QuantumScape-aksjen: hva kan utløse en ventet 15 % resultatsving?

QuantumScape-aksjen NASDAQ:QS kan få en potensielt kraftig reaksjon på resultatene onsdag idet investorene forsøker å avgjøre om utvikleren av solid-state-batterier kan omsette teknisk fremgang til en troverdig produksjons- og kommersialiseringsplan.

Opsjonshandlere prissetter en bevegelse på omtrent 12 % til 15 % i begge retninger etter rapporten for andre kvartal, noe som gjenspeiler usikkerheten rundt et selskap som fortsatt genererer lite ordinære inntekter.

QuantumScape sluttet fredag på $5,86 og vil legge frem resultater etter børsens stengetid 22. juli, etterfulgt av en telefonkonferanse kl. 17.00 ET.

Opsjoner antyder at roen kanskje ikke varer

Data fra opsjonsmarkedet tyder på at QuantumScape-aksjen kan bevege seg omtrent 12 % til 15 % i begge retninger etter resultatrapporten, med anslaget som endrer seg i takt med aksjekursen og opsjonspremiene.

Forskjellen gjenspeiler endringer i aksjekursen og opsjonspremiene, snarere enn konfliktende prognoser om retningen.

En implisitt bevegelse betyr ikke at tradere forventer at QuantumScape vil stige.

Klarere produksjonsrelaterte opplysninger kan løfte aksjen kraftig, mens forsinkelser, vage mål eller økte utgifter kan gi en tilsvarende nedgang.

Reaksjonen etter første kvartal viste den følsomheten. Aksjene steg innledningsvis 23 % etter oppdateringen i april, før de ga fra seg det meste av gevinstene og endte bare 1,4 % opp.

MarketWatch bemerket at stor shortinteresse og en stor andel detaljinvestorer kan forsterke prisbevegelsene.

Evercore ISI-analytiker Chris McNally sa at QuantumScape ikke hadde kunngjort «fullførelse av noen mål», selv om det viste fremgang på flere områder.

Han hadde også pekt på en tidligere «mangel på nye overskrifter», noe som øker viktigheten av hver kvartalsoppdatering.

Eagle Line må bestå sin troverdighetstest

Det sentrale spørsmålet er om pilotanlegget Eagle Line utvikler seg til å bli en pålitelig produksjonsdrift.

QuantumScape opplyste i april at installasjonen var fullført og at oppstartaktiviteter hadde startet, med at de første QSE-5-cellene ble produsert.

Ledelsen planla å øke produksjonen i løpet av andre kvartal samtidig som de forbedrer utstyrsoppetid, gjennomstrømning, prosessstabilitet og cellenes pålitelighet.

Linjen er broen mellom vellykkede laboratorieceller og batterier som kan gjenskapes konsekvent nok for testing i bilindustrien og etter hvert masseproduksjon.

Investorer vil derfor ønske målbare opplysninger om celleproduksjon, utbytte, utstyrsdisponibilitet, kundesendinger og testresultater.

Generelle forsikringer kan ikke være nok ettersom QuantumScapes verdsettelse i stor grad hviler på fremtidig kommersialisering, noe som gjør operasjonelle milepæler mer nyttige enn konvensjonelle resultatssammenligninger.

Honda, PowerCo og kontantbeholdning kan avgjøre utviklingen

Kundebekreftelse er den klareste positive katalysatoren.

QuantumScape inngikk i juni en flerårig forskningsavtale med Honda R&D etter at den japanske gruppen fullførte en teknisk evaluering og et benchmarking-program.

Oppdateringer som viser at Honda, Volkswagens PowerCo eller andre bilprodusenter beveger seg mot bredere testing eller mer forpliktende avtaler, vil styrke tilliten.

Selskapet registrerte 11 millioner USD (ca. 107,6 millioner kr) i kunde-fakturering i første kvartal og avsluttet mars med 905 millioner USD (ca. 8,9 milliarder kr) i likviditet.

Det opprettholdt helårsveiledningen for et justert EBITDA-tap på 250 millioner USD (ca. 2,4 milliarder kr) til 275 millioner USD (ca. 2,7 milliarder kr) og kapitalutgifter på 40 millioner USD (ca. 391,2 millioner kr) til 60 millioner USD (ca. 586,8 millioner kr).

En eventuell økning kan gjenopplive bekymringer om hvor mye finansiering kommersialiseringen vil kreve.

UBS-analytiker Joseph Spak skrev i kommentarer gjengitt av MarketWatch at QuantumScapes «mål for 2026 virker mer utydelige enn i fjor», noe som gjør det vanskelig å vurdere om de blir fullført.

Han stilte også spørsmål ved om utvidelse mot datasentre og robotikk kunne svekke ledelsens fokus på bilindustrien.