Hvorfor Nvidia-aksjen faller rundt 4 % mandag

Nvidia NVDA-aksjer falt rundt 3 % tidlig mandag mens investorer vurderte en rekke infrastrukturavtaler for kunstig intelligens som involverer OpenAI og SK Hynix.

Aksjen handlet rundt $198,86 etter et fall på 0,9 % i forrige økt.

Andre halvlederaksjer handlet også lavere, med AMD ned om lag 4 % og Intel ned om lag 2 %.

Investorene fordøyer massive AI-finansieringsplaner

Investoroppmerksomheten rettet seg mot rapporter om at Nvidia diskuterer finansieringsordninger som kan understøtte mer enn $750 milliarder i investeringer i infrastruktur for kunstig intelligens.

Ifølge The Wall Street Journal er Nvidia i samtaler om å stille om lag $250 milliarder i finansieringsgarantier for OpenAI for å støtte leie av et 10-gigawatt datasenter som utvikles av SoftBank-datterselskapet SB Energy i sørlige Ohio.

Rapporten sa at garantien ville bidra til å berolige långivere som finansierer prosjektet, som ventes å koste mer enn $500 milliarder totalt.

Nvidia diskuterer angivelig også finansiering av opptil $350 milliarder for OpenAIs fremtidige chipkjøp til prosjektet.

Ordningen vil gjøre det mulig for OpenAI å begynne å kontrollere mer av sin egen datainfrastruktur i stedet for å være avhengig av skytjenesteleverandører, inkludert Microsoft, Amazon og Oracle, samtidig som den sikrer langsiktig etterspørsel etter Nvidias prosessorer.

Separat annonserte Nvidia et initiativ for AI-infrastruktur sammen med morselskapet til den sørkoreanske minnebrikkeprodusenten SK Hynix som det sa er verdt mer enn $500 milliarder.

Finansieringsstrategi under lupen

Den økende omfanget av Nvidias finansieringsinitiativer har gjenopplivet debatten om hvorvidt selskapet bidrar til å skape etterspørsel etter sine egne produkter.

Kritikere har hevdet at Nvidias investeringer, finansieringsordninger og kapitalandeler i AI-selskaper kan kunstig støtte etterspørselen etter chipene deres og blåse opp verdsettelsene i sektoren.

Bekymringene dreier seg om hvorvidt finansieringsstøttede infrastrukturprosjekter kan skape forvrengte insentiver eller forsterke risikoer hvis etterspørselen etter tjenester for kunstig intelligens til slutt ikke møter forventningene.

BofA forblir optimistisk på Nvidia-aksjen

Til tross for disse bekymringene gjentok Bank of America Securities sin kjøpsanbefaling og sitt kursmål på $350 for Nvidia.

Selskapet sa at Nvidias støtte til både open-source AI-modeller og proprietære utviklere som OpenAI gjenspeiler en strategi som tar sikte på å maksimere etterspørselen på tvers av det bredere AI-økosystemet.

Ifølge Bank of America oppmuntrer open-source-modeller til adopsjon blant bedrifter, statlige kunder og oppstartsbedrifter, mens OpenAI fortsatt er en av de største forbrukerne av AI-infrastruktur.

Selskapet sa at kombinasjonen bør akselerere etterspørselen etter grafikkprosesseringsenheter (GPU-er) og utvide Nvidias økosystem, selv om investorer i økende grad stiller spørsmål ved hvor mye av industrienes utgifter som drives av underliggende etterspørsel versus finansieringsstøtte.

Bank of America bemerket også at banebrytende AI-laboratorier står for omtrent 20 % av Nvidias datasenterinntekter, mens de resterende salgene kommer fra et bredere kundesegment.

Selskapet pekte på at hovednedsidescenariet er muligheten for at finansieringsassistert etterspørsel kan presse Nvidias verdsettingsmultipler ned når investorer revurderer bærekraften i AI-utgiftene.

Nvidia har nylig begynt å redusere prestasjonsgapet mot den bredere halvledersektoren.

Aksjen er opp omtrent 3 % i juli, mens PHLX Semiconductor Index har falt 17 %.