Derfor er IREN-, CoreWeave- og Nebius-aksjer i fritt fall

Topp neocloud-aksjer er i fritt fall og har visket ut milliarder av dollar i verdi etter at bekymringer rundt AI-utgifter har dukket opp. 

IREN-aksjen falt til $33.61, sitt laveste nivå siden 7. april, og 52% under årets høyeste nivå. Verdsettelsen har falt fra $24 billion to $12.4 billion.

CoreWeave, den største aktøren i bransjen, stupte også til $72 fra all-time high på $186. Markedsverdien har falt fra $87 billion til $39 billion.

Tilsvarende falt Nebius Group-aksjen fra $298 til $170. Andre selskaper i sektoren, inkludert Bitcoin-minere som MARA, Riot Platforms og Cipher, har også falt de siste månedene.

CoreWeave, Nebius og IREN-aksjer | Kilde: TradingView

IREN, CoreWeave og Nebius faller videre mens AI-uroen vedvarer

En forklaring på at neocloud-selskaper har falt, er at det er uro rundt AI-industrien. Disse nervene fortsatte denne uken selv etter at ny rapporterte resultater fra stor-teknologi-selskaper som TSMC, Micron og Samsung viste akselererende vekst.

Som følge har de fleste selskaper i sektoren falt kraftig de siste ukene. I Japan har Kioxia-aksjen falt med over 50% fra sitt høyeste nivå i år. Andre selskaper som Softbank, AMD, SK Hynix og SanDisk har også falt. 

Disse bekymringene oppstår sannsynligvis mens investorer venter på kvartalsresultater fra stor-teknologi-selskaper som Microsoft, Amazon, Meta Platforms og Google. Disse selskapene vil sannsynligvis peke på sine prioriteringer for utgiftsbruk. Og med deres aksjer som har underprestert markedet i år, er det en risiko for at noen vil nedskalere ambisjonene sine.

Økende konkurranse i neocloud-industrien

IREN-, CoreWeave- og Nebius-aksjer har også falt ettersom konkurransen i bransjen tiltar. 

SpaceX, som har en markedsverdi på over $1.8 trillion, har allerede inngått avtaler med selskaper som Google, Anthropic og Reflection AI. Google vil betale over $920 million i måneden, mens Anthropic og Reflection vil betale henholdsvis $1.25 billion og $150 million i måneden.

I tillegg til SpaceX er det rapporter om at Meta Platforms også går inn på området, et trekk som vil se dem selge overskytende kapasitet til andre selskaper i hyperscaler-industrien.

Flere selskaper som Riot Platforms, Cipher Mining og MARA har også beveget seg inn i sektoren. Deres inntreden vil sannsynligvis føre til økt etterspørsel etter chips og minneprodukter, noe som kan presse prisene opp.

Sterk gjeldsvekst og frykt for utvanning

Nebius, CoreWeave og Nebius, som Nvidia investerte i, sliter også midt i frykt for utvanning. Nyere data viser at disse selskapene har hentet inn milliarder i gjeld, og kan ha solgt aksjer de siste månedene.

CoreWeave sin kortsiktige gjeld har steget til $7.5 billion, mens langsiktig gjeld skjøt i været til $17.3 billion. Nebius sin langsiktige gjeld steg til $8.4 billion fra $4.1 billion i desember i fjor. IREN sin gjeld har økt til over $3.6 billion i år. 

Derfor vil selskapene sannsynligvis fortsette å bruke betydelige summer. De vil også kunne vanne ut eksisterende aksjonærer ved å utstede nye aksjer. Disse fryktene forklarer hvorfor investorer shorter aksjene deres. Seeking Alpha-data viser at IREN har en short interest på 21.27%, mens CoreWeave har 18% og Nebius 27%.