Czy warto kupić akcje Mastercard po wynikach za III kwartał?

Przea:
na paź 27, 2022
Listen to this article
  • Mastercard odnotował lepsze niż oczekiwano wyniki za trzeci kwartał
  • Wydatki konsumentów pozostają stabilne
  • Rośnie popularność podróży transgranicznych

Mastercard Incorporated (NYSE: MA) podał w czwartek lepsze od oczekiwanych wyniki za trzeci kwartał, a prezes Michael Miebach powiedział, że wydatki konsumenckie pozostają stabilne, a podróże transgraniczne kontynuują ożywienie.

Mastercard stale umacnia swoją pozycję na rynku

Mastercard podał w ten czwartek lepsze od oczekiwań wyniki za trzeci kwartał; całkowite przychody wzrosły o 15,5% r/r do 5,8 mld USD, co było wynikiem lepszym od oczekiwań, natomiast wskaźnik GAAP wyniósł 2,68 USD (przebicie o 0,10 USD).

Szukasz najświeższych wiadomości, cennych wskazówek i analiz rynkowych? Zapisz się do newslettera Invezz już dziś.

W trzecim kwartale trendy wolumenu stale poprawiały się w każdym miesiącu, napędzane ciągłym wzrostem w podróżach transgranicznych. Należy jednak powiedzieć, że tempo wzrostu spadło w porównaniu z poziomem z drugiego kwartału, głównie ze względu na niepewność gospodarczą. CEO Michael Miebach powiedział:

Wydatki konsumenckie pozostają stabilne, a podróże transgraniczne nadal się odbudowują. Będziemy nadal monitorować wpływy związane z podwyższoną inflacją oraz innymi ryzykami makroekonomicznymi i geopolitycznymi.

Zysk na akcję wzrósł o 22% w porównaniu z sytuacją sprzed roku, a w trakcie kwartału Mastercard odkupił akcje o wartości 1,6 mld dolarów oraz dodatkowe 505 mln dolarów do 24 października 2022 roku.

Zarząd spółki spodziewa się kolejnego pobicia wskaźnika EPS w IV kwartale, pomimo obaw, że globalna recesja może spowolnić wolumen transakcji, a następnie zmniejszyć przychody.

Model biznesowy Mastercard jest stosunkowo odporny na recesje, ponieważ popyt na usługi płatnicze nie jest zbyt cykliczny, a firma nadal ma silne przepływy pieniężne, które pozostają ważnym czynnikiem wspierającym obecną wypłatę dywidendy.

Mastercard stale poprawia swoją pozycję na rynku, a firma poinformowała niedawno o planach uruchomienia narzędzia, które pomoże bankom znajdować i blokować podejrzane transakcje z giełd kryptowalut.

Podczas gdy branża kryptowalutowa przeżywa ciężkie spowolnienie, Mastercard nadal pogłębia swoje zaangażowanie w powstającą przestrzeń, a ten ruch może przyciągnąć wielu nowych klientów.

Teraz przyjrzyjmy się fundamentom. Ze wskaźnikiem ceny do zysków (lub „P/E”) wynoszącym 32, Mastercard znajduje się po droższej stronie rynku, biorąc pod uwagę, że wiele spółek na amerykańskim rynku akcji ma obecnie wskaźniki P/E poniżej 15.

Według wskaźnika cena do sprzedaży (kapitalizacja rynkowa/przychody), akcje Mastercard są notowane na poziomie 15,9, co jest wyższe niż wskaźnik cena do sprzedaży Visa, Inc (NYSE: V), który jest notowany na poziomie P/S 12,8.

Mastercard notowany jest na poziomie ponad dwudziestokrotności TTM EBITDA, wartość księgowa na akcję wynosi około 6 dolarów, a przy kapitalizacji rynkowej wynoszącej 300 miliardów dolarów, akcje tej spółki nie należą do niedowartościowanych.

Aby usprawiedliwić swoją obecną wycenę, Mastercard musiałby osiągnąć znakomity wzrost znacznie przewyższający rynek, co nie będzie łatwe.

Analiza techniczna

Akcje Mastercard odbiły się od niskich poziomów osiągniętych w drugim tygodniu października i na razie „byki” kontrolują ruch cenowy.

Cena przesunęła się również powyżej 10-dniowej średniej ruchomej, co z pewnością jest pozytywnym znakiem. Inwestorzy powinni jednak pamiętać, że nadal istnieje ryzyko kolejnego spadku.

Źródło danych: tradingview.com

Obecny poziom wsparcia znajduje się na 300 USD, natomiast 340 USD stanowi pierwszy poziom oporu. Jeśli cena spadnie poniżej 300 USD, będzie to sygnał „sprzedaży” i otwartą drogę do 280 USD lub nawet poniżej.

Z drugiej strony, jeśli cena przekroczy 340 USD, następnym celem może być 350 USD.

Podsumowanie

Mastercard Incorporated podał w ten czwartek lepsze od oczekiwań wyniki za trzeci kwartał, a prezes Michael Miebach powiedział, że wydatki konsumenckie pozostają stabilne, a podróże transgraniczne kontynuują ożywienie. Pomimo tego, akcje Mastercard nie są niedowartościowane i aby uzasadnić swoją obecną wycenę, Mastercard musiałby osiągnąć znakomity wzrost znacznie przewyższający rynek, co nie będzie łatwe.