Boeing-inntjening: når vil BA igjen sikte på $10 billion i fri kontantstrøm?

Boeing BA-aksjen øker fortsatt tirsdag morgen, selv om flyprodusenten rapporterte et større tap enn ventet for sitt regnskapsmessige andre kvartal (Q2).

Investorene jubler over BA hovedsakelig fordi bunnlinjesvikten ikke rystet ledelsens helårssyn om opptil 3 milliarder USD (ca. 29,3 milliarder kr) i fri kontantstrøm.

Viktigere er at administrerende direktør Kelly Ortberg fortalte CNBC i et intervju etter resultatene at Boeing kan «snart» gjeninnføre sin langsiktige veiledning på omtrent 10 milliarder USD (ca. 97,8 milliarder kr) i fri kontantstrøm.

Etter dagens oppgang ligger Boeing-aksjen rundt samme nivå som ved starten av 2026.

Hva drev det større tapet i Boeings Q2?

Hovedårsaken til Boeings Q2-bunnlinjeunderskudd (tap på 76 cent per aksje mot forventet 30 cent) var en ny 280 millioner USD (ca. 2,7 milliarder kr) kostnadsføring på det høyt profilerte VC-25B-programmet, bedre kjent som utskiftningen av presidentflyet Air Force One.

På Squawk Box bemerket administrerende direktør Kelly Ortberg at selskapet tilfører ekstra ingeniør- og produksjonsressurser til programmet for å fullføre modifikasjoner og flytesting i tide.

Etter vilkårene i 3,9 milliarder USD (ca. 38,1 milliarder kr) fastprisavtalen signert i 2018 må Boeing selv bære eventuelle kostnadsoverskridelser.

Utover presidentflyprogrammet arbeider imidlertid forsvars-, romfarts- og sikkerhetsdivisjonen (BDS) fortsatt med avslutningen av eldre fastpriskontrakter som historisk har tynget lønnsomheten.

Ortberg understreket at BA stabiliserer enheten ettersom sentrale programmer når operative milepæler – som fullskala-produksjon for T-7-treningsflyet og godkjenning for lavvolums innledende produksjon for MQ-25-tankeren – selv om fastpriskontrakter innen forsvar fortsatt vil være en belastning inntil de er fullt levert.

Når det er sagt, økte Boeings forsvarsinntekter med 13% i andre kvartal.

Hvorfor administrerende direktør Ortberg fortsatt er positiv til BA-aksjen

Ortbergs optimisme hviler på å avklare store regulatoriske hinder for Boeings etterspurte kommersielle jetfly, som han ser på som den endelige katalysatoren for både kontantstrøm og aksjekurs.

Flytesting av 737 MAX 7- og MAX 10-variantene er nå fullført, med FAA-sertifisering for -7 forventet snart og -10 senere i år.

Å sikre godkjenninger for disse modellene, sammen med sluttføringen av sertifiseringsarbeidet for 777X-widebodyen som allerede opplever «super sterk etterspørsel» fra internasjonale flyselskaper, er avgjørende for å frigjøre leveranser fra BAs enorme ordrebok som starter i 2027.

Ortberg la vekt på at etter hvert som regulatorisk usikkerhet avtar og produksjonsleveransene akselererer, vil den resulterende utvidelsen av kontantstrømmen gi de konkrete bevisene investorene trenger for å løfte Boeing-aksjen.

Hvordan posisjonere seg i Boeing-aksjen etter Q2-resultatet?

En annen viktig langsiktig pilar i Boeings kontantstrømfortelling hviler på å sluttføre en sterkt etterlengtet forpliktelse på 200 fly fra Kina, etter Ortbergs nylige reise til Beijing sammen med president Trump. 

Selv om overskriftsavtalen representerer BAs første store salg til kinesiske selskaper på nesten et tiår, har den innledende forpliktelsen ennå ikke blitt ført inn i ordreboken som bindende ordre.

Ortberg presiserte at Boeing for øyeblikket navigerer gjennom standard tildelingsprosess, og samarbeider med kinesiske myndigheter og enkeltstående flyselskaper for å forhandle individuelle flykontrakter.

Uten å uttrykke bekymring for potensielle hindringer forventer administrerende direktør at disse bindende avtalene vil bli inngått i løpet av de kommende månedene, formelt sikre ordrene og utvide BAs ordrebok.

Merk at Wall Street for øyeblikket vurderer BA-aksjen som «Overvekt» med et gjennomsnittlig kursmål på omtrent $281.