Czy Fitch Ratings miał rację, obniżając ocenę potrójnego A dla USA?

Fitch, agencja ratingowa należąca do Hearsta, wydała ważne oświadczenie, które będzie miało duży wpływ na finanse. Firma, jedna z wielkiej trójki, zdecydowała się obniżyć rating kredytowy Ameryki z AAA do AA+. Inne agencje, takie jak Moody's i S&P Global, utrzymały swoje wysokie oceny.

Fitch obniża rating USA

W swoim oświadczeniu Fitch Ratings ostrzegł, że amerykańska gospodarka jest zagrożona, ponieważ dług publiczny i deficyty osiągnęły rekordowy poziom. Obniżenie ratingu nastąpiło niecałe dwa miesiące po tym, jak USA ledwo uniknęły niewypłacalności, ponieważ rządowi zabrakło gotówki.

Stany Zjednoczone uniknęły niewypłacalności po tym, jak ustawodawcy przyjęli porozumienie zawieszające pułap zadłużenia na dwa lata. Od czasu zawarcia umowy Stany Zjednoczone pożyczyły już ponad bilion dolarów, zwiększając dług do ponad 32 bilionów dolarów.

Decyzja o obniżeniu oceny USA spotkała się z mieszanymi reakcjami, a sekretarz Janet Yellen skrytykowała ten ruch. Podobnie Larry Summers, który kierował Departamentem Skarbu za czasów Obamy i dokładnie przewidział inflację podczas pandemii, powiedział:

Czy Fitch miał rację, obniżając rating USA?

Uważam, że Fitch miał rację, obniżając rating USA, co doprowadzi do wzrostu kosztów kredytu na rynku kredytowym.

Po pierwsze, tak jak pisałem tutaj , dług publiczny kraju rośnie w niespotykanym dotąd tempie. Dane pokazują, że Stany Zjednoczone mają ponad 32 biliony dolarów długu, co stanowi znaczny wzrost w porównaniu z kilkoma laty temu. Na przykład kraj ten miał 13 bilionów dolarów długu w 2010 roku. Oznacza to, że pożyczył ponad 20 bilionów dolarów w ciągu trzech lat.

W tej sytuacji sensowne byłoby, gdyby Stany Zjednoczone obniżyły swoje zadłużenie. Niestety, wszystko wskazuje na to, że deficyt budżetowy będzie się utrzymywał w kolejnych latach. Fitch szacuje, że deficyt wyniesie 6,6% PKB w 2024 r. i 6,9% w 2025 r. Dlatego, jak pisałem w moim artykule o złocie , dług USA wzrośnie do ponad 52 bilionów dolarów do 2033 r.

Po drugie, Stany Zjednoczone będą miały trudności ze spłatą swojego zadłużenia, jeśli stopy procentowe pozostaną tak wysokie. Oczekuje się, że Stany Zjednoczone wydadzą w tym roku ponad 1 bilion dolarów na spłatę zadłużenia. Jest to znacząca kwota, ponieważ rząd zbiera mniej niż 5 bilionów dolarów podatków. Należy pamiętać, że fundusze ubezpieczeń społecznych wyczerpią się do 2034 r. W swoim raporcie Fitch powiedział :

Wreszcie Stany Zjednoczone nie chcą postąpić właściwie w celu zmniejszenia długu publicznego. W takim przypadku właściwe byłoby ograniczenie wydatków i zwiększenie dochodów poprzez podwyższenie podatków. Rząd, zarówno pod rządami Republikanów, jak i Demokratów, nie jest skłonny do cięcia wydatków.

Na przykład wydatki wojskowe, które przez lata nie przeszły audytów, mają przekroczyć 1 bilion dolarów w następnej dekadzie. Obecnie wynosi ponad 800 miliardów dolarów.

Dlatego uważam, że Fitch miał rację, obniżając ocenę USA z potrójnego A do podwójnego A+ z powodu nieodpowiedzialności fiskalnej tego kraju.