Sprawa o wartości 52 bilionów dolarów na zakup złota i SPDR Gold Trust ETF (GLD)

Cena złota poruszała się w bok w ciągu ostatnich kilku dni, gdy inwestorzy oceniali wpływ zeszłotygodniowej decyzji Rezerwy Federalnej i spadającej inflacji konsumenckiej w USA. Cena metalu szlachetnego wynosiła w poniedziałek 1957 USD, ~6% poniżej najwyższego poziomu w tym roku. Podobnie SPDR Gold Trust ETF (GLD) znajduje się poniżej swojego historycznego maksimum.

Sprawa na wagę złota

Złoto jest najcenniejszym metalem na świecie. Jest w posiadaniu wielu banków centralnych z rynków rozwiniętych i wschodzących, takich jak Stany Zjednoczone, Wielka Brytania, Turcja i Chiny. W przeciwieństwie do innych metali, takich jak miedź, ruda żelaza i lit, złoto nie ma większego zastosowania przemysłowego.

Zamiast tego złoto jest postrzegane zarówno jako waluta, jak i ubezpieczenie od ryków. Jest również postrzegany jako alternatywa dla dolara amerykańskiego i zabezpieczenie przed inflacją. I pod tym względem złoto radzi sobie lepiej niż dolar. Podczas gdy cena złota wzrosła o 60% w ciągu ostatnich pięciu lat, indeks dolara wzrósł o mniej niż 10%.

Najbardziej byczym argumentem przemawiającym za złotem jest gwałtownie rosnący dług publiczny Stanów Zjednoczonych. Z danych zebranych przez Peterson Institute wynika, że dług publiczny Ameryki wynosi 32,6 biliona dolarów, co odpowiada 97,6 dolara na osobę.

Dług od lat wykazuje silną tendencję wzrostową. Z danych zebranych przez Rezerwę Federalną wynika, że w 2000 r. Stany Zjednoczone miały 5,5 bln USD, aw 2000 r. 3 bln USD. Niestety, ostatnio zadłużenie nabrało rozpędu i sytuacja będzie się tylko pogarszać.

Dług USA sięgnie 32 bilionów dolarów

Jednocześnie gwałtownie rosnące stopy procentowe pogarszają sytuację. W 2022 roku Stany Zjednoczone wydały ponad 465 miliardów dolarów na spłatę odsetek. W tym roku wyda prawie bilion dolarów. Przy gwałtownie rosnącym deficycie analitycy uważają, że dług publiczny kraju wzrośnie do ponad 52 bilionów dolarów w 2033 roku.

Jeśli tak się stanie, a stopy procentowe pozostaną wyższe, oznacza to, że do 2033 r. Stany Zjednoczone wydadzą na spłatę odsetek ponad 2 biliony dolarów. Jednocześnie analitycy uważają, że do 2034 r. zabraknie pieniędzy na ubezpieczenia społeczne.

Wszystko to oznacza, że Stany Zjednoczone wkrótce wpadną w poważny kryzys zadłużenia w następnej dekadzie, chyba że zmieni się trajektoria. Niestety, trend ten nie ulegnie zmianie w obecnej sytuacji politycznej. Aby zrównoważyć budżet i zmniejszyć zadłużenie, Stany Zjednoczone muszą ograniczyć wydatki i zwiększyć dochody. Republikanie sprzeciwiają się podwyżkom podatków, podczas gdy Demokraci chcą poszerzenia państwa opiekuńczego.

W związku z tym dojdzie do punktu, w którym zagraniczni nabywcy amerykańskiego długu będą mieli trudności z zakupem większej liczby papierów skarbowych. Alternatywnie, będą stale wymagać wyższych stóp procentowych, aby zabezpieczyć się przed niewypłacalnością.

Co najważniejsze, warto zauważyć, że niektórzy z największych nabywców tego długu, jak Chiny, nie są sojusznikami Ameryki. W związku z tym, wraz ze wzrostem napięć, będzie im trudno kupić ten dług. A zamiast tego, jak pisaliśmy tutaj, banki centralne będą dalej gromadzić złoto.

W związku z tym istnieje prawdopodobieństwo, że ceny złota i SPDR Gold Trust (GLD) będą nadal przewyższać w następnej dekadzie