomheten har mer rom for vekst på kort sikt. For eksempel ventes andrekvartalsomsetningen å øke til omtrent $45 billion, mens justert EPS vil stige med 164% til $4.48. 

For året ser ledelsen for seg at omsetningen øker med 47% til $165 billion. Dette er sterke tall, spesielt for et selskap som startet for 42 år siden og som viser at det fortsetter å utvikle seg.

Andre tilsvarende selskaper har også gjort det bra i år. HP Enterprise (HPE) har steget 135% fra årets lavpunkt, mens Lenovo Group har steget 143% siden januar, noe som gjør det til det best presterende selskapet i Hang Seng-indeksen.

Dells neste resultatrapport ventes å vise at denne drivkraften fortsetter, ettersom vi ikke har sett noen avmatning i datasenterindustrien. Også selskaper som Samsung og Micron har publisert sterke tall, et tegn på at vekstmomentumet har akselerert. 

Utfordringen er imidlertid at server- og lagringsmarkedet alltid har vært syklisk, med perioder med oppgang etterfulgt av nedgang. Når prisene stiger, har produsentene en tendens til å øke produksjonen, noe som øker tilbudet. 

Det er også bekymring for at Dell har blitt kraftig overpriset, med fremoverskuende P/E på 24, mer enn det dobbelte av femårs-gjennomsnittet. 

Teknisk analyse av Dell-aksjen

Dell Technologies-aksjekart | Kilde: TradingView

Teknisk analyse viser at Dell Technologies-aksjen har beveget seg sidelengs de siste ukene, og holder seg i det trange intervallet mellom $360 og $469. Det er tegn på at den har dannet et dobbelttoppmønster.

Aksjen har også dannet et island reversal-mønster, som normalt skjer etter at en verdi gappet oppover. MACD-indikatoren ga et selgsignal ved en bearish crossover og har fortsatt å falle.

Derfor er det en risiko for at aksjen kan falle ytterligere på kort sikt, potensielt ned mot støtteområdet ved $360. Et brudd under dette nivået kan føre til en videre nedgang mot hovedstøtten ved $300.