Fed prawdopodobnie utrzyma stopy procentowe na stałym poziomie, gdy CPI spadnie do najniższego poziomu od 2 lat

Długo oczekiwane dane CPI zostały opublikowane dzisiaj i były zsynchronizowane z oczekiwaniami branży.

CPI spadł do 4% r/r, osiągając ten poziom po raz pierwszy od marca 2021 r.

Główny wskaźnik spadał co miesiąc od najwyższego poziomu w czerwcu 2022 r. na poziomie 9,1%.

W ujęciu miesięcznym inflacja ustabilizowała się na poziomie 0,1%, również zgodnie z oczekiwaniami, jak podał Wall Street Journal.

Ceny żywności wzrosły o 6,7% w nieskorygowanym okresie 12 miesięcy, podczas gdy energia była o 8,3% wyższa, a schronienia wzrosły o 8%.

W ciągu roku transport odnotował największy wzrost (10,2%), podczas gdy olej opałowy spadł o 37%, a następnie benzyna (19,7%).

Towary energetyczne łącznie spadły o -20,4% r/r.

Jeśli chodzi o CPI MoM, najbardziej znaczący udział miały schronienie oraz indeks dla samochodów osobowych i ciężarowych.

Podstawowy wskaźnik CPI

Podstawowy wskaźnik CPI (indeks nieżywnościowy, nieenergetyczny) spadł z 5,5% w poprzednim miesiącu, ale pozostał uparty, spadając jedynie do 5,3%.

Po osiągnięciu szczytowego poziomu 6,6% w zeszłym roku, Fed robi postępy w zakresie bazowego CPI.

Jednak FOMC będzie kontynuował swoją jastrzębią retorykę, ponieważ konsumenci nadal odczuwają szczyptę.

Miesiąc do miesiąca, bazowy CPI wzrósł o 0,4%, zgodnie z oczekiwaniami branży, jak podał WSJ.

Nadchodząca decyzja Fed

Według danych CME FedWatch, szanse na utrzymanie stóp procentowych na stałym poziomie wzrosły z 81,5% tuż przed publikacją CPI do 98,8%.

Oznaczałoby to pierwsze posiedzenie od 11 lat, na którym FOMC postanawia nie zacieśniać polityki pieniężnej.

Fed będzie również uważnie obserwował indeks cen producentów, który ma się ukazać jutro i ma wynieść 2,1% r/r dla nagłówka i 3,0% r/r dla danych podstawowych (zgodnie z TradingEconomics.com).

Biorąc pod uwagę, że dane CPI były dokładnie zgodne z prognozami, jest mało prawdopodobne, aby PPI odnotował jakiekolwiek znaczące odchylenia.

Ponieważ jednak bazowy CPI pozostaje lepki, Fed będzie nadal utrzymywał jastrzębie nastawienie i może chcieć zacieśnić ponownie na kolejnym posiedzeniu.

Odpowiedź dolara

Po publikacji dolar znalazł się pod presją i spadł o pół procenta do poziomu 103, ponieważ rynki powszechnie przewidują przerwę w cyklu podwyżek.

Zainteresowani czytelnicy mogą również zapoznać się z moim artykułem na temat możliwych działań Fed do końca roku.