Czy powinieneś kupować i trzymać S&P 500 w drugiej połowie roku?

Opublikowany w tym tygodniu raport o inflacji w USA za czerwiec 2023 r. wywołał masowy wzrost indeksu S&P 500. W pewnym momencie podczas wczorajszych godzin handlu w USA indeks zanotował 14 kolejnych dodatnich świec na wykresie 4-godzinnym.

Ponadto indeks wzrósł o 685 punktów od początku roku handlowego, osiągając najwyższy poziom od 52 tygodni. Co więcej, VIX, wskaźnik strachu, jest na najniższym poziomie od 2020 roku.

Dlaczego więc stratedzy z Wall Street są tak ostrożni w stosunku do amerykańskiej giełdy? W rzeczywistości nigdy nie były bardziej niedźwiedzie w ostatnich sześciu miesiącach roku niż teraz.

Czy to kontrariański sygnał, czy też powinniśmy przygotować się na niedźwiedzie do walki?

Ilekroć stratedzy z Wall Street spodziewali się ujemnych ostatnich sześciu miesięcy, akcje rosły

Patrząc wstecz na dane z przeszłości, można zauważyć, że negatywne perspektywy na ostatnie sześć miesięcy roku są kontrariańskim sygnałem dla indeksu S&P 500.

Tylko cztery razy stratedzy z Wall Street mieli tak pesymistyczne prognozy – w latach 1999, 2019, 2020 i 2021. Wynik? Indeks S&P 500 wzrósł odpowiednio o 7%, 9,5%, 21,2%, 10,9% w ostatnich sześciu miesiącach tych lat.

Słaby dolar powinien pomóc akcjom

Innym trendem, jaki zaobserwowaliśmy w tym tygodniu, była słabość dolara amerykańskiego. Dolar jest na najniższym poziomie od roku w stosunku do EUR lub GBP.

Nie oznacza to, że słabość dolara powinna się utrzymywać, ale jeśli tak się stanie, dobrze wróży to akcjom.

Historycznie, mocne dochody są skorelowane ze słabością dolara. Oznacza to, że jeśli dolar będzie dalej spadał, w nadchodzących kwartałach będzie to dobry wiatr w żagle dla zysków, a tym samym dla indeksu S&P 500.

Jedynym problemem jest to, że wszyscy wydają się być niedźwiedzi na dolara. W końcu Fed wstrzymał cykl zacieśniania polityki pieniężnej w czerwcu, inflacja ładnie spowalnia, a ostatni raport o zatrudnieniu nie spełnił oczekiwań.

Ale kiedy konsensus jest tak silny w jednym kierunku, rynek ma tendencję do robienia czegoś przeciwnego. Dlatego dla inwestorów S&P 500 ważniejsze jest skupienie się na kierunku dolara w ciągu najbliższych sześciu miesięcy, aby dowiedzieć się, gdzie S&P 500 pójdzie dalej.