Indeks CAC 40 pozostaje i czeka, aż gospodarki UE i Chin zaczną działać nieprawidłowo

Indeks CAC 40 przez ostatnie kilka miesięcy utrzymywał się w wąskim przedziale w związku z utrzymującymi się obawami o gospodarkę europejską i chińską. W piątek indeks wyniósł 7 215 euro, kilka punktów powyżej najniższego poziomu z tego tygodnia, wynoszącego 7 163 euro. Cofnął się on o ponad 4,20% z najwyższego poziomu w tym roku.

Słabość chińskiej gospodarki

CAC 40 i niemiecki DAX to dwa z największych indeksów giełdowych w Europie. Śledzą niektóre z największych firm w regionie, takie jak LVMH, Volkswagen i Total Energies.

Dlatego tak jak pisałem w tym raporcie na indeksie DAX na indeks CAC 40 największy wpływ mają wyniki Europy, Chin i Stanów Zjednoczonych. Po pierwsze, największe spółki uwzględnione w indeksie, takie jak LVMH, L'oreal, Hermes, TotalEnergys i Sanofi, czerpią większość swoich przychodów na arenie międzynarodowej.

Najnowsze dane gospodarcze pokazują, że gospodarka chińska i europejska nie radzą sobie dobrze. W Chinach sektor nieruchomości podupada, podczas gdy wydatki konsumenckie i eksport spadają. Stopa bezrobocia wśród młodych osób wzrosła do rekordowego poziomu, podczas gdy bezpośrednie inwestycje zagraniczne (BIZ) spadły.

Europejski kryzys gospodarczy

Ten sam trend ma miejsce w Europie, gdzie kraje takie jak Niemcy i Francja nie rozwijają się tak szybko. W Niemczech PKB spadał w ciągu ostatnich dwóch kwartałów z rzędu. Ten sam powolny wzrost ma miejsce w innych gospodarkach europejskich, takich jak Holandia i Belgia.

Konsekwencją tego wszystkiego jest powolny wzrost wielu składników indeksu CAC 40. To wyjaśnia, dlaczego akcje spółek takich jak LVMH, Kering, Hermes i L'Oreal odnotowały w tym roku spadek z najwyższego poziomu. Kapitalizacja rynkowa LVMH spadła z ponad 500 miliardów euro do 364 miliardów euro.

Indeks CAC 40 również boryka się z trudnościami z powodu utrzymujących się w Europie problemów z płynnością w związku ze spadkiem podaży pieniądza. Najnowsze dane pokazały, że podaż pieniądza w Europie spadła po raz pierwszy od 13 lat wraz ze wzrostem stóp procentowych. W związku z tym wiele firm ma trudności z pozyskaniem taniego kapitału, tak jak miało to miejsce w epoce niskich stóp procentowych.

Większość składników indeksu CAC 40 znajdowała się w zeszłym miesiącu na minusie. Najgorzej radzą sobie firmy takie jak Worldline, Pernod Rickard, Kering, LVMH i Alstom. Z drugiej strony najlepiej wypadły w indeksie Orange, TotalEnergys, Michelin i Capgemini.

Perspektywy indeksu CAC 40

Wykres dzienny pokazuje, że indeks CAC 40 przez ostatnie kilka miesięcy znajdował się w wąskim przedziale. W tym okresie indeks utrzymywał się pomiędzy ważnymi poziomami wsparcia i oporu na poziomie 7070–7508 euro. Kurs ten również przesunął się nieco poniżej 50-dniowej średniej kroczącej i znajduje się nieco powyżej punktu zniesienia na poziomie 23,6%.

Dlatego w kolejnych tygodniach indeks CAC 40 prawdopodobnie pozostanie w tym przedziale. Warto obejrzeć dwa poziomy S&R. Wspierany wolumenem ruch powyżej oporu na poziomie 7508 euro otworzy możliwość jego przesunięcia się do najwyższego od początku roku poziomu 7600 euro. Z drugiej strony spadek poniżej wsparcia na poziomie 7070 euro doprowadzi do dalszych spadków.