Hvorfor Teslas aksje faller over 13 % etter Q2-resultatene

Teslas aksje TSLA stupte 13 % på torsdag etter at elbilprodusenten bekreftet planer om å øke utgiftene kraftig til infrastruktur for kunstig intelligens.

Tiltaket overskygget sterkere enn forventet omsetning og forsterket investorbekymringer om økende kapitalutgifter og svekket kontantgenerering.

Stocken utvidet tapene etter å ha lagt på seg 1,3 % ved stengetid onsdag. Selskapets markedsverdi ligger nå nær $1 trillion-grensen.

Tesla rapporterte justert resultat på 33 cent per aksje, under analytikernes forventninger på 51 cent, mens omsetningen økte til $28.24 billion fra $22.5 billion året før, og overgikk konsensusestimatet på $25.71 billion.

Selskapet rapporterte også negativ fri kontantstrøm for kvartalet, ettersom kapitalutgiftene steg 142 % år over år til $5.79 billion.

Tesla bekreftet planer om å bruke mer enn $25 billion i år ettersom det øker investeringene i infrastruktur for kunstig intelligens, autonom kjøring, robotikk og datakapasitet.

Alphabet aksjene falt også mer enn 6 % etter at Google-moderselskapet rapporterte negativ fri kontantstrøm og hevet sitt capex-anslag for 2026 til mellom $195 billion og $205 billion, samtidig som det advarte om at utgiftene vil øke ytterligere i 2027.

Fallene fremhevet økende investorbekymring for at investeringene i kunstig intelligens vokser raskere enn kontantgenereringen i teknologisektoren.

Omsetningen vokser mens marginene svekkes

Tesla oppga at nettoinntekten falt 5 % år over år til $1.11 billion, eller 32 cent per aksje, fra $1.17 billion, eller 33 cent per aksje, året før.

Bilsegmentets omsetning økte 23 % til $20.52 billion, mens omsetningen fra selskapets energivirksomhet, inkludert sol og lagring av batterier, steg 13 % til $3.14 billion.

Inntekter fra tjenester og andre virksomheter, inkludert reparasjoner utenfor garanti, økte 50 % til $4.58 billion.

Til tross for sterkere bilomsetning falt Teslas bruttomargin til 16,8 % fra 17,2 % året før, og bommet på analytikernes forventning på 19,4 %, ifølge StreetAccount.

Selskapet tilskrev noe av presset til lavere gjennomsnittlige salgspriser etter å ha introdusert rimeligere versjoner av Model 3 og Model Y etter at de dyrere Model S og Model X ble faset ut.

AI-investering forblir en prioritet

Tesla sa at det fortsetter å utvide infrastrukturen som støtter selskapets langsiktige strategi for kunstig intelligens.

“Kapasitetsutbygging og opptrapping knyttet til våre flerårige infrastrukturinitiativer, inkludert AI-kapasitet, sol, batterimaterialer og halvlederproduksjon er i gang,” sa selskapet i sin presentasjon for aksjonærene.

Administrerende direktør Elon Musk forsvart selskapets forhøyede utgifter under onsdagens resultatkonferanse.

“Dette er et massivt capex-år. Jeg er trygg på at alle tingene vi investerer i vil gi utrolige avkastninger. Virkelig, kanskje de beste capex-avkastningene vi noen gang har sett,” sa Musk.

Tesla sa også at det installerer produksjonslinjer første generasjon for Optimus, sin humanoide robot, og forventer at produksjonen starter snart.

Toppledelsen informerte investorer om at selskapets flåte av autonome Cybercab-kjøretøy nå har fullført 380 000 usuperviserte miles, noe som indikerer fortsatt fremgang i deres autonome kjøresatsing.

Analytikerne forblir positive på lang sikt

Til tross for markedets negative reaksjon opprettholdt flere Wall Street-firmaer konstruktive langsiktige syn, samtidig som de senket kursmålene.

JPMorgan-analytiker Rajat Gupta senket sitt kursmål på Tesla til $445 fra $475, samtidig som han opprettholdt en nøytral anbefaling.

Gupta sa at Tesla-aksjene "sannsynligvis vil forbli innenfor et begrenset interval på kort sikt" ettersom fremtidige resultatestimater fortsetter å falle midt i økte investeringsutgifter.

Mizuho-analytiker Vijay Rakesh kuttet også sitt kursmål til $450 fra $480 samtidig som han gjentok en Outperform-anbefaling.

Rakesh sa at Tesla fortsatt er "godt posisjonert som ledende innen fysisk AI" gjennom sin Cybercab-plattform, og at humanoid robotikk representerer en langsiktig vekstmulighet.

Han la til at gunstige regulatoriske medvind bør bidra til å veie opp for kortsiktige motvind fra europeiske tariffer og opphevelsen av amerikanske EV-skatteinsentiver, og at Tesla sannsynligvis vil møte mindre press enn sine jevnaldrende.

Piper Sandler opprettholdt sin Overweight-anbefaling og kursmål på $500.

Analytiker Alexander Potter sa at salget etter resultatene ikke var overraskende til tross for forbedrede langsiktige indikatorer.

Han sa imidlertid at Tesla må "motbevise tvil knyttet til Optimus og Cybercab" før aksjen kan bryte ut av sitt nåværende handelsintervall, og la til at selv om han er optimistisk, "er timing for katalysatorer vanskelig å forutsi."

Tesla-aksjene hadde falt omtrent 11 % denne måneden og 17 % for året fram til og med onsdagens avslutning før torsdagens salgspress.

Nedgangen har sammenfalt med svakhet i SpaceX-aksjene, som har falt mer enn 40 % fra sin topp etter børsintroduksjonen i juni.